آمار همبستگی و سرمایه گذاری

۱۴:۰۶ - ۱۳۹۷/۰۷/۱۰

اصول تشکیل سبد سهام

گروه بورس- اعظم شریفی: سرمایه‌گذاران، اعم از حقیقی و حقوقی، برای کاهش ریسک سرمایه‌‌گذاری در سهام سایر شرکت‌ها، اقدام به خرید سهام متنوع (سبد سرمایه‌گذاری) می‌کنند. طبق نظریات علمی، تشکیل سبد سهام می‌تواند آثار نوسانات را بر بازده و ریسک سهام تعدیل کند.

گروه بورس- اعظم شریفی: سرمایه‌گذاران، اعم از حقیقی و حقوقی، برای کاهش ریسک سرمایه‌‌گذاری در سهام سایر شرکت‌ها، اقدام به خرید سهام متنوع (سبد سرمایه‌گذاری) می‌کنند. طبق نظریات علمی، تشکیل سبد سهام می‌تواند آثار نوسانات را بر بازده و ریسک سهام تعدیل کند. سرمایه‌گذاران همواره به دنبال اندازه‌گیری ریسک، جهت گرفتن تصمیمات سرمایه‌گذاری بهینه هستند. آنان آمار همبستگی و سرمایه گذاری همواره تلاش می‌کنند صرف ریسک سرمایه‌گذاری‌های خود را حداکثر سازند و به عبارتی بازدهی بیشتری را به ازای ریسک‌هایی که متقبل شده‌اند به دست آورند.

این تنوع‌بخشی قادر به کاهش ریسک غیرسیستماتیک (یعنی ریسک سرمایه گذاری در بازار) خواهد شد ولی قادر به کاهش یا حذف ریسک سیستماتیک (یعنی ریسکی که از خارج به بازار تحمیل می‌شود) نیست.در دهه ۱۹۵۰ اثبات اینکه تشکیل علمی سبد سهام، ریسک را کاهش و بازدهی را به حداکثر می‌رساند، انقلابی در جهان سرمایه‌گذاری به وجود آورد. در همین رابطه با دکتر ابوالفضل شهرآبادی، مدیر روابط عمومی شرکت بورس و استاد دانشگاه گفت‌و‌گویی انجام داده‌ایم تا اصول و ضرورت تشکیل سبد سهام را بررسی کنیم.

اصولا ضرورت تشکیل سبد سهام به جای تک سهم یا چند سهم چیست؟

به مجموعه سرمایه‌گذاری‌های یک شخصیت در گزینه‌های مختلف «پرتفولیو» یا «سبد سرمایه‌گذاری» گفته می‌شود که مجموعه‌ای از اوراق بهادار متفاوت است. هر کدام از این اوراق، معمولا دارای بازده و ریسک متفاوتی هستند. ریسک غیرسیستماتیک (یعنی ریسک بازار) را می‌توان از طریق تنوع بخشیدن به اوراق بهادار در سبد سهام کاهش داد یا از بین برد. در نتیجه، با حذف ریسک غیرسیستماتیک، مهم‌ترین بخش ریسک پرتفولیو به ریسک سیستماتیک (یعنی ریسکی که از خارج به بازار تحمیل می‌شود) مربوط می‌شود. هرچه تعداد اوراق بهادار مربوط به پرتفولیو بیشتر باشد میزان ریسک غیرسیستماتیک کوچک و کوچک‌تر می‌شود و ریسک کل پرتفولیو به ریسک سیستماتیک نزدیک‌تر می‌شود.

برخی معتقدند تشکیل سبد سهام و پخش کردن سرمایه به جای تمرکز بر یکی دو سهم قوی باعث از بین رفتن بازدهی آنها می‌شود. نظر شما درباره این جمله چیست؟

از نظر من، این باور اشتباه است. زیرا شاید تمرکز سرمایه بر یک یا دو سهم بازدهی بالایی داشته باشد اما با ریسک بالایی همراه است. این در حالی است که در سبد سهام میانگین بازدهی از میانگین بازدهی سهام موجود در سبد به دست می‌آید. در مقابل نحوه محاسبه ریسک سبد سهام این طور نیست؛ زیرا در صورتی که سبد سهام مدیریت صحیحی داشته باشد و به ضریب همبستگی در آن توجه شود، ریسک سبد سهام از میانگین ریسک مجموع سهام تشکیل‌دهنده سبد سرمایه‌گذاری پایین‌تر خواهد بود. به عبارت دیگر می‌توان در یک سطح بازدهی مشخص دو سبد سهام با سطح ریسک متفاوت داشت. نکته جالب این است که در صورت تشکیل سبد سهام با رعایت مبانی علمی ، شما می‌توانید حداکثر بازدهی را با حداقل ریسک یعنی حداقل احتمال انحراف از بازده مورد انتظار به دست آورید. در این راستا، ضریب همبستگی مثبت نشان‌دهنده افزایش ریسک و ضریب همبستگی منفی نشان‌دهنده کاهش ریسک سبد سهام است.

چگونه می‌توان ریسک سبد سهام را در حد بهینه نگاه داشت؟

در یک مجموعه سرمایه‌گذاری هرچه ضریب همبستگی بین بازده اعضای مجموعه به سمت (۱-) میل کند ریسک مجموعه کاهش می‌یابد.ریسک پرتفوی تنها متاثر از میانگین آمار همبستگی و سرمایه گذاری آمار همبستگی و سرمایه گذاری انحراف معیار اعضای مجموعه تشکیل‌دهنده آن با بازار (یعنی ضریب بتا) نیست، بلکه تنوع در سرمایه‌گذاری و چگونگی ارتباط بازده اعضا با یکدیگر نیز بر ریسک مجموعه تاثیر خواهد گذاشت.

به بیان دیگر، در یک مجموعه سرمایه‌گذاری هرچه تنوع از جهات مختلف (چه با بازار و چه با یکدیگر) بیشتر باشد، ریسک مجموعه کمتر خواهد شد.در همین حال، باید در نظر داشت ریسک مجموعه با اضافه شدن یک سهام، با شیب ثابتی کاهش نمی‌یابد بلکه در ابتدا که سهام جدید به مجموعه اضافه می‌شود، ریسک کل با شدت بیشتری کاهش یابد، به تدریج از شدت کاهش، کاسته شده و دیگر با ایجاد تنوع، ریسک کاهش نخواهد یافت. بنابراین باید از متنوع سازی بیش از حد نیز پرهیز کرد زیرا در عمل باعث کاهش ریسک نخواهد شد و تنها می‌تواند بازدهی را محدود کند.

چه تعداد سهام یا صنعت برای تشکیل سبد سهام مناسب است؟

قاعده ریاضی خاصی برای تعداد سهام موجود در سبد سهام وجود ندارد. اما تجربه و آمار همبستگی و سرمایه گذاری تحقیقات میدانی نشان می‌دهد وجود ۱۰ تا ۳۰ نوع سهام با توجه به سرمایه‌های مختلف می‌تواند با پایین آوردن ریسک غیرسیستماتیک بازدهی مناسبی را در سبد ایجاد کند.

این در حالی است که توزیع سرمایه‌های اندک در ۳۰ شرکت بازدهی ندارد و بهتر است هرچه سرمایه بالاتر باشد تعداد سهام متنوع‌تر باشد و سبد سرمایه‌های اندک شامل تعداد کمتری سهام باشد.

بازدهی سبد سهام در چه دوره‌هایی باید بررسی شود؟

در زمان‌هایی که بازار پرنوسان است وضعیت سبد سهام در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر باید بررسی شود. اما در زمانی که بازار باثبات است و نوسان خاصی ندارد بررسی ماهانه و هفتگی نیز می‌تواند مدیریت معقول سبد سهام را به دنبال داشته باشد.

تحلیل

تجزیه‌و‌تحلیل قیمت چین لینک، آیوتا و دوج کوین: 21 آگوست

بیت کوین ممکن است که بیش از 55% از سلطه بازار را در اختیار داشته باشد، با این حال، تأثیرات حرکات آن همیشه در میان باقی بازار آلت کوین‌ها یکسان نیست. در حقیقت، می‌توان اینگونه استدلال كرد كه اخیراً، بسیاری از این آلت کوین‌ها به دلیل ریزش آمار همبستگی- جایی …

تجزیه‌و‌تحلیل قیمت کوتاه مدت سکه بایننس

سکه بایننس هم اکنون به دلیل حرکت تثبیتی جدید چین لینک در پی افزایش اخیر آن، در میان 10 رمز ارز برتر به حاشیه رفته و رتبه دهم را به دست آورده است. توکن این صرافی با ارزش بازار 3.15 میلیارد دلاری، از Crypto.com در رتبه یازدهم با ارزش بازار …

علائم تصحیح قیمت چین لینک (LINK) از سمت سرمایه گذاران

چین لینک (LINK) آمار همبستگی و سرمایه گذاری علائمی مربوط به احتمال تصحیح قیمت از سوی سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد چین لینک (LINK) یکی از بهترین عملکردها را در میان رمز ارزها در سال 2020 داشته و در 24 ساعت گذشته 20% افزایش قیمت داشته است. چین لینک اوج قیمت جدیدی را در کمتر از …

قیمت Zilliqa به‌زودی به 0.0275 دلار می‌رسد

بسیاری از بازارهای ارزهای رمزنگاری دوباره شروع به صعود کرده‌اند. طرفداران قیمت Zilliqa یقیناً از این مومنتوم مثبت استقبال خواهند کرد. بر اساس مومنتوم فعلی، مطمئناً در روزهای آینده رسیدن به قیمت 0.0275 دلار امکان‌پذیر خواهد بود. حجم زیاد پیشرفت و توسعه فعال با قضاوت بر اساس آمار CryptoMiseo در …

تجزیه ‌و‌ تحلیل قیمت آیوتا: 1 آگوست 2020

تجزیه ‌و ‌تحلیل قیمت آیوتا: اول آگوست 2020 طی 10 روز گذشته، به‌نظر می‌رسد که بیت کوین، بزرگترین رمز ارز جهان، دوباره تسلط خود را در بازار اثبات کرده است. بیت کوین نه تنها قیمت خود را بالاتر از سطح مقاومت قبلی حفظ کرده، بلکه صعود آن تأثیر متناظری بر …

تجزیه ‌و‌ تحلیل قیمت ترون: 1 آگوست 2020

تجزیه ‌و ‌تحلیل قیمت ترون: اول آگوست 2020 طی 10 روز گذشته، به‌نظر می‌رسد که بیت کوین، بزرگترین رمز ارز جهان، دوباره تسلط خود را در بازار اثبات کرده است. بیت کوین نه تنها قیمت خود را بالاتر از سطح مقاومت قبلی حفظ کرده، بلکه صعود آن تأثیر متناظری بر …

تجزیه ‌و‌ تحلیل قیمت اتریوم: 1 آگوست 2020

تجزیه ‌و ‌تحلیل قیمت اتریوم: اول آگوست 2020 طی 10 روز گذشته، به‌نظر می‌رسد که بیت کوین، بزرگترین رمز ارز جهان، دوباره تسلط خود را در بازار اثبات کرده است. بیت کوین نه تنها قیمت خود را بالاتر از سطح مقاومت قبلی حفظ کرده، بلکه صعود آن تأثیر متناظری بر قیمت …

رالی آلتکوین ها در مقابل بیت کوین

وضعیت رالی آلتکوین ها در مقابل بیت کوین در روزهای گذشته چشمگیر بود. کاردانو و XRP به فهرست دارایی‌های فراتر از بیتکوین می‌پیوندند رالی صعودی چشمگیر 2020 کاردانو همزمان با این اتفاق که توکن بومی XRP شرکت Ripple به فهرست دارایی‌های رمزنگاری شده فراتر از بیتکوین (BTC) پیوست، آغاز شد. …

همبستگی قیمت بیتکوین با شاخص S&P500 به اوج قیمت جدیدی رسید

همبستگی قیمت بیتکوین با شاخص S&P500 به اوج قیمت جدیدی رسیده است، معنای آن برای قیمت BTC چیست؟ اخیراً، قیمت بیت کوین همبستگی بسیار خوبی با بازارهای سنتی نشان داده و در 9 ژوئیه، همبستگی میان شاخص S&P 500 و BTC به اوج قیمت جدیدی رسید. داده‌های Skew نشان می‌دهد …

تحلیل چند تریدر معروف درباره روند قیمت بیت کوین

Novogratz گاو بیتکوین: تحلیلگران مطمئن نیستند که قیمت BTC به 14000 دلار افزایش یابد قیمت بیت کوین دوباره به زیر 9000 دلار افت کرد، اما مدت کوتاهی پس از آن بهبود یافت. در حال حاضر تحلیلگران بر این باورند که یا روند قیمت بیت کوین افزایش خواهد داشت یا این‌که …

قیمت بیت کوین

خط زمانی

توییت 23 فروردین 1400: دیروز 12,677 BTC از کوین‌بیس خارج شد

توییت 22 فروردین 1400: CTO ریپل از کم کردن مقدار باقی مانده کیف پول های ریپل گفت

توییت 20 فروردین 1400: تحلیل کوتاه لینک توسط Perpetual Trading

توییت 17 فروردین 1400: تحلیل کوتاه لینک توسط Prepetual Trading

توییت 16 فروردین 1400: تحلیل کوتاه لینک توسط Prepetual Trading

اخبار تصویری

آب و هوا

بیتز گاردن

24 خرداد, 1401 21 خرداد, 1401 21 خرداد, 1401 21 خرداد, 1401

در دنیای امروز روش های تجارت و سرمایه گذاری های مالی دستخوش تغییرات بسیاری شده است. گسترش تکنولوژی ، نیاز سرمایه گذاران به محیط های جدید سرمایه گذاری ، ظهور پدیده های موفق ماندد بازار ارز دیجیتال و بسیاری از علل مختلف دیگر این تغییرات در شیوه کسب درآمد و سرمایه گذاری را بوجود آورده است . با توجه به اینکه این نوع سرمایه گذاری و تجارت نیازمند تحلیل فراوان و کسب دانش و اطلاعات به روز میباشد . ادامه متن

افزایش چشمگیر همبستگی طلا و بیت‌کوین

طبق گزارش بلومبرگ، همبستگی ۴۰ روزه بیت‌کوین و طلا به نزدیک ۰٫۵۰ رسیده. این درحالی است که همین رقم در ماه اوت در محدوده نزدیک به صفر قرار داشت. از طرفی استراتژیست‌های بانکی آمریکا متوجه کاهش همبستگی بین بیت‌کوین و شاخص S&P و Nasdaq شدند. طبق گفته فعالان حوزه کریپتو، بیت‌کوین همچنین یک همبستگی مثبت رو به کاهش با شاخص S&P نشان می‌دهد.

از این رو سرمایه‌گذاران ممکن است با وجود شرایط عدم اطمینان در سطح کلان و وضعیت نزولی بازار رمزارز، بیت‌کوین را به عنوان پناهگاه امن نسبی در نظر گرفته باشند.

افزایش همبستگی طلا و بیت‌کوین خبر مثبتی است؟

همواره در پی ناآرامی‌های اقتصادی، مردم هجوم می‌آورند تا پول نقد خود را در قالب دارایی‌های مختلف پارک کنند. دارایی مورد علاقه اکثر سرمایه‌گذاران معمولا املاک و مستغلات یا طلا است. تورم کنونی، بازار ملک و طلا را به عنوان گزینه مناسب بعدی قرار داده است. هرچند این احتمال وجود دارد که سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را به عنوان گزینه جایگزین برای سرمایه‌گذاری ببینند.

یک شرکت تحقیقاتی نیز گزارش داده همبستگی بیت‌کوین و طلا در بالاترین حد سالانه خود قرار دارد. از طرفی تقویت دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای فیات مانند پوند و یورو، همراه با افزایش مکرر نرخ بهره توسط فدرال رزرو به عنوان دلایل افزایش این همبستگی، در کنار عوامل دیگر شناخته می‌شود.

چارلی موریس، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری معتقد است با تقویت دلار در بحبوحه سیاست‌های پولی، همبستگی بین این فلز و بیت‌کوین «بیش از حد آمار همبستگی و سرمایه گذاری معمول» باقی بماند. البته موریس همچنین انتظار دارد تا اواسط سال ۲۰۲۳، یا شاید زودتر، دلار دیگر به این شکل نباشد و در ادامه طلا و بیت‌کوین به همبستگی کم یا منفی گذشته بازگردند.

همبستگی اجباری مردم برای فروش دلار خانگی در بازار

به گزارش مشرق ، مهدی محمدی کارشناس و تحلیل گر مسائل سیاسی در توییتر درباره حضور مردم برای فروش دلارهای خانگی خود نوشت:

اخبار مرتبط

برجام اروپایی متولد شد!

مگه برای حفظ ارزش پولتون دلار نخریده بودید؟

با این FATF دربست تسلیم می‌شویم!

کسری بودجه دولت دلیل رشد نقدینگی است/ کار نکردن بانک‌های اروپایی ربطی به FATF ندارد/ دومینوی تعطیلی واحدهای تولیدی/ رکورد ۶۴ ماهه گرانی مسکن در تهران شکسته شد

خودشان به خودشان رحم نمی‌کنند؟!

پس پرده اصرار دولت و حامیان آن به تصویب CFT

زنگنه می‌تواند نفت بفروشد اما نمی‌فروشد!

«موبایل» ۲۰ درصد ارزان شد

واکنش مهدی محمدی به اظهارات ظریف در مجلس

برچسب‌ها

نظر شما

نظرات

• انتشار یافته: 4
• در انتظار بررسی: 0
• غیر قابل انتشار: 0

مهدی ظ ۱۲:۱۸ - ۱۳۹۷/۰۷/۱۰

۱۲:۳۱ - ۱۳۹۷/۰۷/۱۰

۱۴:۰۶ - ۱۳۹۷/۰۷/۱۰

همبستگی اختیاری ؟؟ فکر نمیکنی دزدی دست جمعی دلال های کلان درونی و بیرونی با قرتی بازی دولت علیه مردم صورت گرفته؟

احمد ۱۵:۰۷ - ۱۳۹۷/۰۷/۱۰

چطور موقع بالا رفتن، مردم متحد نشدند که دلار بالا نرود ولی الان باین نتیجه رسیدند که آمار همبستگی و سرمایه گذاری دلار بایستی کاهش پیدا کند . خب مشخصه دولت دلار را با رانت و بصورت آزاد وارد کرده و حالا که خودشان فروختند! میخواهد ارزان بخرند

آمار همبستگی و سرمایه گذاری

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Mousavi S Y. The Phenomena of Social Solidarity Decline in Metropolitans. MJSP 2002; 6 (4) :113-133
URL: http://hsmsp.modares.ac.ir/article-21-11785-fa.html

ادبیات جامعه‌شناسی و جغرافیای شهری معاصر، یکی از ویژگیهای عمده کلانشهرهای کنونی را کاهش نگران‌کننده پیوندهای اجتماعی و اخلاقی شهروندان می‌داند. در واقع در کنار معیارهای متعدد تعیین‌کننده جغرافیایی، اقتصادی، اداری، فنی و شبکه‌ای، کلانشهر کانون اجتماعی ـ فضایی است که به تناسب افزایش جمعیت، توسعه نظام کار فنی و نیز بالارفتن حجم انتظارات ساکنین آن، پیوسته در معرض اشکال مختلف از کاهش و یا گسست در پیوندهای اجتماعی و اخلاقی قرار دارد. گسترش کاهش همبستگیهای شهری و شهروندی ممکن است در نهایت به ظهور اشکال گوناگون از ناهنجاریها و بیماریهای رفتاری و حتی در سطحی بالاتر، شکل‌گیری جرائم شهری و اختلال در نظام روابط جمعی و کارکردهای آن کمک کند. افزایش آمار جرائم شهری، فزونی میزان ناهنجاریهای رفتاری و روانی، تشدید خرده‌فرهنگهای گروههای اجتماعی ناهمگن، تغییر کارکرد روابط خانوادگی، کاهش احساس مسئولیت مشترک اجتماعی، رواج فرهنگ فردگرایانه منفی و موارد متعدد مشابه دیگر، موضوع خطر کاهش همبستگیهای اجتماعی و اخلاقی را به یک نقطه تهدیدکننده برای سلامت و توسعه پایدار در کلانشهرها تبدیل نموده است. اگر بازسازی اجتماعی شهری با ارکان فرهنگی، اخلاقی و جهت دار، هدف توسعه پایدار کلانشهرهای کشور ما می‌باشد، لازم است بررسی گردد که چرا و چگونه آمار همبستگی و سرمایه گذاری و تحت نفوذ چه عواملی همبستگیهای اجتماعی در این دسته از شهرها در معرض کاهش قرار دارد. به علاوه بهتر است تبیین گردد علائم و نشانه‌های کاهش همبستگیهای اخلاقی و اجتماعی را به کمک کدام دسته از رویکردهای علمی می‌توان مطالعه نمود. مطالعه مسأله کاهش همبستگیهای اجتماعی در شهر این موضوع را آشکار می‌کند که ماهیت توسعه شهری در دوران اخیر با انواعی از گسست در روابط اجتماعی همراه می‌باشد. به دلیل تراکم جمعیت و انباشت انتظارات جدید در محیطهای شهری و فقدان روشهای جایگزین اجتماعی و فرهنگی و نیز راهکارهای فضایی مناسب، کلانشهرها از آغاز شکل‌گیری در دوران اخیر نتوانسته‌اند در کنار ارائه خدمات عمومی فیزیکی و اقتصادی، موجبات افزایش پیوندهای اخلاقی و معنوی ساکنین شهری را فراهم کنند. بررسیها نشان می‌دهند تأخر فرهنگی در بعد روابط اجتماعی از منظرهای مختلف شهری تبعات و نتایج تخریبی فراوانی را تاکنون برای مجموعه‌های انسانی به همراه داشته است. گذشته از عواملی که ممکن است موجبات تولید جرم شهری در کلانشهرها را باعث گردند، مطالعات نشان می‌دهند که کاهش هبستگیهای اجتماعی، فقدان انسجام و نظم پایدار در تعاملات انسانی، متغیرهای عمده در وقوع انحرافات و بزه‌های کوچک و بزرگ شهری می‌باشند. به نظر می‌رسد بازسازی تعاملات انسانی، توجه به ابعاد جمعیت، سرمایه‌گذاری در بعد فرهنگی و سرانجام تغییر جهت برنامه‌ریزیها به سود حل فضاهای آمار همبستگی و سرمایه گذاری اجتماعی می‌تواند تغییر ساختار فوق را موجب گردند. مقاله حاضر به کمک بررسی جامعه‌شناختی و جغرافیای شهری و با استفاده از تجارب تحقیق شهری به مطالعه موضوع فوق پرداخته، تلاش دارد تا زمینه‌های علمی آن را مورد نقد و ارزیابی قرار دهد. بعلاوه این نوشته در نظر دارد با استفاده از رویکردهای علمی آمار همبستگی و سرمایه گذاری کنونی، شرایط پیچیده روابط انسانی در کلانشهرها را مطالعه کند و راه را برای انجام بررسیهای بیشتر پیرامون عواقب منفی فرایند فوق تسهیل گرداند.

بازنشر اطلاعات
	این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است.

• خوانندگان

لطفاً نشانی پست الکترونیک خود را برای دریافت اطلاعات و اخبار پایگاه در کادر زیر وارد کنید.

این نشریه ی دارای دسترسی باز، تحت قوانین گواهینامه بین‌المللی Creative Commons Attribution 4.0 International License منتشر می‌شود که اجازه اشتراک (تکثیر و بازآرایی محتوا به هر شکل) و انطباق (بازترکیب، تغییر شکل و بازسازی بر اساس محتوا) را می‌دهد.