اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی

جنگ اوکراین با کامودیتی‌ها چه کرد؟

جنگ اوکراین و آثاری که بر وضعیت بازارهای جهانی گذاشته باعث تغییرات اساسی در حوزه بازار کامودیتی‌ها شده است. بررسی این تغییرات و تحلیل تاثیرات آن بر روند بازارهای مختلف همواره یکی از دغدغه‌های فعالان اقتصادی در داخل و خارج کشور بوده است.

پاسخ کارشناس:

بررسی وضعیت پساکرونایی و در نظر گرفتن آثار جنگ اوکراین و روسیه نگاهی به آینده کامودیتی‌ها داشته باشیم.

در ابتدا شاید بهتر باشد یکبار دیگر نگاهی به تعریف کامودیتی‌ها داشته باشیم.

کامودیتی‌ها به محصولات با ارزشی گفته می‌شود که در بازارهای جهانی با کیفیت یکسان قابلیت معامله دارند و در معاملات آنها نام تجاری یا برند مطرح نیست. کشف قیمت آنها در معاملات بورسی و به وسیله مکانیزم عرضه و تقاضا صورت می‌گیرد و در عموم موارد بدون تعرفه از مرز های تجاری عبور می‌کنند.

کامودیتی‌ها به دو دسته نرم و سخت تقسیم می‌شوند که دسته نرم عمدتا تجدیدپذیر یا قابل رویش هم گفته می‌شود که محصولات غذایی و کشاورزی را در بر می‌گیرد.

در بخش سخت کامودیتی‌ها با تعریف بازار انواع فلزات اساسی و محصولات معدنی و نفتی و شیمایی اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی همراه هستیم.

عوامل موثر بر قیمت کامودیتی‌ها

بر بخش تقاضا باید به معیارهایی همچون عملکرد اقتصادی و پیش‌بینی شرایط کلان اقتصاد جهان توجه کرد. پیش‌بینی رشد اقتصادی کشورهای بزرگ و البته میزان بودجه عمرانی آنها و تخصیص منابع به زیرساخت‌ها بسیار مهم است. علاوه بر این با توجه به اینکه نزدیک به نیمی از کامودیتی‌های دنیا در چین مصرف می‌شود، بررسی آمارهای اقتصادی این کشور ضرروی است و از مهمترین فاکتورهای اقتصادی می‌توان به شاخص‌های تورمی خصوصا در بخش مسکن، میزان وام دهی بانک‌ها و شاخص رشد سرمایه‌گذاری در این کشور اشاره کرد.

در سمت عرضه باید به تحولات کشورهای تولیدکننده اصلی کامودیتی‌ها و البته آمار تولید و فروش شرکت‌های بزرگ توجه ویژه داشت. اعتصابات کارگری، تغییر قوانین و مقررات محلی، اختلافات سیاسی بین کشورها و اعمال تحریم و حتی بروز رخدادهای طبیعی مثل زلزله، سیل یا طوفان‌های فصلی می‌تواند تاثیر چشمگیری بر میزان عرضه کالاها داشته باشد.

رصد تغییرات موجودی انبارهای بزرگ دنیا همچون بورس فلزات لندن و (LME) و شانگهای هم از دیگر عواملی است که درک صحیحی از وضعیت عرضه و تقاضا در بازار می‌دهد.

نوسانات ارزش در دو ارز مرجع در دنیا یعنی دلار آمریکا (شاخص دلار) و یوان چین هم به افزایش دقت تحلیل‌ها منجر می‌شود. در شرایطی که با رشد شاخص دلار روبه‌رو هستیم باید انتظار عقب‌نشینی در تقاضای کامودیتی‌ها را داشته باشیم.

باید توجه داشت که مفروضاتی که در ادامه مطرح شده با فرض ادامه جنگ روسیه و اوکراین در کوتاه‌مدت (حداقل ۶ ماه آینده) بوده است.

روسیه و نقش آن در تجارت جهانی

طبق آمار سال های گذشته، بیش از ده درصد تجارت جهانی نفت در دست روسیه است. این کشور نقش کلیدی در تامین انرژی اروپا دارد به گونه ای که نیمی از نفت و گاز اروپا توسط روسیه تامین می شود. روسیه در حوزه فلزات اساسی هم حرف زیادی برای گفتن دارد و ۵ درصد تولید مس و الومینوم دنیا در دست این کشور است. علاوه بر این در دارایی های امن و تدافعی نظیر گندم هم روسیه نقش کلیدی دارد به طوری که ۲۰ درصد تامین گندم دنیا به عهده این کشور است.

با شروع جنگ روسیه و اوکراین، کشورهای غربی تلاش زیادی برای تعرفی تحریم و اعمال سیاست‌های تنبیهی علیه روسیه داشتند که نمی‌توان به راحتی از آثار مخرب آن گذشت و باید گفت حتی در میان‌مدت و بلندمدت اثر سوء این تحریم‌ها برای اروپا و غربی‌ها کمتر از روسیه نبوده و هزینه‌ اعمال این سیاست‌ها بالاست. بیش از نیمی از صادرات ۴۲۰ میلیارد دلاری روسیه در سال گذشته به مقاصد اروپایی بوده بنابراین حذف روسیه برای غربی‌ها عملا پرهزینه خواهد بود.

رشد قیمت نفت و گاز طبیعی در ماه‌های متوالی سبب شده تا تورم در اروپا و غرب به شدت افزایش پیدا کند و بخش عمده ای از این تورم ناشی از رشد هزینه ها در بخش انرژی است. با توجه به تحریم‌های نفتی روسیه، عدم تمایل و توانایی کشورهای عضو اوپک برای افزایش عرضه هم سبب می شود تا امکان رشد عرضه و کاهش قیمت انرژی را چندان محتمل ندانیم.

تا قبل از شروع جنگ محدودیت‌های محیط زیستی و رشد تقاضا و خروج از بحران ناشی از کرونا انتظارات افزایشی غالب بود اما حالا شروع جنگ و اختلال در عرضه و تحریم‌های نفتی روسیه فضا را بیش از پیش مه‌آلود کرده است.

افزایش هزینه‌ها در حوزه انرژی همواره سبب بالارفتن هزینه های تولید و کاهش حاشیه اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی سود شرکت های تولیدی می شود که در نهایت به شکل تورم و رشد قیمت محصولات نهایی خود را نشان می دهد.

اثرات جنگ اوکراین بر بازار کامودیتی‌ها

با شروع جنگ اوکراین شاهد تغییر قیمت در حوزه کامودیتی‌ها بودیم. رشد قیمت در این حوزه با سرعت بسیار بالا و عجیبی همراه بود به طوری که در هفته های ابتدایی شروع جنگ، سرعت رشد قیمت کامودیتی‌ها بالاترین سرعت رشد در تاریخ بود.

با شروع جنگ روسیه و ترس غربی ها از قطعی گاز، اروپایی ها با سرعت بیشتری اقدام به خرید LNG کردند و همزمان شاهد بالارفتن قیمت نفت و گاز در بازارهای جهانی هم بودیم. در روزهای اخیر با بالارفتن قیمت بنزین در جهان خصوصا رکورد زنی در امریکا، اتانول هم سیر صعودی گرفته است که این به معنی جدی تر شدن موضوع تامین انرژی است.

ژاپن و هند در سال‌های اخیر توانستند در حوزه تولید انرژی تجدید پذیر خصوصا استفاده از پنل های خورشیدی موفق تر از سایر کشورهای آسیایی باشند اما مجموع توان این دو کشور به ۱۳۰ گیگاوات محدود می شود که راه زیادی تا پاسخگویی به تقاضای کلی دارد. بیش از ۷۰ درصد انرژی لازم برای تولید برق در هند از زغال سنگ تامین می شود که با توجه به محدودیت های اعمال شده از سمت مالزی شاهد بالاتر رفتن قیمت انرژی و نهاده های تولید برق در این کشور هم هستیم که می تواند به سایر کشورهای جهان هم سرایت کند.

علاوه بر این در حوزه فلزات اساسی هم شاهد تغییرات قیمتی چشمگیری بودیم. جایگاه روسیه در تامین و عرضه محصولات فلزی بر همگان روشن است و بعد از بالاگرفتن درگیری ها شاهد اقدامات عجیب روس‌ها در این بازار بودیم. شرکت روسال روسیه که یکی از بزرگترین تولید کننده‌های آلومینیوم این کشور است با کمبود مواد اولیه تولید مواجه شده که به سبب کسری پودر آلومینا است. کاهش موجودی آلومینیوم اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی در خود این کشور هم مشهود است.

این در حالی است که بازار داخلی روسیه از بابت فولاد مازاد عرضه هم دارد و راهی جز صادرات وجود ندارد که در شرایط کنونی فولادسازان اقدام به عرضه محصولات خود با قیمت بسیار پایین‌تر کرده‌اند و این تخفیفات هم سبب افت قیمت در حوزه CIS شده است. باید دید این اقدام فولادسازان روسی تا به کجا ادامه خواهد داشت. چرا که طولانی شدن این موضوع علاوه بر اینکه از سود خود این شرکت‌ها می‌کاهد، می‌تواند سبب وارد شدن اتهاماتی نظیر دامپینگ هم شود که باید دید ضمانت اجرایی و قانونی تا چه حد می‌تواند ریسک این کار روس‌ها را بالا ببرد.

نکته مهم این است که در حوزه محصولات فلزی خصوصا در فولاد عمده کشورهای آسیای شرقی از ظرفیت خوبی برخوردارند و کشورهایی نظیر هند و چین از برترین صادرکننده‌های فولاد هستند بنابراین ادامه یافتن فروش‌های تخفیف‌دار محصولات روسی حداقل در کوتاه‌مدت دور از دهن نیست.

تا قبل از این موضوع، رشد هزینه‌های حمل و نقل و انرژی و اختلال در زنجیره عرضه زغال سنگ کک شو و گندله از سمت اوکراین در کنار محدودیت‌های زیست محیطی چین و هند سبب شده بود تا تحلیل گران نسبت به قیمت فولاد و محصولات فولادی چشم‌انداز روشن‌تری را متصور باشند.

محدودیت‌های روسیه در صادرات محصولات شیمیایی

در حوزه محصولات شیمیایی خصوصا اوره هم شاهد اقدامات یک طرفه روس‌ها بودیم. روسیه با شروع جنگ به وزارت صنایع دستور داد تا با اقداماتی مانع صادرات اوره از سمت تولید کنندگان شود و از تولید کنندگان اوره خواست تا تمرکز خود را به رفع نیازهای داخلی متمرکز کنند. این اقدام روسیه به معنی کاهش عرضه چشمگیر اوره در بازار است که می تواند به شدت بر میزان عرضه محصولات غذایی و کشاورزی تاثیرگذار باشد. اوره ماده اولیه تولید بسیاری از کودهای کشاورزی است و این اقدام روسیه می تواند در کنار اختلال در زنجیره عرضه گندم بعد از جنگ، به یکی از بحران های بزرگ جهانی تبدیل شود.

کشورهای واردکننده تولیدات کشاورزی خصوصا مصر و لبنان و حتی ایران می توانند متحمل بیشترین خسارت شوند علاوه بر اینکه در میان مدت می تواند به سبب اختلال نسبت عرضه و تقاضا شاهد تورم قیمتی در محصولات غذایی هم باشیم.

افزایش قیمت محصولات غذایی

با شروع جنگ شاهد تحول عظیمی در قیمت محصولات غذایی بودیم. گندم برای هفته های متوالی با رشد قیمتی مواجه بود. برنج، شکر و ذرت هم ازین قاعده مستثنی نبودند و در کل می توان گفت عمده دارایی های تدافعی در حوزه محصولات کشاورزی در این مدت رشد قیمتی را تجربه کردند. نقش هند در تغییر و تعیین مسیر قیمتی در این حوزه را هم نباید نادیده گرفت. با تشدید سیاستهای کنترل صادرات کشورها در همه بخش های کامودیتی‌ها که با هدف کاهش تورم و اطمینان از پاسخگویی به نیاز داخلی، بسیاری بر این باور بودند که تولیدکنندگان بزرگ مواد غذایی مثل هند و ویتنام و مالزی هم دیر یا زود با توسل به این سیاست ها، منجر به بالارفتن بیش از پیش قیمت ها خواهند شد.

جمع‌بندی

برای جمع‌بندی می‌توان گفت اقدام روسیه در حمله به اوکراین سبب شده تا برآیند تحلیلگران از قیمت کامودیتی‌ها بیش از پیش مثبت شود و بحران انرژی مهمترین و تاثیرگذارترین موضوع در حال حاضر است. در صورت ادامه جنگ اوکراین تا نیمه دوم سال و شروع فصل سرما در اروپا تاثیر این موضوع بیشتر مشخص خواهد شد و تورم بخش انرژی در کشورهای غربی می‌تواند بیش از پیش به بحران فعلی دامن بزند. این در حالی است که بعد از بحران کرونا شاهد افزایش تورم در بسیاری از کشورها بودیم و در حال حاضر عمده تمرکز بانک‌های مرکزی بر مهار تورم معطوف شده است.

در هفته گذشته شاهد اقدام فدرال رزرو امریکا در بالا بردن نرخ بهره این کشور به میزان ۰٫۷۵ درصد بودیم که در ۳۰ سال اخیر بی‌سابقه بوده است. بالا رفتن نرخ بهره سبب تقویت شاخص دلار و افت قیمتی در بهای عمده کامودیتی‌ها خواهد شد.

لازم به ذکر است که در صورت هر گونه عقب‌نشینی در مواضع روسیه و فروکش کردن آتش جنگ، فرضیه بازگشت قیمت ها به میانگین متحمل تر خواهد بود و انتظار افت قیمت در برخی کامودیتی‌ها را می توان داشت.

قیمت دلار تک نرخی می‌شود؟ /ملاقات سرنوشت ساز در بورس

به گزارش اقتصادنیوز، هفته گذشته، قیمت سکه حمایت هایش را درهم شکست، فاصله دلار رسمی و آزاد کمتر شد و شاخص هم وزن از شاخص کل پیش افتاد.

اکوایران در این گزارش بازارهای معاملاتی هفته قبل را بررسی می کند.

سهم های کوچک از شاخص سازها جلو زدند

شاخص هم وزن در معاملات هفته قبل بهتر از شاخص کل عمل کرد و بازدهی سهام کوچک با رهبری گروه خودرو بهتر از سهام شاخص ساز بود، سهام شاخص ساز به دو دلیل داخلی و خارجی با کاهش قیمت مواجه شد، دلیل خارجی ، سیاست های انقباضی دولت ها برای کنترل تورم و بحران مسکن چین است که قیمت اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی کامودیتی ها را تحت تاثیر قرار می دهد و دلیل داخلی کاهش قیمت دلار در اثر توافق برجام است.

سهامداران با توجه به عوامل بالا تصور کردند که چشم انداز سودآوری در سهام شاخص ساز بازار سرمایه نزولی خواهد شد و به همین دلیل سهامداران خرد سهام خود در شرکت های شاخص ساز که غالبا کامودیتی محور بودند را فروختند.

کار برای رشد بازار سهام سخت می شود اگر .

شاخص کل در هفته پیش رو با حمایت روانی یک میلیون و ۴۵۰ هزار واحدی برخورد می کند و در شرایطی که خروج سرمایه حقیقی در چهار روز قبل مثبت بوده شکست این محدوده، کار را برای رشد بازار سخت تر می کند.

قرارگیری شاخص کل در محدوده حمایتی در هفته پیش رو همزمان با رسیدن سهام پالایشگاهی به محدوده های مهم حمایتی است و شاخص آر اس آی سهام پالایشگاهی هم در محدوده اشباع فروش قرار دارند که همزمان با برخورد سهام پالایشگاهی به محدوده زون قیمتی، می تواند از نظر تکنیکالی تقاضا برای سهام پالایشگاهی را تقویت کند. میانگین نسبت قیمت به سود آوری گروه پالایشگاهی هم به زیر ۴ رسیده است که نشان میدهد میزان سود سهام در این قیمت از سود بانکی پیشی گرفته است.

سرمایه گذاران با ترس از کاهش سودآوری سهام شاخص ساز اقدام به خرید نمی کنند ولی سه نکته را باید در تحلیل این گروه مد نظر قرار داد.

اول آنکه نرخ دلار محاسباتی در سهام کامودیتی محور نرخ نیمایی است و این دلار در نزدیکی سقف تاریخی خود معامله می شود، دوما با برجام میزان فروش رشد می‌کند و فرصت سرمایه گذاری در شرکت ها افزایش می یابد که برای شرکت ها مفید است. سوم هم در صورت کاهش تحریم های ایران هزینه ای که تحریم بر شرکت ها تحمیل می کرد هم تعدیل میشود، به همین دلیل ممکن است سودآوری شرکت ها هم بهتر شود.

در صورتی که شاخص کل و گروه پالایشگاهی در هفته آینده حمایت خود را از دست بدهند و به خوبی معامله نشوند، احتمالا عرضه ها در بازار سرمایه افزایش یابد.

آیا دلار تک نرخی می‌شود؟

کامران سلطانی زاده، دبیر کانون صرافان هفته قبل اعلام کرد که با توجه به روند نزولی که دلار در پیش گرفته، ممکن است در ادامه وارد کانال ۲۸ هزار تومانی شود، با بررسی روند قیمتی دلار رسمی مشخص می شود که دلار متشکل هم در کانال ۲۸ هزار تومانی قرار گرفته است، مقامات رسمی کشور تا کنون چندین بار از لزوم یکسان سازی نرخ ارز سخن گفته اند، باید دید که با کم شدن فاصله دلار رسمی و آزاد آیا بازارساز از فرصت به وجود آمده برای تحقق این وعده استفاده خواهد کرد؟

دولت رئیسی به دنبال کنترل خروج سرمایه از کشور

در هفته گذشته اعضای ستاد هماهنگی اقتصادی دولت برای ارتقا و بهبود شاخص های سرمایه گذاری و جلوگیری از روند خروج سرمایه از کشور، بسته سیاست های جلوگیری از خروج سرمایه از کشور را تصویب کردند.

خبرگزاری ایسنا که این خبر را منتشر کرد از جزییات این بسته چیزی را مطرح نکرد ولی آنچه مشخص است دولت به دنبال کنترل خروج سرمایه از کشور است.

در شرایطی که قیمت دلار بیشتر از سایر کالاها مانند مسکن، خودرو و.‌.‌. کنترل شده است تبدیل دارایی به ارز برای خروج از کشور بیشتر اتفاق می افتد ولی آنچه که مشخص است وضع محدودیت های این چنینی خودش مانعی برای ورود سرمایه به کشور خواهد شد .

افزایش سرمایه گذاری در کشورها مستلزم یک برنامه ریزی بلندمدت برای جلب اعتماد سرمایه گذاران است در صورتی که اعتماد سرمایه گذار جذب شود و ریسک سرمایه گذاری کم باشد اقدام به سرمایه گذاری خواهد کرد، به همین دلیل وضع محدودیت های این چنینی برای خروج ارز می تواند متضاد اعتماد سازی در بازار ارز باشد. از طرفی یکی از مواردی که سرمایه گذاران در سرمایه گذاری خود لحاظ می کنند میزان تورم است، بالا بودن تورم غالبا به عنوان عامل منفی در سرمایه گذاری لحاظ می شود و با ثابت بودن قیمت ارز هزینه های تولید را افزایش می‌دهد آنچه که برای تقویت سرمایه گذاری در کشور نیاز است کاهش تورم و کنترل نوسانات ارزی است.

سکه حمایت هایش را در هم شکست

سکه امامی در هفته قبل حمایت های قیمتی را پشت سر هم در هم شکست و در پایان هفته در محدوده ۱۳ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان معامله شد. سکه امامی در طول هفته گذشته بیش از ۷ درصد از ارزش خود را از دست داد و کاهش یافت، با توجه به کاهش ارزش اونس جهانی طلا در پایان هفته قبل، اگر قیمت دلار هم به روند کاهشی خود ادامه دهد قیمت سکه در هفته پیش رو احتمالا همچنان نزولی خواهد بود.

حباب سکه امامی بعد از حدود ۳ ماه، در زیر محدوده ۱۰ درصد نوسان می کند وآنطور که مشخص است پیش بینی ها از قیمت دلار جهت قیمت در بازار را تعیین میکند.

بورس ایران چگونه به رکود جهانی گره خورده است؟

دنیای معدن: به نظر می‌رسد در وضعیت فعلی در تصمیم‌گیری‌ها کمتر به بازار سرمایه توجه می‌شود و نقش کلیدی بازار در کنترل نقدینگی، تأمین مالی، سرمایه‌گذاری و ایجاد فضای شفاف نادیده گرفته می‌شود.

به گزارش دنیای معدن، شرایط بازار سهام از زوایای مختلف قابل بررسی است که در گفت‌وگوی تفضیلی با علی جبل عاملی، کارشناس ارشد بازار سرمایه، اوضاع فعلی و راهکارهایی که می‌تواند از سوی سیاست‌گذاران برای بهبود روند معاملات و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران در پیش گرفته شود را مورد واکاوی قرار داده‌ایم.

علی جبل عاملی به بررسی وضعیت بازار سهام از بعد خارجی پرداخت و گفت: در بعد خارجی با وجود ارتباط کم با بازارهای جهانی و نیز تحریم‌های روزافزون، متأثر از رکود تورمی هستیم که این موضوع کشورها را درگیر خود کرده و با توجه به کامودیتی محور بودن بازار سرمایه ایران، نخستین جایی که از این بحران تأثیر می‌پذیرد شرکت‌های بزرگ حاضر در بازار سرمایه خواهد بود.

جبل عاملی خاطرنشان کرد: درست است که در ظاهر رکود در اروپا و آمریکا به دلیل عدم انجام صادرات و نیز مبادلات تجاری تأثیر زیادی بر اقتصاد کشور نمی‌گذارد اما به دلیل انجام مبادلات وسیع ایران با چین به طور حتم رکود حاکم در چین به طور مستقیم اثرگذار بر اقتصاد ایران خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: به نظر می رسد رشد اقتصادی در کشور چین برای سال ۲۰۲۲ در خوش‌بینانه‌ترین حالت به ۴ درصد و در حالت واقع بینانه به ۲.۸ درصد برسد که می‌تواند معادل ۵ درصد تورم و نیز ١٠ درصد افزایش بیکاری باشد.

وی افزود: این امر در کنار سیاست‌های پولی انقباضی از جمله افزایش نرخ بهره در دنیا و چین، زمینه‌ساز کاهش سرعت در رشد اقتصادی و نیز کاهش تقاضا می‌شود که این مساله به مراتب تاثیرگذار بر فروش و صادرات شرکت‌ها خواهد بود.

کاهش قیمت کامودیتی ها بر اثر افزایش شاخص دلار

جبل عاملی با بیان اینکه قیمت کامودیتی‌ها طبق تجربیات گذشته در اثر رکود تورمی و نیز افزایش شاخص دلار کاهش می یابد، افزود: با توجه به اینکه بخش زیادی از صادرات شرکت‌های بزرگ از طریق شرکت‌های کامودیتی محور انجام می‌شود؛ بنابراین این مساله، سودآوری این شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد، مگر آنکه افزایش نرخ ارز متاثر از انتظارات تورمی و تورم افزایش یابد و بتواند بخشی از این زیان را جبران کند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه نکته که تا بازگشت اقتصاد چین به مدار رونق، نباید انتظار جهش در بازار کامودیتی‌ها را داشت، گفت: نکته دیگر هم ادامه جنگ اوکراین، چگونگی ادامه آن و نیز رویکرد قدرت به تایوان است که می‌تواند معادلات ایران را در جهت مثبت و چه منفی در حوزه سیاست و انرژی بهم بریزد.

وی ادامه داد: در این میان به نظر می‌رسد که با رصد این بحران باید آمادگی لازم در سیاست‌گذاری و نیز بنگاه‌داری، مدنظر قرار گیرد.

کم توجهی به بازار سرمایه از سوی ذینفعان

جبل عاملی در بخش دوم این گفت‌وگو به تحولات بازار از نگاه داخلی پرداخت و گفت: به نظر می‌رسد در وضعیت فعلی در تصمیم‌گیری‌ها کمتر به بازار سرمایه توجه می‌شود و نقش کلیدی بازار در کنترل نقدینگی، تأمین مالی، سرمایه‌گذاری و ایجاد فضای شفاف نادیده گرفته می‌شود.

وی تصریح کرد: واقعیت این است که سرمایه‌گذاران خاطره خوشی از وضعیت بازار سهام در سال ۱۳۹۹ ندارند و به حق نسبت به آن معترض هستند؛ بر همین اساس باید اقداماتی برای بازگشت اعتماد و دلجویی آنها انجام شود و اجازه ندهیم تا سوداگری در سایر بازارها جای سرمایه گذاری در سهام، اوراق و صندوق ها را بگیرد.

افزایش سود بانکی؛ تاثیرگذار بر نوسان اخیر معاملات بورس

جبل عاملی افزایش سود بانکی را دیگر عامل تاثیرگذار بر نوسان اخیر معاملات بورس عنوان کرد و گفت: این موضوع روند بازار سهام را تحت فشار قرار داده و اکنون شاهد پرداخت سود ۲۲ درصدی به سپرده‌های یکساله در برخی بانک‌ها هستیم که پیش از این هیچگاه درگیر بازی نرخ سود نمی‌شدند.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: به اعتقاد بنده لازمه این روزها، اجرای سیاست های پولی - انقباضی است اما این اقدام باید مشروط به اجرای صحیح آن و نیز با در نظر گرفتن مصالح بازار سرمایه باشد.

وی به اجرای سیاست‌های مالی تاکید کرد و افزود: مهمترین اقدام در این زمینه رصد تراکنش های مشکوک با هدف سفته بازی در بازارهای غیر مولد و نیز اخذ مالیات از سوداگرانی است که بدون هیچ ریسکی در فضای غیر شفاف به فعالیت می‌پردازند.

تاثیر کامودیتی ها بر نرخ ارز

ارزهای زیادی هستند که ارزش آنها به نوسانات قیمت کامودیتی ها (کالاها) بستگی دارد. زمانیکه ارتباط بین قیمت کالاها و ارزها را دریافتید می توانید در معاملات فارکس از آنها استفاده کنید.

پس بهتر است ارزهای کامودیتی محور را بشناسید تا علاوه بر افزایش مهارت تحلیل بتوانید فرصت های معاملاتی بیشتری را در بازار فارکس بیابید.

ارز کامودیتی محور چیست؟

ارز کامودیتی محور یا کالا محور، ارزی است که ارزش آن وابسته به قیمتهای جهانی کالاهای اساسی است. زیرا درآمد برخی از کشورها بر صادرات مواد خام استوار است.

این کالاهای اساسی شامل مواد معدنی مانند مس، آهن و زغال سنگ می باشد. همچنین تولیدات مربوط به انرژی مانند نفت و گاز را شامل می شود. علاوه بر این، فلزات گرانبها مانند طلا و نقره و همچنین تولیدات لبنی مانند شیر جزو کالاهای اصلی به شمار می آیند.

ارزهای کامودیتی محور شامل ارز کشورهای استرالیا، نیوزلند، برزیل، آفریقای جنوبی و روسیه می باشد. زیرا اقتصاد آنها به صادرات کالا گره خورده است.

سه تا ارزهایی که بیشترین همبستگی را با قیمت کامودیتی ها دارند، دلار کانادا، دلار استرالیا و دلار نیوزیلند می باشد.

ین ژاپن نیز یک ارز کامودیتی محور است. این ارز، واکنش زیادی به قیمت نفت نشان می دهد. زیرا ژاپن وابستگی زیادی به نفت وارداتی دارد تا بتواند با ظرفیت انرژی هسته ای خود مطابقت دهد.

حال به سه ارز دلار استرالیا ( AUD )، نیوزیلند ( NZD ) و کانادا ( CAD ) می پردازیم. همچنین فاکتورها و وقایع مربوط به کامودیتی ها که بر این ارزها اثر می گذارند را شرح می دهیم.

دلار استرالیا ( AUD )

استرالیا کشوری است که یکی از غنی ترین منابع طبیعی را در کل جهان دارد. این کشور بزرگترین صادرکنندگان اوره آهن و ذغال سنگ است. استرالیا همچنین مقایر زیادی از طلا و نفت را صادر می کند. در نتیجه، قیمت کامودیتی ها بطور مستقیم به نرخ دلار استرالیا و جفت ارزهایی که یک طرف آن دلار استرالیا است اثر می گذارد.

از آنجاییکه استرالیا بیشترین تولید و صادرات اوره آهن و ذغال سنگ را دارد، درآمد این بخش ها حساسیت زیادی به تغییرات نرخ ارز دارند.

شاید دلیل اصلی اینکه ارز استرالیا وابسته به کالاها است، ارتباط آن با مرکز صنعتی جهان یعنی چین است. وابستگی اقتصاد استرالیا به چین قابل توجه می باشد. چین بزرگترین شریک تجاری استرالیا است. بگونه ای که 32.6% صادرات استرالیا در سال 2019 به چین اختصاص داشته است.

معادن ذغال سنگ، اوره آهن و گاز استرالیا لازمه رشد اقتصاد چین می باشد. استرالیا به دلیل موقعیت جغرافیایی بهتر و کیفیت مواد معدنی بالاتر نسبت به رقبای دیگر مانند برزیل ارجحیت دارد.

قیمت گذاری اوره آهن و دیگر مواد معدنی استرالیا بطور مستقیم به عملکرد اقتصادی چین بستگی دارد. اگر اقتصاد چین در رکود باشد تقاضا برای مواد خام و معدنی نیز کاهش خواهد یافت. بنابراین در این شرایط، تولیدکنندگان استرالیا با کاهش فروش مواجه می شوند و به احتمال زیاد دلار استرالیا ( AUD ) نزول می کند.

به همین ترتیب، صادرات استرالیا نیز یک دورنما اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی از عملکرد اقتصادی چین را نشان می دهد. اگر چین تقاضای مواد خام بیشتری از استرالیا داشته باشد سرمایه گذاران و معامله گران بازار ارز اینگونه نتیجه گیری می کنند که اقتصاد چین در حال گسترش است. افزایش تقاضا برای محصولات استرالیایی معمولا منجر به افزایش ارزش دلار استرالیا می شود.

قیمت طلا نیز همبستگی مثبتی با دلار استرالیا دارد. این تاثیر مخصوصا بر روی جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا ( AUD/USD ) می باشد. بنابراین زمانیکه قیمت اونس طلا افزایش می یابد جفت ارز AUD/USD نیز تمایل به صعود دارد. بالعکس اگر طلا نزول کند نمودار AUD/USD نیز به دنبال آن کاهش می یابد.

دلار کانادا ( CAD )

دلار کانادا در مقابل دلار آمریکا ( USD/CAD ) یک همبستگی قوی با قیمت کامودیتی ها مخصوصا نفت دارد. کانادا پنجمین تولید کننده نفت جهان است. صادرات نفت تقریبا 10% کل صادرات کانادا را در بر می گیرد.

فرهنگ و جغرافیای بسیار نزدیک کانادا و آمریکا موجب شده که این دو اقتصاد کاملا به یکدیگر پیوند بخورند. در سال 2019، 75% از صادرات کانادا به آمریکا بوده است. تمام نفت تولید شده و پالایش شده کانادا به ایالات متحده آمریکا صادر می شوند.

کانادا منابع طبیعی عظیم و کالاهای بسیاری دارد. این کالاها و منابع شامل الوار و انرژی می باشد. اقتصاد کشور کانادا به شدت متکی به تولید و فروش این کامودیتی ها است. زیرا مجموع نفت و سوخت، بیشترین سهم از صادرات این کشور را در بر می گیرد. بدین ترتیب، قیمت نفت تاثیر قابل توجهی بر پایداری و سلامت مالی کانادا دارد.

با این تفاسیر، طبیعی است که دلار کانادا و قیمت نفت خام، همبستگی زیادی با هم داشته باشند. زمانیکه قیمت نفت افزایش می یابد، دلار کانادا نیز با ارزش می شود. زیرا با صادرات نفت و محصولات آن، پول بیشتری وارد اقتصاد کانادا می شود.

دلار نیوزیلند ( NZD )

نیوزیلند بزرگترین صادر کننده محصولات لبنی در جهان است. این کشور همچنین صادر کننده سایر محصولات دامی مانند گوشت و پشم می باشد.

دلار نیوزیلند همانند دلار استرالیا، تحت تاثیر عملکرد اقتصادی قاره آسیا و چین می باشد.

مقادیر قابل توجهی از محصولات لبنی نیوزیلند توسط چین و استرالیا خریداری می شود. بنابراین ارزش دلار نیوزیلند ( NZD ) بطور مستقیم به حجم صادرات محصولات لبنی بستگی دارد.

معمولا نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند بالاتر از نرخ مشابه در سایر کشورها است. بنابراین سرمایه گذاران، وجوه خود را به دلار نیوزلند ( NZD ) تبدیل می کنند تا بهره بالاتری دریافت کنند. این عمل را “ معامله حمل ( Carry Trade ) ” می نامند. در این نوع معامله، ارز با نرخ بهره پایین تر جهت خرید ارز با نرخ بهره بالاتر استفاده می شود.

همبستگی کامودیتی ها با سایر ارزها

• روسیه سومین ذخایر نفت و اولین ذخایر گاز جهان را دارد. این انرژی معمولا به اروپا و آسیا صادر می شود. بنابراین ارزش روبل روسیه با تغییر قیمت نفت خام می تواند نوسان قابل توجهی را تجربه می کند.

• نروژ پنجمین تولید کننده بزرگ نفت است. بدین ترتیب، کرون نروژ نیز به نوسانات قیمت نفت، واکنش نشان می دهد.

• بولیوار ونزوئلا با توجه به وابستگی اقتصاد کشور به نفت و عدم فروش نفت، همه ارزش خود را از دست داد.

• ارزش ریال عربستان همگام با قیمت نفت و گاز نوسان می کند.

• برزیل، پرو، مکزیک و شیلی کالاهای ذغال سنگ، طلا، مس و دیگر مواد معنی را تولید می کنند. این تولیدات تاثیر مستقیمی بر ارزش پول ملی آنها دارد.

اکثر معامله گران فارکس، جفت ارزهای فرعی و سمی (نامتعارف) که شامل کرون، بولیوار و روبل هستند را معامله نمی کنند. زیرا اسپردها آنها بسیار زیاد است و حجم معاملات بسیار پایینی دارند. حجم پایین معاملات موجب می شود تا جفت ارز تا حد زیادی غیر قابل پیش بینی باشد.

در عوض، تریدرها جفت ارزهای کالا محور را معامله می کنند. بخصوص جفت ارزهایی که یک طرف آن دلار آمریکا باشد. این جفت ارزها شامل AUD/USD ، NZD/USD ، USD/CAD می باشند.

چه فاکتورهایی ارزش ارزهای کامودیتی محور را تغییر می دهد؟

هر خبر منتشر شده که بر قیمت کامودیتی ها اثر می گذارد، بر ارزش ارزهای کامودیتی اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی محور نیز تاثیر خواهد داشت.

در ادامه به برخی از مهم ترین اخبار و وقایع در رابطه با نفت، طلا، محصولت لبنی، اوره آهن و دیگر مواد معدنی را شرح می دهیم.

نشست های اوپک ( OPEC )

سازمان کشورهای صادر کننده نفت که به اختصار اوپک نامیده می شود، یک سازمان بین دولتی است و 13 کشور عضو آن هستند. دفتر مرکزی این سازمان در وین پایتخت اتریش می باشد.

کشورهای عضو اوپک در حدود 44 درصد تولید نفت و در حدود 82 درصد ذخایر تخمینی نفت جهان را دارند.

این سازمان هر ساله دو نشست در دفتر مرکزی خود در وین برگزار می کند. این دو نشست در اواخر فصل بهار و اواخر پاییز انجام می شود. در این جلسات، وزرای نفت کشورهای عضو بر سر سهم تولید اعضاء توافق می کنند. با این حال، بحث ها و تبادل نظر از هفته ها و ماه ها قبل از جلسه رسمی آغاز می شود.

تصمیماتی که در جلسه اوپک گرفته می شود و یا توافقاتی که در طول سال توسط این سازمان منتشر می شود، قیمت نفت (به دلار) را تحت تاثیر قرار می دهد. متعاقبا همه ارزهای کامودیتی محور نیز تحت تاثیر قرار می گیرند.

هنگامیکه ابلاغیه رسمی منتشر می شود و یا تمایلات آنها در جلسه رسمی مشخص می شود، قیمت نفت می تواند به سرعت تغییر کند.

همچنین قیمت نفت می تواند قبل از جلسه، در حین جلسه و بعد از آن، نوسانات شدیدی را تجربه کند. بنابراین تریدرهای فارکس که در ارزهای کامودیتی محور معامله می کنند بایستی درباره استراتژی هایشان، حد سودها و حد زیان ها تجدید نظر کنند.

داده های مربوط به ذخیره و مصرف نفت در ایالات متحده آمریکا

گزارشات مربوط به ذخیره و مصرف نفت آمریکا بعنوان بزرگترین مصرف کننده سوخت فصیلی در جهان، می تواند بر قیمت نفت تگزاس ( WTI ) تاثیر بگذارد. اگر مصرف داخلی، افزایش و ذخایر کاهش یابد احتمالا قیمت نفت تگزاس افزایش یابد و جفت ارزهای کامودیتی محور را تحت تاثیر قرار دهد.

همچنین سرمایه گذاران و سفته بازاران بازار نفت، تعداد دکل های در حال استفاده یا بر پا شده را بررسی می کنند. گزارشات هفتگی Baker Hughes که جمعه ها بعد از ظهر منتشر می شود نیز توسط فعالان بازار نفت رصد می شود.

تنش های سیاسی آفریقا و خاورمیانه

بر اساس داده های 2020 اوپک، خاورمیانه 42% از نفت جهان را تولید می کند. ملت های آفریقا نیز 10% از ذخایر شناخته شده نفت و گاز را دارا هستند. این رقم، نقش حیاتی در عرضه منظم نفت را دارد. اگر وقفه ای در این عرضه بخاطر تنش ها و کشمکش ها بوجود بیاد قیمت نفت و ارزش آن در مقابل دلار آمریکا تغییر خواهد کرد.

سنتیمنت (احساسات) بازار

سنتیمنت کلی بازار نیز می تواند بر ارزش ارزهای کامودیتی محور تاثیر بگذارد. فلزات گرانبها و برخی ارزها مانند فرانک سوئیس، ین ژاپن و دلار آمریکا محل های امنی برای سرمایه گذاری هستند.

اگر بدلیل جستجوی سرمایه گذاران برای یک سرمایه گذاری امن، قیمت اونس جهانی به دلار صعود کند، تقاضا برای ارزهای کالا محور نیز افزایش خواهد یافت.

همچنین سنتیمنت منفی درباره طلا می تواند ارزش دیگر کالاها مانند نفت را کاهش دهد. این می تواند برخی جفت ارزهای کامودیتی محور را نیز کاهش دهد.

تولید ناخالص داخلی ( GDP ) چین و دیگر داده ها

چین پس از آمریکا بزرگترین مصرف کننده نفت است. طبق برآوردها چین در سال 2020 حدود 14 میلیون بشکه در روز یعنی 20% از کل مصرف انرژی جهان را به خود اختصاص داده است.

عملکرد اقتصادی چین می تواند قیمت نفت جهانی را تغییر دهد. پارامترهای مختلف در کشور چین مانند ارقام GDP ، تولیدات صنعتی، صادرات و واردات می توانند بر قیمت نفت تاثیر گذار باشند.

اگر این مطلب براتون مفید بود امتیاز بدین!

برای امتیاز روی ستاره ها کلیک کنید

امتیاز 4.4 / 5. تعداد آرا 7

شما اولین نفری هستید که به این پست امتیاز میدین!

مستر کندل (Master Candle) چیست + استراتژی معاملاتی

آربیتراژ در بازار فارکس

ساسان پرهون

کارشناسی حسابداری- دارای گواهینامه های حرفه ای سازمان بورس- پنج سال سابقه فعالیت در کارگزاری بورس با سمت معامله گر کالا و اوراق بهادار

با تداوم افزایش قیمت کامودیتی ها و رشد قیمت ارز صورت می گیرد / احتمال رشد قیمت صنایع صادرات محور در بورس تهران

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان هفته گذشته در ارتفاع ۸۵۷۶۸ واحد قرار گرفت. روند مثبت شاخص کل و توقف در نیمه کانال 85 هزار واحدی در هفته گذشته حاکی از تاثیر مثبت گروه های پالایشی، فلزی، مسی و برخی از پتروشیمی ها بر شاخص کل بازار سهام بوده است. از جمله مسائل تاثیر گذار بر سبزپوشی بازار سهام طی هفته گذشته تداوم رشد قیمت کامودیتی ها در بازارهای جهانی بوده است که بر گروه های بنیادی تاثیر مثبتی بر جای گذاشته است.

تداوم و افزایش قیمت کامودیتی ها نظیر مس، سنگ آهن، اوره، متانول، روی و. . . می تواند نویدبخش بازاری جذاب برای سرمایه گذاران در این صنایع باشد. از سوی دیگر همگام با رشد قیمت ارز، با توجه به اینکه در بازار سهام شرکت های صادرات محور زیادی وجود دارد، این افزایش می تواند رشد سودآوری صنایع صادرات محور و ارزآور را به همراه داشته و گزینه های جذابی برای سرمایه گذاری قلمداد شوند.

رشد 1.2درصدی شاخص کل

در جریان معاملات هفته گذشته تعداد 3031 میلیون انواع اوراق بهادار به ارزش 9248 میلیارد ریال در بیش از 348 هزار دفعه مورد معامله قرار گرفت که به ترتیب 8 و 13درصد کاهش و 25درصد افزایش را نشان می دهد. این درحالی است که تعداد 36 میلیون واحد از صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس تهران به ارزش کل بیش از 372 میلیارد ریال در این مدت مورد معامله قرار گرفت و هرکدام با 8درصد کاهش همراه شدند. شاخص کل بورس نیز در هفته پایانی مهرماه امسال معادل 1.2درصد رشد را به ثبت رساند. شاخص بازار اول نیز در این مدت با 983 واحد افزایش به رقم 59531 واحد و شاخص بازار دوم با 842 واحد افزایش به عدد 189989 واحد رسیدند که به ترتیب با 1.679 و 0.45درصد افزایش مواجه شدند.

افت یک واحدی شاخص کل فرابورس طی یک هفته

چهارمین هفته مبادلاتی مهرماه در حالی پایان یافت که در طول آن معامله گران، یک هزار و 346 میلیون ورقه بهادار را در 532 هزار نوبت معاملاتی دست به دست کردند و ارزش مبادلاتی 7 هزار و 831 میلیارد ریالی را در بازارهای نه گانه فرابورس به ثبت رساندند. در پنج روز مبادلاتی هفته منتهی به 28 مهرماه 96، بیش از نیمی از حجم کل مبادلات هفتگی فرابورس در اختیار بازارهای اول و دوم قرار گرفت و بدین ترتیب شاهد دادوستد 735میلیون سهم به ارزش نزدیک به یک هزار و 680 میلیارد ریال بودیم.

شاخص کل فرابورس ایران نیز در پی فرازوفرودهایی در روز 22 مهرماه به ارتفاع 934 واحدی نیز صعود کرد اما در نهایت با افت اندک (یک واحدی) در پایان هفته گذشته در ارتفاع 928 واحدی، مبادلات این هفته را خاتمه بخشید. همچنین تحت تاثیر ادامه پذیره نویسی سهام جدید ناشی از سلب حق تقدم در افزایش سرمایه شرکت گروه اقتصادی کرمان خودرو که از روز دوم مهرماه به مدت 30 روز آغاز شده است، هفته جاری تعداد 8 میلیون ورقه به ارزش معاملاتی 11 میلیارد ریال در بازار سوم مورد مبادله قرار گرفت.

عرضه مستقیم و بی واسطه اوراق یک طرح صنعتی

در آخرین روز کاری هفته گذشته، معامله 100درصدی اوراق طرح صنعتی «لیوان استوانه ای با در فشاری» در بازار دارایی فکری فرابورس قطعیت یافت که تعداد کل این اوراق 1000 ورقه و قیمت پایه کل نیز 3 میلیارد ریال بود. گفتنی است این اوراق به روش مستقیم و بی واسطه اوراق بهادار مبتنی بر دارایی فکری عرضه شد. از دیگر رویدادهای مهم هفته جاری می توان به عرضه اولیه 10درصد از سهام شرکت شیر پگاه آذربایجان شرقی به روش ثبت سفارش اشاره کرد که هر سهم «غپآذر» در این عرضه 3 هزار و 350 ریال قیمت خورد. در این عرضه که ششمین عرضه اولیه فرابورس در سال جاری به شمار می رود تعداد 20میلیون سهم پگاه آذربایجان شرقی معامله شد.

اوراق بدهی در صدر بازار ابزارهای نوین مالی

طی هفته گذشته نقل وانتقال 5 میلیون ورقه بدهی به ارزش مبادلاتی حدود 5 هزار و 770 میلیارد ریال منجر به صدرنشینی اوراق بدهی در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس شد. در ادامه، صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله با دادوستد 34 میلیون ورقه ETF به ارزش 328 میلیارد ریال جایگاه دوم را در این بازار به خود اختصاص دادند و اوراق تسهیلات مسکن نیز رتبه سوم را به لحاظ حجم و ارزش مبادلاتی در بازار ابزارهای نوین مالی به دست آوردند. بدین ترتیب مبادلات صورت گرفته در تابلوی تسهیلات مسکن به خریدوفروش 34 هزار ورقه تسه به ارزش 262 میلیارد ریال منتهی شد که نسبت به هفته گذشته با افت ناچیزی روبه رو شده است.

در مجموع، نتیجه دادوستدهای انجام شده در بازار ابزارهای نوین مالی، جابه جایی 39 میلیون ورقه به ارزش حدود 5 هزار و 360 میلیارد ریال بود. تابلوهای مبادلاتی بازار پایه نیز میزبان نقل وانتقال 563 میلیون سهم در بیش از 57هزار نوبت دادوستدی بودند که این مبادلات ارزش 783 میلیارد ریالی را به ثبت رسانید. در نهایت در صدر جدول ارزش مبادلات خرد بازار سهام و اختیار سهام به تفکیک گروه های صنعت، به ترتیب نام گروه های حمل ونقل، انبارداری و ارتباطات؛ انبوه سازی، املاک و مستغلات؛ فلزات اساسی و محصولات شیمیایی را می بینیم که گروه حمل ونقل، انبارداری و ارتباطات با در اختیار داشتن 14درصد از ارزش معاملات خرد، جایگاه نخست و سایر گروه ها با سهم 13درصدی، رتبه های دوم تا چهارم را کسب کرده اند.