بازارهای مالی در نزول و صعود


بازار خرسى

7 استراتژى بازار خرسى | بازار خرسی یا نزولی (Bear market) چیست؟

بازار رمز ارزها نزولی شده و هر روز و هر هفته قیمتها پائین میان. توی این بازار چه رفتاری باید داشته باشیم که کمترین صدمه و بیشترین سود رو ببریم؟ این ویدیو رو تا آخر ببین تا یاد بگیری توی بازار نزولی باید چیکار کنی.حتما تا حالا اصطلاح بازار خرسی یا بازار گاوی رو شنیدی یا مثلا میگن زور خرس ها به گاو ها میچربه یا برعکس. سرمایه گذارها به بازارهای صعودی میگن گاوی و به بازاهای نزولی، خرسی میگن.

اصطلاح بازار خرسى و بازار گاوی چیست ؟

اصطلاح بازار خرسى و گاوی، نگرش و احساسات موجود در یک سهم، یک ارز یا حتی کل بازار رو نشون میده. میدونین چرا از اسم این دو تا حیوون استفاده میکنن؟ با اینکه معلوم نیست، اولین بار کی پای این دو تا حیوون زبون بسته رو به تحلیل بازارهای مالی باز کرد، ولی دلیل اصلی استفاده از این دو تا اصطلاح، ویژگی های اخلاقی این دو تا حیوونه. این حیوونا خیلی تهاجمی و غیر قابل پیش بینی هستن.

بازار خرسی به کاهش گسترده قیمت دارایی به میزان حداقل %20 از بالاترین قیمت اشاره دارد. موقعیتی که برای هیچ سرمایه گذاری خوشایند نیست و یک بازارهای مالی در نزول و صعود عکس العمل اشتباه می تواند خطرناک باشد. منبع

البته خرس رو که میدونیم هست ولی گاو چرا؟ واقعیت اینه که منظور از گاو، گاو کارتون “حنا دختری در مزرعه” نیست که آروم برا خودش می چره. منظور از گاو اینجا، گاو وحشیه. گاوها موقع حمله، سر و شاخشون رو میارن بالا و اینجوری حالت تهاجمی به خودشون میگیرن. در مقابل، خرس رفتار متفاوتی داره و موقع حمله، سرشو میاره پایین و چنگالهاشو به زمین میکشه . به خاطر همینم به بازار رو به بالا، میگیم گاوی و بازار رو به پایین رو خرسی میگیم.

بازار خرسى

بازار خرسى

بازارهای مالی در نزول و صعود

گاهی پیش میاد که بازارهای مالی شروع میکنن به نزول و این نزول، هم از نظر مدت زمان و هم از نظر مقدار نزول به میزانی میرسه که نتیجه می گیریم بازار نزولیه. البته که هیچ کس دوست نداره گرفتار بازار خرسی یا نزولی بشه، اما اگه چشماتو باز کردی و دیدی وسط بازار نزولی گیر افتادی باید با واقعیت روبرو بشی. ما می تونیم توی بازارهای نزولی، دو تا واکنش داشته باشیم؛ یا حالت دفاعی بگیریم و بجای تمرکز روی ارزش ریالی سرمایمون، میزان سهام یا رمزارزمونو افزایش بدیم یا حالت تهاجمی داشته باشیم و معامله سل یا شورت برداریم تا از افت قیمت هم، بتونیم سود بگیریم.

بازار خرسى

بازار خرسى

7 استراتژی و ذهنیت مهم در بازار خرسی یا نزولی

۱- ترست رو کنترل کن

هیچ روند نزولی ای تا ابد ادامه پیدا نمی کنه. برو به گذشته بازار نگاه کن، بارها و بارها بازار نزولی شده ولی بعد از چند سال، واسه دیدن اون نزول بزرگ روی نمودار، باید حتما ذره بین دستت بگیری.

۲- مثل یک سرمایه گذار بلندمدت خرید کن

سرمایه گذارای موفق خیلی تدریجی وارد بازار میشن. وقتی بازار نزولیه، آروم آروم، با نقدینگیت یا درآمدت، شروع کن به خرید کردن. حتی اگه بازار دو سال هم نزولی باشه، تو، هم سرمایه گذاری خودت رو انجام دادی و هم میانگین خریدت رو مدام پائین آوردی. اینطور وقتی بازار صعودی شروع شد، خیلی ها از بازار جاموندن ولی تو قبل از اینکه گاوها بیدار شن، خریدتو کردی و خیلی زودتر از اونها وارد سود میشی.

بازار خرسى

بازار خرسى

۳- خودتو به مردن بزن

شنیدی که میگن وقتی تو جنگل با یه خرس رودر رو شدی، سعی کن هیچ حرکتی نکنی یا خودتو به مردن بزنی؟ توی بازار نزولی هم باید بدونی که زورت به خرس نمی رسه پس باهاش نجنگ. یکی از بهترین استراتژی ها همینه، خودتو به مردن بزن. یعنی وقتی بازار نزولیه، آرامش خودتو حفظ کن وحرکات ناگهانی و هیجانی انجام نده. مثلا با یه مثبت کوچولو تو بازار، خرید سنگین نکن. توی بازارهای نزولی خیلی مهمه که بخشی از سرمایت نقد باشه یا اوراق باشه یا توی بانک، یا صندوق های درآمد ثابت، یا هر جایی که بشه به سرعت نقدش کرد. این کمک میکنه که در طول بازار نزولی، مجبور نباشی برای تامین نیازهات، سهام یا رمز ارز خودتو بفروشی. بعلاوه می تونی از نقدینگیت برای خرید توی قیمت های پائین تر به صورت پله ای هم استفاده کنی.

۴-سبد سرمایت رو متنوع نگه دار

حتما باید سبد سرمایه گذاری داشته باشی، از ملک و سهام و طلا گرفته تا ارز و رمزارز و سپرده بانکی. این که تو هر کدوم چقدر سرمایه گذاری کنی رو بعدا بهت میگم اما بطور کلی، ترکیب مناسب این سبد دارایی، می تونه وقتی اوضاع یکی از بازارها خراب میشه، از کلیت سرمایت مراقبت کنه.

بازار خرسى

بازار خرسى

۵-فقط پولی که می تونی از دست بدی رو سرمایه گذاری کن

وقتی خونتو فروختی یا پول قرض گرفتی که باهاش توی بازارهای پرریسکی مثل فارکس، بورس و ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری کنی، بدون که اگر گیر بازار خرسی بیوفتی کاملا بیچاره میشی و اصولا توی این شرایط هیچ کمکی نمیشه بهت کرد، چون نه می تونی صبر کنی، نه می تونی تو ضرر بفروشی. یه بلاتکلیفی کامل!

۶- دنبال ارزنده ها باش

بازارهای نزولی می تونن موقعیت های باور نکردنی رو برای خرید بعضی سهام یا ارزهای ارزنده به ما بدن. سرمایه گذارای موفق، همشون بهترین خرید هاشون رو تو بدترین شرایط نزولی بازار انجام دادن. تو بازارهای نزولی همه سهام با هم می ریزن ولی وقتی آبا از آسیاب افتاد، این سهام ارزنده هستن که رشد خیلی بیشتری میکنن. وارن بافت معتقده بازارهای نزولی از این جهت عالی هستن که سهام خوب، بیشتر از حقشون مجازات میشن و ما میتونیم با تخفیف ویژه بخریمشون.

بازار خرسى

بازار خرسى

7- از ریزش بازارم سود بکن

البته که ما در بورس کشورمون نمی تونیم از معاملات شورت یا سل استفاده کنیم، ولی می تونیم توی بازار ارزهای دیجیتال، طلای جهانی و فارکس، با استفاده از معاملات شورت از کاهش قیمت ها هم سود کنیم. توی ارزهای دیجیتال، این معاملات توی بخش فیوچرز صرافی ها انجام میشن. یادتون باشه که حد سود و حد ضرر داشتن، اصل اول معاملات سل هست، چون بازار هر آن، می تونه به کلی تغییر جهت بده.

خب، خیلی خوشحالم به جای اینکه چشمت به دهن فامیل و دوست و آشنا باشه، خودت داری برای آموزش مالی خودت وقت می ذاری. تو دقیقا داری به توصیه بنجامین فرانکلین عمل می کنی که میگه:

سرمایه‌گذاری روی دانش، بیشترین سود رو داره.

لطفا نظرت رو در مورد این جمله بنجامین فرانکلین برام کامنت کن.

سوالات متداول

وقتی بازار نزولی هست باید چیکار کنیم ؟

ما می تونیم توی بازارهای نزولی، دو تا واکنش داشته باشیم؛ یا حالت دفاعی بگیریم و بجای تمرکز روی ارزش ریالی سرمایمون، میزان سهام یا رمزارزمونو افزایش بدیم یا حالت تهاجمی داشته باشیم و معامله سل یا شورت برداریم تا از افت قیمت هم، بتونیم سود بگیریم.

وقتی بازار نزولی هست خرید کردن کار درستیه ؟

حتی اگه بازار دو سال هم نزولی باشه، تو، هم سرمایه گذاری خودت رو انجام دادی و هم میانگین خریدت رو مدام پائین آوردی. اینطور وقتی بازار صعودی شروع شد، خیلی ها از بازار جاموندن ولی تو قبل از اینکه گاوها بیدار شن، خریدتو کردی و خیلی زودتر از اونها وارد سود میشی.

در ایران میشه از معاملات شورت یا سل در بورس استفاده کرد ؟

ما در بورس کشورمون نمی تونیم از معاملات شورت یا سل استفاده کنیم، ولی می تونیم توی بازار ارزهای دیجیتال، طلای جهانی و فارکس، با استفاده از معاملات شورت از کاهش قیمت ها هم سود کنیم.

بازارهای مالی در نزول و صعود

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

  • 02191004770
  • [email protected]
  • تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / اخبار بورس / خبر کشف واکسن کرونا منجر به صعود بورس و نزول بازار طلا شد

خبر کشف واکسن کرونا منجر به صعود بورس و نزول بازار طلا شد

روز گذشته شرکت آمریکایی فایزر از کشف واکسن موثر بر کرونا بازارهای مالی در نزول و صعود و موفقیت آمیز بودن تست آن بر روی ۴۳ هزار و پانصد نفر از داوطلبان در ۶ کشور خبر داد. خبری که مورد استقبال سازمان جهانی بهداشت، سران کشورها و همچنین بازارهای مالی جهانی قرار گرفت. فایزر اعلام کرد واکسن کشف شده موثر بر کرونا در بیش از ۹۰ درصد موارد انتقال ویروس کرونا پیشگیری کرده است و این واکسن آزمایشی با همکاری شرکت بیوان تک ساخته شده است. شایان ذکر است که شیوع ویروس کرونا و ایجاد محدودیت ها و همچنین کاهش فعالیت ها و داد وستدها در بازارهای مختلف موجب پناهگیری سرمایه ها در بازارهای امن همچون طلا شد اما خبر کشف واکسن کرونا می تواند خروج سرمایه ها از این پناهگاه امن و ورود آن به بازارهای مالی چون بورس ها و دارایی را در پی داشته باشد. روز گذشته نیز در پی انتشار خبر کشف واکسن کرونا شاهد رشد و سبزپوشی دسته جمعی بورس های جهانی و اروپایی و از طرفی سقوط قیمت طلا بودیم.

سبزپوشی بورس های جهانی و اروپایی با خبر کشف واکسن کرونا و سقوط قیمت طلا

به گزارش تجارت نیوز:

خبر کشف واکسن کرونا باعث «سکته طلا» و «خیز بورس‌های جهانی و بازارهای دارایی» شد. روز گذشته شرکت آمریکایی فایزر اعلام کرد که نتایج این واکسن، حاکی از موفقیت آن بر روی ۴۳ هزار و پانصد نفر از داوطلبان در ۶ کشور است. این خبر با استقبال سازمان جهانی بهداشت، سران کشورها و البته بازارهای جهانی همراه شد. بررسی عملکرد بازارها نشان می‌دهد سرمایه‌ها از پناهگاه امن یعنی طلا خارج شده است تا بتواند با حرکت در بازارهای مالی یا دارایی، شرایط را برای بهبود رشد اقتصادی و خروج از رکود مهیا کند. طلا که با توجه به افزایش مجدد تعداد بیماران کرونایی در آمریکا و اروپا در روزهای گذشته و همچنین احتمال اجرای بسته‌های حمایتی بیشتر با توجه به پیروزی بایدن خود را آماده فتح قله‌های جدید می‌دید، ناگهان با تغییر جهت انتظارات، سقوط بی‌سابقه‌ای را رقم زد. از سوی دیگر، بازارهای جهانی و اروپایی نیز به استقبال خبر کشف واکسن رفته و یک‌دست سبزپوش شدند. بازار نفت نیز از این قاعده مستثنی نبود و طلای سیاه روند صعودی را ثبت کرد.

شرکت داروسازی فایزر می‌گوید واکسن کرونای این شرکت در بیش از ۹۰ درصد موارد از انتقال ویروس کرونا پیشگیری کرده است. فایزر این واکسن آزمایشی را با همکاری شرکت بیواِن‌تِک ساخته است. در مرحله سوم کارآزمایی بالینی، واکسن فایزر به ۴۳هزار و ۵۰۰ نفر در ۶ کشور آمریکا، آلمان، برزیل، آرژانتین، ترکیه و آفریقای‌جنوبی در دو نوبت به فاصله سه هفته تزریق شده است. فایزر می‌گوید در ۹۰ درصد موارد مصونیت به کرونا هفت روز بعد از تزریق نوبت دوم و ۲۸ روز بعد از نوبت اول حاصل شده است. این شرکت آمریکایی همچنین گفت در آخرین مرحله کارآزمایی بالینی هیچ عارضه جانبی جدی‌ای تا‌کنون مشاهده نشده است. این نتا‌یج براساس تاثیر واکسن در ۹۴ داوطلب اول بوده که به کرونا مبتلا بودند.

آلبرت بورلا، مدیرعامل و رئیس فایزر در بیانیه‌ای نوشت: «اولین نتا‌یج از مرحله سوم کارآزمایی بالینی واکسن کرونا شواهدی هستند از اینکه واکسن ما قادر است از کرونا پیشگیری کند.» او این نتا‌یج را «نقطه عطفی» در تولید واکسن دانست «آن هم در زمانی که دنیا بیشترین نیاز را به آن دارد.» دو شرکت سازنده قصد دارند درخواست صدور مجوز اضطراری کنند که تا‌ آخر این ماه میلادی از این واکسن استفاده شود. با اینکه نتیجه اولیه براساس جمعیت کمی بوده اما این دو شرکت می‌گویند تا‌ حدود دو هفته دیگر مجموع اطلاعات‌شان به حدی می‌رسد که درخواست مجوز کنند.

جز این واکسن، چند واکسن دیگر هم در مرحله سوم و نهایی کارآزمایی بالینی هستند، اما این اولین واکسنی است که چنین نتا‌یجی داشته است. در بسیاری از کشورهای دنیا شمار مبتلایان به کرونا، کسانی که در بیمارستا‌ن بستری می‌شوند یا به مراقبت‌های ویژه نیاز پیدا می‌کنند به سرعت رو به افزایش است. آمار ابتلا به کرونا در دنیا به ۵۱ میلیون نفر نزدیک می‌شود و بیش از یک میلیون و ۲۶۰ هزار نفر هم جان‌باخته‌اند. واکسن موثر، مهم‌ترین راه برای پایان دادن به همه‌گیری جهانی کرونا تلقی می‌شود.

فایزر می‌گوید براساس برآوردها، تا‌ پایان سال ۲۰۲۰، پنجاه میلیون و در سال ۲۰۲۱ تا‌ ۱/ ۳ میلیارد دُز واکسن را در تمام دنیا عرضه خواهد کرد. با این حال سوال‌هایی درباره اینکه فایزر چگونه می‌تواند این میزان واکسن را عرضه کند وجود دارد از جمله اینکه این واکسن باید در جای بسیار سرد، منفی ۸۰ درجه سانتی‌گراد نگهداری شود. علاوه‌بر این درباره دوام مصونیت و تاثیر واکسن در گروه‌های سنی متفاوت هم سوال‌هایی مطرح است. سوال دیگر اینکه پس از بررسی کامل تمام نتا‌یج ممکن است مشخص شود تاثیر واکسن کمتر است. در همین حال دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور، درباره موفقیت در تولید واکسن کرونا توسط شرکت فایزر نوشت: «بازار سهام صعود بزرگی کرد، واکسن به‌زودی می‌آید. ٩٠ درصد تاثیرگذاری. چه خبر خوبی!»

در ماه‌های گذشته تلاش‌های گسترده‌ای برای دستیابی به واکسن کرونا در جریان بوده است. بنابر اعلام خبر سازمان جهانی بهداشت، تحقیقات در مورد بیش از ۱۵۰ واکسن تجربی برای درمان کووید-۱۹ در کشورهای مختلف جهان در جریان است و ۴۲ مورد از این واکسن‌ها در مرحله آزمایش روی انسان قرار دارند. پیش از این، دانشگاه آکسفورد هم ابراز امیدواری کرده بود که تلاش‌هایش برای آماده‌‌کردن واکسن کرونا تا‌ دو ماه آینده به نتیجه برسد.

شرکت داروسازی «مدرنا» نیز اعلام کرده که تا‌ پایان ماه نوامبر آزمایش بالینی واکسن تجربی این شرکت روی ۳۰ هزار نفر مشخص خواهد شد و احتمالا قبل از پایان سال میلادی پروانه تولید واکسن را درخواست می‌کند. علاوه‌بر کشورهای غربی، روسیه و چین هم ادعاهایی درباره دستیابی به واکسن کرونا مطرح کرده‌اند.

روز ۲۸ مهرماه، پژوهشگاهی در روسیه که تولید واکسن کرونا را برعهده دارد، اعلام کرد نتا‌یج موقتی آخرین مرحله آزمایش انسانی این واکسن به‌زودی منتشر می‌شود. در چین حداقل چهار مورد واکسن کرونا در مرحله آزمایش‌های نهایی هستند. دو واکسن توسط شرکت داروسازی دولتی و دو مورد دیگر توسط شرکت‌های خصوصی «سینوواک» و «کان سینو» تولید شده‌اند. آزمایش بالینی واکسن‌های چینی از مدتی پیش در کشورهای پاکستا‌ن، اندونزی، برزیل، روسیه و امارات‌متحده عربی آغاز شده است.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

  • Pina بازارهای مالی در نزول و صعود & Associates Insurance
  • Payment at Contingency
  • Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.

صعود فلزات و نزول بورس

جنگ تجاری - ارزی آمریکا و چین از چند جهت بازارهای مالی ایران را تحت تاثیر قرار می‌دهد. بازار سهام از روندهای جهانی تبعیت می‌کند. در نتیجه با ریزش بازارهای سهام جهانی، بورس ایران نیز تحت تاثیر قرار گرفته و کاهش پیدا می‌کند. از طرفی با ادامه این جنگ تجاری، قیمت مواد اولیه و کالاهای بورسی کاهش پیدا می‌کند و بورس ایران که در واقع یک بورس کالاپایه است ریزش بیشتری را تجربه می‌کند و دیگر اثر این جنگ بر بازار ارز و طلاست. اگرچه به علت کنترل‌های دولت و بانک مرکزی در حال حاضر قیمت دلار مهار شده است و به تناسب آن طلا هم پایین مانده است اما دیر یا زود انرژی پنهان‌شده عیان خواهد شد. مرتضی ایمانی‌راد اقتصاددان با تشریح این وضعیت از آثار نزاع آمریکا و چین برای بازارهای جهانی و داخلی می‌گوید. او معتقد است که در وانفسای این دعوا، نه‌تنها ایران می‌تواند با کمک چین تحریم‌ها را دور بزند بلکه می‌تواند حجم تجارت خارجی خود را با چین توسعه دهد. بنابراین از دست دادن این فرصت و فرصت‌های مشابه از دست دادن توسعه آتی کشور است.

بازارهای مالی در شرایط فعلی تحت تاثیر نزاع آمریکا و چین قرار گرفته‌اند به‌طوری که در حال حاضر بازار طلا بیشترین اثرپذیری را داشته است. اما این مساله تا چه میزان بر بازارهای داخلی ما اثرگذار خواهد بود اما قبل از پاسخ به این پرسش می‌خواهیم بدانیم اقتصاد ایران چقدر با اقتصاد جهانی در ارتباط است و چگونه از آن تاثیر می‌پذیرد؟

اقتصاد ایران همانند همه کشورهای جهان با نظام جهانی در ارتباط است. میزان ارتباط ایران با نظام جهان بستگی به میزان باز بودن و استقرار نظام انتخاب آزاد دارد. متاسفانه در این دو مورد به شدت در انتهای لیست جهانی قرار داریم و بنابراین ارتباط ما با نظام جهانی هم محدود است و هم غیریکپارچه. ایران در شرایط فعلی از طریق صادرات (به‌طور عمده نفت و میعانات گازی و محصولات پتروشیمی و محصولات معدنی) و واردات کالا با نظام جهانی ارتباط دارد که یک ارتباط غیرپویا و مکانیکی است و زیاد نمی‌تواند ساختارهای اقتصاد ایران را جابه‌جا کند. ارتباط بین‌المللی موقعی می‌تواند یک کشور، همانند ایران را دچار تغییرات اساسی کند که قیمت‌ها، کیفیت‌ها و استانداردها بتواند از بیرون به داخل بیاید. طبیعی است که درگیری نظام ایران با نظام سیاسی جهانی مانع از این می‌شود که اقتصاد ایران با اقتصاد جهانی یکپارچگی داشته باشد.‌ دلیل این مساله این است که ما در اقتصادمان در بعد از انقلاب آزادی انتخاب را محدود کرده‌ایم.‌ این فضا قیمت‌های داخلی و بین‌المللی را برای تصادم و اثرگذاری محدود می‌کند که کرده است. در چند سال گذشته هم نیروی کار و مهاجران ایران سطح بین‌المللی شدن اقتصاد ایران را بالاتر برده‌اند، ولی این فعالیت‌ها نیز موجب ارتباط به‌هم‌پیوسته اقتصاد ایران و جهان نشده است. در یک مفهوم نظری ایران جزو اقتصادهای بسته جهان است.

برخی از کارشناسان معتقدند ایران هدف ترکش‌های جنگ تجاری آمریکا و چین قرار گرفته است. به نظر شما ایران در کجای این تحولات قرار گرفته است؟ آیا جنگ تجاری شدیدتر هم خواهد شد؟

به نظرم این‌طور نیست. ایران به دلیل نداشتن رابطه تکنولوژیک قوی نتوانست از این جنگ تجاری استفاده کند، ولی کشورهای مکزیک، کانادا، ویتنام و اندونزی از جمله کشورهایی بودند که از این جنگ بهره بردند و ایران هم می‌توانست بی‌نصیب نماند. بنابراین جای کار دارد که ببینیم از جنگ تجاری و ارزی بین چین و آمریکا چه نفعی به ایران رسیده است. در مورد اینکه این جنگ ادامه پیدا می‌کند یا نه، به نظرم اصل داستان همین جاست. برای اینکه بدانیم این جنگ ادامه پیدا می‌کند یا نه، باید ببینیم علت این جنگ چیست؟ تحلیل‌ها متفاوت است ولی به نظر می‌رسد این جنگ بسیار بنیانی است و علت اساسی آن این است که چین به تدریج در حال گرفتن جایگاه‌های استراتژیک آمریکاست. چه از نظر توان تولید و چه از نظر صادرات کالا که هم‌اکنون به قدرتمندترین صادرکننده جهان تبدیل شده است. تمامی آمارها و تحقیقات نشان می‌دهد که کانون محوری نرخ رشد جهانی در آسیاست. آمارها نشان می‌دهد که طی چند سال اخیر آسیا بسیار سریع‌تر از اروپا و آمریکا رشد کرده است. طبیعی است که رشد آسیا بدون درگیری چین با آمریکا امکان‌پذیر نیست.

نزدیکی جغرافیایی و فرهنگی زمینه‌های ادغام بازارهای آسیایی را برای چین فراهم کرده است. چین نه‌تنها بازارهای مالی در نزول و صعود در آسیا بلکه فراتر از همسایگان خود مرزهای اقتصادی آمریکا و اروپا را در هم شکسته و کالاهای خود را وارد این مناطق کرده است و در جاهایی که محدودیت تعرفه‌ای داشته است دست به استقرار واحدی تولیدی و سرمایه‌گذاری خارجی زده است. در چنین شرایطی که مرکز مطالعات استراتژیک آمریکا هم آینده را از آن آسیا و چین می‌داند طبیعی است که آمریکا دست به کار می‌شود. حتی می‌توان روی کار آمدن راست در اروپا و آمریکا را هم ناشی از قدرت گرفتن چین دانست. شما ببینید اولین کاری که ترامپ کرد از معاهدات بین‌المللی خودش را کنار کشید. بعد از آن شروع کرد جنگ تعرفه‌ای راه انداختن و سیاست‌های ضدمهاجران را به تصویب رساندن. هرچند ترامپ جنگ تعرفه‌ای را با کلی مناطق و کشورهای جهان شروع کرد ولی بزرگی و اثرگذاری هیچ‌کدام از آنها به پای چین نرسید و همچنان ادامه دارد. به نظر می‌رسد این جنگ تعرفه‌ای که به نوعی به یک جنگ ارزی هم دارد تبدیل می‌شود، شروع مخاصمات بنیادین آمریکا و چین است که آمریکا انتخاب مجدد ترامپ را برای این رویارویی نیاز دارد. این جنگ در عین حال شکل‌گیری بحران سال ۲۰۲۰ را در اقتصاد جهانی تسهیل می‌کند. بنابراین منطقی است اگر فکر کنیم که این جنگ ادامه خواهد داشت. فعلاً واکنش‌های چین هنوز اعلام نشده است، این واکنش‌ها می‌تواند جنگ تجاری را وارد فاز متفاوتی بکند.

هدف نهایی جنگ تجاری از نظر شما چیست؛ تقویت آمریکا، تضعیف چین، فشار بر ایران و متحدانش یا موارد دیگر؟

جنگ تجاری از دو عامل ناشی می‌شود که هر دو عامل به هم وابسته هستند. عامل اول قدرت گرفتن چین در بازارهای جهانی و رشد اقتصادی سریع‌تر چین و آسیا نسبت به اروپا و آمریکاست این مطلب را در پرسش قبلی توضیح دادم. عامل دوم روی کار آمدن دولت‌های راست در بعضی کشورهای جهان و قدرت‌گیری اپوزیسیون راست در گروهی دیگر از کشورهاست. دولت‌های راست سیاست‌های مشخصی دارند. از ابزار تعرفه‌ای برای حمایت از اقتصاد داخلی استفاده می‌کنند، با جهانی شدن زیاد الفت ندارند، به شدت با مهاجران مخالفند و معتقدند که مهاجران فرصت‌های شغلی را برای مردم کشور مهاجرپذیر محدود می‌کنند. آنچه برای ما مهم است این است که ترامپ تاریخچه قدرت‌گیری چین را قبول نمی‌کند و آن را به سیاست‌های غلط کاهش تعرفه‌ها نسبت می‌دهد او معتقد است که کاهش تعرفه‌ها و جهانی کردن یکی از مشکلات جدی آمریکا بوده است.

به همین دلیل شروع به افزایش تعرفه‌ها و تهدید اقتصادهای رقیب کرد. تنها کشوری که دست به اقدامات تلافی‌جویانه زد چین بود که موجب شد جنگ تعرفه‌ها روزبه‌روز جدی‌تر شود. حال نکته مورد تاکید این است که این دو عامل به هم مرتبط هستند. یعنی یکی دیگری را تقویت می‌کند و به نظر می‌رسد که این جنگ که در سطح تعرفه‌ها در حال توسعه است، دارد به حوزه ارزی کشیده می‌شود و ممکن است جنگ ارزها در پی این درگیری شکل گیرد. درگیری ترامپ با پاول، رئیس فدرال‌رزرو و درگیری وی با مجموعه فدرال‌رزرو و زیر سوال بردن تصمیماتی که تاکنون گرفته شده است، مجموعه‌ای از تلاش‌های ترامپ برای ضعیف کردن دلار آمریکاست. از طرف دیگر چین به دلیل قفل شدن نسبی ارزش یوآن به دلار به راحتی می‌تواند پولش را ضعیف‌تر کند که در افزایش تعرفه‌های قبلی همین کار را کردند. در همین زمان خزانه‌داری آمریکا دولت چین را به دستکاری ارزش یوآن متهم کرد. اینها همه در حالی بود که بیشتر ارزهای جهان ضعیف شده بودند و دستکاری ارزی تهمتی ناروا بود.

کاهش دادن جنگ تجاری برای فشار بر ایران هم از نظر تئوریک چندان منطقی به نظر نمی‌رسد. در جهان امروزی پدیده‌ها بیشتر ظهوری (Emergent) یا پدیدارشدنی هستند تا طراحی‌کردنی. جهان چندقطبی شده است و با جهان دوقطبی 70 سال پیش فرق دارد. بنابراین یک پدیده‌ای اتفاق می‌افتد (مثل جنگ تعرفه‌ها) و ایران هم در رابطه دوستی با چین و دشمنی با آمریکا وارد این جنگ می‌شود.

بنابراین درگیری ایران در این میان نتیجه این جنگ بوده و نه علت آن. آمریکا کلی مشکل برای خودش درست نمی‌کند تا بخواهد به ایران فشار بیاورد. تا الان هم هر کاری توانسته کرده است. بنابراین ایران بدون خواسته سه طرف (آمریکا، چین و ایران) وارد مخاصمات دو کشور شده است. طبیعی است که چین برای مخالفت با آمریکا ایران را برای دور زدن تحریم‌ها کمک می‌کند و به همین خاطر آمریکا هم فشار خود را بر چین و ایران بیشتر می‌کند.

آینده بازارهای مالی و کامودیتی در دنیا با توجه به ادامه تنش‌های آمریکا و چین چگونه است؟

همان اتفاقی که تاکنون افتاده است ادامه خواهد داشت و شدیدتر خواهد شد. در اثر جنگ تجاری و بالا بردن دیوارهای تعرفه‌ای نرخ رشد اقتصادی در این دو کشور و کشورهایی که وابسته به آنها هستند (مثل اقتصاد نیوزیلند و استرالیا و چندین کشور شرق آسیا که وابسته به چین هستند و کشورهای کانادا و مکزیک که وابسته به اقتصاد آمریکا هستند) کاهش می‌یابد و تاکنون هم این‌طور بوده است. پیش‌بینی می‌شود نرخ رشد اقتصادی در جهان کاهش ‌یابد و همین مساله فشار تقاضا بر کالاها را کمتر می‌کند و قیمت آنها را پایین می‌آورد.

از طرف دیگر افزایش تنش‌ها ممکن است به‌جای اینکه قیمت دلار را کاهش دهد آن را قوی‌تر کند، چون به عنوان ارز مرجع برای حفظ دارایی‌ها شناخته شده است. اگر دلار قوی‌تر شود، که تاکنون چنین بوده است، فشار دیگری روی کالاها (Commodities) وارد می‌کند و قیمت آنها را کاهش می‌دهد. به همین جهت است که در چند روز گذشته روند کاهنده قیمت نفت را شاهد هستیم. این مساله به سایر کالاها نیز قابل تعمیم است.

از طرف دیگر ادامه این جنگ تجاری و گسترش آن به حوزه ارزی (که در حال وقوع است) می‌تواند بازارهای سهام را به شدت کاهش دهد. هم‌اکنون بازار سهام بسیاری از کشورهای جهان و به‌خصوص آمریکا و چین کاهش شدیدی را تجربه کرده‌اند. در این میان تنها ین ژاپن و طلاست که در حال افزایش هستند. این دو ابزار بیشتر در موقع تنش‌های سیاسی و اقتصادی افزایش قیمت خوبی را تجربه می‌کنند. اگر در چند ماه گذشته ملاحظه کنید ین ژاپن و طلا افزایش قابل ملاحظه‌ای را تجربه کرده‌اند. در ابتدای این هفته نرخ برابری ین به دلار آمریکا به حدود ۱۰۵ ین برابر یک دلار رسید در حالی که در سه ماه گذشته این عدد ۱۱۴ ین برابر یک دلار آمریکا بود. همین‌طور طلا هم از قیمت ۱۳۰۰ دلار و کمتر هم‌اکنون به ۱۵۰۰ دلار افزایش یافته است و پیش‌بینی می‌شود که هم ین و هم طلا با افزایش التهاب جنگ تعرفه‌ای بالاتر خواهند رفت.

به نظر شما ترکش‌های این نزاع تجاری، چگونه بازارهای مالی ایران را تحت تاثیر خود قرار می‌دهد؟

جنگ تجاری - ارزی آمریکا و چین از چند جهت بازارهای مالی ایران را تحت تاثیر قرار می‌دهد. اول، مدتی است که بازارهای مالی ایران و به‌خصوص بازار سهام از روندهای جهانی تبعیت می‌کند. در نتیجه با ریزش بازارهای سهام جهانی، بورس ایران نیز تحت تاثیر قرار گرفته و کاهش پیدا می‌کند. دوم، با ادامه این جنگ تجاری، همان‌طور که در پرسش قبلی شما گفتم، قیمت مواد اولیه و کالاهای بورسی کاهش پیدا می‌کند و بورس ایران که در واقع یک بورس کالاپایه است ریزش بیشتری را تجربه می‌کند. مهم‌ترین کالایی که کاهش آن اقتصاد ایران را تحت تاثیر قرار می‌دهد نفت است که نه‌تنها شرایط فعلی بازار ارز و طلا را تضمین نمی‌کند بلکه موجب می‌شود که کسری بودجه دولت هم بیشتر شود.

به عبارت دیگر کسری بودجه موجود را بیشتر می‌کند. سوم، ممکن است ادامه این التهابات منجر به رکود در جهان شود (هرچند که بدون جنگ تجاری هم رکود در سال ۲۰۲۰ پیش‌بینی شده است) و همین رکود فشار بر بازارهای مالی در نزول و صعود صادرات غیرنفتی کشور را زیاد می‌کند و همین مساله ورود ارز به کشور را کمتر می‌کند، مخصوصاً الان که منبع اصلی درآمدهای ارزی کشور صادرات غیرنفتی است. چهارم، از دو منظر موجب افزایش قیمت‌ها در ایران می‌شود. اول به خاطر افزایش دلار به دلیل کاهش عرضه آن و دوم به دلیل کسری بودجه قابل توجه دولت. به موارد دیگری می‌توان اشاره کرد، ولی به مهم‌ترین آثار آن اشاره شد.

کدام بازارهای داخلی از جنگ آمریکا و چین آسیب می‌بینند و کدام بازارها منتفع می‌شوند؟ در مجموع کدام بازارها آبستن واکنش سریع هستند؟

با توجه به اینکه شاخص دلار (Dollar Index) همچنان بالا مانده و شاخص سهام در کشورهای مختلف جهان به میزان قابل توجهی فرو ریخته است، بیشترین اثر این تحولات بر کالاهای حساس است. بی‌جهت نیست که طلا در روزهای اخیر خط روانی ۱۵۰۰ دلار را شکسته است و همچنان رو به بالاست. به‌طور کلی فلزات قیمتی در این شرایط سریع واکنش نشان می‌دهند. بنابراین باید انتظار داشته باشیم که قیمت فلزات در ایران افزایش یابد. ولی چون دلار در حال کاهش است ممکن است تمام یا بخشی از افزایش قیمت طلا در بازار جهانی را از بین ببرد و ممکن است حتی در بازار طلا در ایران حباب منفی شکل بگیرد. ولی اثر افزایش طلا در بازار جهانی دیر یا زود روی طلا مشهود خواهد شد.

اثر دوم نفت است که نسبت به تحولات اقتصادی جهانی و مخصوصاً به شاخص دلار در بازار جهانی واکنش سریع نشان می‌دهد. بنابراین می‌توان انتظار داشت که با کاهش قیمت نفت بسیاری از کالاها، شاخص‌ها، بخش‌ها و بودجه تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. حال اگر این جنگ تجاری ادامه یابد بخش‌های کالایی جامعه چه در سطح صنعت و چه در بازارهای مالی کاهش ارزش خواهند داشت. دلار نیز در این میان واکنش نشان خواهد داد. البته اینها بستگی به واکنش دولت و بانک مرکزی هم دارد، ولی اگر اثری مشهود در قیمت دلار دیده نشود این افزایش قیمت خودش را پنهان می‌کند و در موقع مشخص خودش را نشان می‌دهد.

جنگ تجاری آمریکا و چین به زعم برخی کارشناسان فرصت مناسبی برای ایران در شرایط تحریم ایجاد می‌کند. ارزیابی شما چیست؟

کاملاً با این گزاره موافقم. نه‌تنها ایران می‌تواند با کمک چین تحریم‌ها را دور بزند بلکه می‌تواند حجم تجارت خارجی خود را با چین توسعه دهد. چین در شرایط فعلی دست به سرمایه‌گذاری‌های گسترده‌ای در منطقه خاورمیانه و آسیا زده است که متاسفانه ایران در سایه تحریم‌ها و سوء‌سیاستگذاری سالم در میان سرمایه‌پذیران جای ندارد. به نظرم این فرصت، یک فرصت تاریخی و بسیار بلندمدت هم است. از دست دادن این فرصت و فرصت‌های مشابه از دست دادن توسعه آتی کشور است.

بازارهای مالی گرفتار جو نزول و رکود

اقتصاد کشور هفته گذشته را در حالی پشت سر گذاشت که پیش از آن شاهد روند نزولی قیمت سکه و دلار به دلیل تغییرات تقاضای حواله‌ای و ارزش دلار در کشورهای همسایه بود.

به گزارش اگزیم‌نیوز، نزدیک شدن به پایان دوره ریاست جمهوری ترامپ انتظارت را در بازه زمانی کوتاه مدت شکل داده و افزایش فروش ها یا به عبارتی کاهش تقاضا، از نوسانات شدید در بازارها تاکنون جلوگیری کرده است.

با توجه به وجود عوامل متناقض متعدد در بازار پیش‌بینی روندآتی قیمت دلار و سکه دشوار است و نشانه مشخصی برای افزایشی یا کاهشی شدن قیمت‌ها وجود نداشت. اما در هفته گذشته ورق برای این دو بازار برگشت و همزمان با افزایش قیمت اونس طلای جهانی، سکه از ۱۱ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان به بالای ۱۲ میلیون تومان رسید. از اینرو معامله گران قیمت جدید سکه را به عنوان کف قیمت در اوایل هفته گذشته در نظر گرفتند. در فاصله بین روزهای شنبه تا سه‌شنبه سکه به رشد نزدیک به ۵۵۰ هزار تومان رسید که در هفته­‌های اخیر کم­سابقه بوده است. اخبار سیاسی ایران و جهان باعث شد تا قیمت سکه به نقطه ۱۲ میلیون و ۲۵۰ هزار تومان برسد. اما حالا سکه کف حمایتی خود را نیز از دست می‌دهد.

قیمت اسکناس آمریکا با شروع هفته گذشته روند افزایشی داشته و توانست تا بالای سطح ۲۶ هزار تومانی در روز سه شنبه صعود کند به گونه ای که سبب شد تا برخی از فعالان بازار از تغییر انتظار معامله‌گران سخن بگویند. به نظر می بازارهای مالی در نزول و صعود رسد وضعیت ارز در هفته های آتی تحت تاثیر چندین دیدگاه مهم قرار گیرد. اعلام رسمی پیروزی بایدن در انتخابات و خوشبینی ها به روند لغو تحریم ها و کاهش ریسک های سیاسی ممکن است قیمت دلار را در مسیر کاهشی قرار دهد. همچنان که در روز چهارشنبه دلار ۲۰۰ تومان از ارزش خود را از دست داد و روی محدوده ۲۵ هزار و ۷۵۰ تومان قرار گرفت. در هفته‌های گذشته هر بار که دلار به بالای کانال ۲۶ هزار تومانی رسیده است؛ توانایی پیشروی در این کانال را نداشته است. چنانچه با پیروزی قطعی بایدن مناسبات ایران و آمریکا وارد فاز مذاکره شود و موضوع FATF نیز در شورای نگهبان حل و فصل گردد، احتمال آن که شاهد افت بیشتر قیمت ارز باشیم افزایش می یابد و معامله گران قطعا احتیاط بیشتری جهت ورود به بازار بازارهای مالی در نزول و صعود خواهند کرد. از طرفی دیگر آن چه ممکن است معادلات بازیگران این بازار را تحت تاثیر قرار دهد آزاد شدن منابع بلوکه شدن منابع مالی ایران نزد کشورهایی مانند عراق و کره است که در اینصورت عرضه ارز در بازار افزایش یافته و احتمال افت شدید قیمت‌ها وجود دارد. در هر صورت با افزایش تنش­‌ها بین کره جنوبی و ایران در نتیجه توقیف یک نفتکش این کشور توسط ایران این احتمال دور از ذهن نخواهد بود. به‌نظر می‌رسد برخی از معامله‌گران ارزی ترجیح دهند که تا زمان مشخص شدن وضعیت تحریم‌ها، حداقل با احتیاط اقدام به خرید کنند.

از اوایل هفته گذشته شاخص کل سهام با افزایش اندک ۱۹ هزار واحدی به ۱۳۷۴۵۰۱ واحدی رسید. در هفته گذشته نهادهای حقوقی نقش بسزایی در عرضه سهام و قیمت آنها داشته است. در روز دوشنبه تقویت احتمال تصویب FATF از دلایل رشد قیمت سهام در این روز بوده است. در مجموع شاخص کل سهام در این هفته افت بیش از ۶.۲ درصدی را ثبت کرد. به نظر می رسد بازار بورس نیاز به محرک قوی و جدید اقتصادی و سیاسی برای خروج از مسیر رکود دارد اما همچنان سیاست ناکارآمد قیمت گذاری دستوری باعث شد تا قیمت پایه محصولات فولادی در بورس، افت ۱.۸ درصدی شاخص کل در اواسط هفته رقم بزند. چنین تصمیماتی موجب گسترش بی اعتمادی در سهام داران و افزایش قیمت نهایی محصول در بازار خواهد شد.

با شروع هفته گذشته قیمت نفت برنت و خام آمریکا روند افزایشی را در پیش گرفته و در پایان هفته به ترتیب به ۵۴.۳۸ و ۵۰.۸۳ دلار در هر بشکه رسیدند. خبر کاهش داوطلبانه تولید نفت توسط عربستان سعودی (بزرگترین تولیدکننده اوپک) و بالاگرفتن تنش‌ها در تنگه هرمز به دنبال توقیف نفتکش کره‌جنوبی در خلیج فارس عامل اصلی افزایش قیمت ها به بالای ۵۰ دلار بوده است. تحلیل‌گران پیش‌بینی می­کنند قیمت نفت برنت تا پایان سال ۲۰۲۱ به ۶۵ دلار در هر بشکه برسد.

قیمت اونس جهانی طلا تحت تاثیر افزایش انتظارات تورمی به واسطه امیدواری به بسته های محرک مالی بیشتر، در اوایل هفته رشد مثبت را به ثبت بازارهای مالی در نزول و صعود رساند اما در پایان هفته اونس طلا مجددا مرز هزار و ۹۰۰ دلار را از دست داد. از روز سه شنبه تا پایان هفته کاهش یافت و در نهایت در قیمت ۱۸۷۸ دلار ایستاد البته در صورتی که برنامه‌­های واکسیناسیون با موفقیت بیشتری ادامه یابد، احتمال افت بیشتر قیمت اونس طلای جهانی وجود دارد. همچنان این احتمال وجود که شاخص ارزش دلار که در روز پنجشنبه با رشد ۰.۵ درصدی مواجه شد با تشدید شیوع کرونا در آمریکا و انگلیس و احتمال بازگشت مجدد ممنوعیت­های رفت و آمد با افت ارزش مواجه شود. با کاهش ارزش شاخص دلار در اواسط هفته گذشته بیت کوین رشد ۳۵ درصدی را تجربه کرد و تا قیمت ۳۸ هزار دلار صعود کرد. برخی از کارشناسان افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به معاملات سفته‌بازانه در بازار بیت کوین را عامل جهش قیمتی بیت بازارهای مالی در نزول و صعود کوین می­دانند و معتقدند که حباب موجود در این بازار به سطح بالایی رسیده است و احتمال ریزش قیمت این رمزارز وجود دارد.

اصلاح بازار سهام تا کی ادامه دارد؟

ادامه اصلاح بازار

بورس تهران پس از تجربه اولین ماه منفی در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریور ماه را نیز با نزول آغاز کرد و به اصلاح خود ادامه داد. به این ترتیب شاخص از نقطه اوج خود در ۱۹ مرداد ۱۶ درصد پایین‌تر ایستاد و حالا تا فاز خرسی فقط ۴ درصد فاصله دارد.

به گزارش اخبار بورس، روزنامه دنیای اقتصاد در مطلبی درباره اطلاح بازار سهام و ادامه یافتن آن نوشته است، براساس تعاریف مالی-رفتاری، هرگاه نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود، با کاهش بیش از ۲۰ درصد مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

بورس تهران پس از تجربه اولین ماه منفی در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریور ماه را نیز با نزول آغاز کرد. به این ترتیب شاخص از نقطه اوج خود در ۱۹ مرداد ۱۶ درصد پایین‌تر ایستاد و حالا تا فاز خرسی فقط ۴ درصد فاصله دارد.

اما کدام صنایع بیشترین نقش را در هدایت بورس به سمت بازار خرسی ایفا کرده‌اند؟

بورس تهران پس از پشت ‌سر گذاشتن اولین ماه منفی خود در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریور ماه را نیز با کاهش قیمت سهام آغاز کرد. از این ‌رو، روز شنبه نماگر اصلی بورس تهران با افت ۱.۷ درصدی مواجه شد و تا محدوده یک ‌میلیون و ۷۲۷ هزار واحدی عقب نشست.

به این ترتیب دماسنج تالار شیشه‌ای از اوج ۱۹ مرداد ماه با کاهش ۱۶.۹ درصدی مواجه شد و حال تا ورود به فاز خرسی تنها ۳.۷ درصد فاصله دارد. اما کدام صنایع بیشترین نقش در هدایت بازار سهام به سمت یک بازار خرسی را ایفا کرده‌اند؟ چه عواملی این نزول را رقم زد و چگونه می‌توان مانع از ورود بازار سهام به این فاز شد؟

دو سوی بازارهای مالی

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟

بورس نیویورک یکی از بزرگترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود. مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند، ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد.

گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن را دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پر قدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند.

از این‌ رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

اصلاح بازار سهام؛ از دلایل تا راهکارها

بررسی‌ها نشان می‌دهد، پس از ثبت قله تاریخی ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحد در ۹ روز کاری گذشته، نماگر اصلی بورس تهران پس از فراز و فرود فراوان با کاهش ۱۶.۹ درصدی نسبت به اوج اخیر خود مواجه شده است و از این منظر در فاز اصلاحی قرار دارد. اما در صورت رسیدن نماگر اصلی بازار سهام به سطوح کمتر از یک میلیون و ۶۶۲ هزار واحد که حکایت از افت بیش از ۲۰ درصدی نسبت به قله ۱۹ مرداد دارد، می‌توان از ورود شاخص سهام به فاز خرسی خبر داد.

سیاست‌های یک بام و دو هوای دولت در عرضه باقیمانده سهام دولتی در بورس، قوانین خلق‌الساعه و غیرکارشناسانه سیاستگذار بورسی و اعمال محدودیت‌های بیشتر بر بازار و کوبیدن بر طبل شایعاتی همچون نرخ سود ۲۲ درصدی سپرده‌های بانکی همگی از دلایلی بودند که نماگر سهام را به این مسیر سوق دادند.

هر چند پس از رشدهای افسارگسیخته در یک سال گذشته، اصلاح قیمتی امری طبیعی محسوب می‌شود. در شرایط فعلی اما به ‌نظر می‌رسد رفع محدودیت‌های خودساخته همچون دامنه نوسان قیمت، احترام به قانون عرضه و تقاضا در بازار و ممانعت از دخالت‌های دولتی، کاهش ریسک هسته معاملاتی با اندیشیدن راهکاری برای جلوگیری از هنگ سامانه‌های معاملاتی و افزایش ساعت معاملاتی بازار سهام بتواند به کمک بازار سهام آمده و مانع ورود این بازار به فاز خرسی شود.

آخرین ‌باری که بورس تهران به فاز خرسی وارد شد، پاییز سال ۹۷ بود؛ جایی‌که شاخص کل سهام در ۹ مهر ماه تا ارتفاع ۱۹۵ هزار و ۴۸۰ واحد صعود کرد و پس از آن در روندی نزولی تا محدوده ۱۵۴ هزار و ۵۵۰ واحد عقب‌نشینی کرد که بیانگر سقوط بیش از ۲۰ درصد این نماگر و ورود بورس تهران به فاز خرسی بود. این روند اما ۵۴ روز معاملاتی به درازا کشید و نوسان قیمت دلار مهم‌ترین عامل عقب‌نشینی بیش از ۲۰ درصدی شاخص کل بود. در دهه ۸۰ نیز چندین‌بار شاهد ورود بازار سهام به فاز خرسی بودیم.

قلب تپنده خرس

در حالی نماگر اصلی بورس تهران در ۹ روز معاملاتی اخیر متحمل افت ۱۶.۹ درصدی شده است که بررسی‌ها نشان بازارهای مالی در نزول و صعود می‌دهد از ۳۹ صنعت فعال بورسی، ۳۶ گروه با افت میانگین قیمت سهام زیرمجموعه خود مواجه شده است.

این در حالی است که میانگین قیمت سهام در ۱۳ گروه با کاهش بیشتر از شاخص کل روبه‌رو شده است. در این میان سهامداران شاهد افت بیش از ۲۰ درصدی در ۶ گروه بورسی بودند. گروه چندرشته‌ای صنعتی با سهم ۱۰.۹ درصدی از کل ارزش بازار و ۵ سهم زیرمجموعه که البته «شستا» را نیز در خود جای داده است، با افت ۲۶.۲ درصدی مواجه شد و بیشترین تاثیر در روند کاهشی شاخص کل را نیز ایفا کرد.

پس از آن گروه فرآورده‌های نفتی با ۸ شرکت و سهم ۸.۹ درصد از ارزش بازار نیز متحمل کاهش قیمت ۲۵.۲ درصدی سهام زیرمجموعه خود شد. گروه محصولات فلزی دیگر گروهی بود که در ۹ روز معاملاتی گذشته که بورس تهران به فاز اصلاحی فرو رفته، با افت ۲۲.۱ درصدی مواجه شده است. این گروه اما از سهم ناچیز ۰.۴ درصدی از ارزش کل بازار برخوردار است.

خودرویی‌ها دیگر گروهی بودند که با توجه به سهم ۶ درصدی، افت ۵/ ۲۱ درصدی را ثبت کردند. دو گروه رایانه و زراعت نیز در بازه زمانی مورد بررسی به ترتیب شاهد کاهش ۵/ ۲۰ و ۱/ ۲۰ درصدی میانگین قیمت سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود بودند.

این در حالی است که ۳ گروه توانستند در برابر رشد قیمت‌ها مقاومت کنند و با سهم ۴.۴ درصدی خود از ارزش کل بورس تهران، مانع از افول بیشتر نماگر بورس تهران شوند. در این‌ خصوص می‌توان به گروه‌های مخابرات، زغال‌سنگ و منسوجات اشاره کرد که با افزایش ۴ تا ۱۰.۵ درصدی شاخص صنعت خود همراه شدند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.