استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing

چرا قیمت تتر همیشه ثابت است؟

بیتکوین به پایان راه رسیده است؟

فردای اقتصاد: سال ۲۰۲۱ همراه با ورود بازیگران بزرگ به این بازار بود. به مدد همین بازیگران بیت‌کوین رشد بی‌سابقه‌ای را تجربه کرد، اما درحال‌حاضر با از دست رفتن بیش از ۷۰ درصد ارزش بازار کریپتوکارنسی، به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران بزرگ نیز به آن پشت کرده‌اند. ضربه نهایی زمانی زده شد که سومین صرافی بزرگ ارزهای دیجیتال ،FTX، ورشکست شد و دارایی‌های افراد زیادی از بین رفت. سقوط ناگهانی این صرافی ممکن است برای همیشه به بیت‌کوین به عنوان یک دارایی در تنوع بخشی پورتفو سرمایه‌گذاری ضربه وارد کرده باشد. بسیاری از مدیران و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اعتقاد دارند که اعتبار کریپتو به عنوان یک تنوع‌ دهنده سبد سهام از بین رفته است چرا که این بازار بسیار پر زیان و ساختاری خطرناک دارد.

چرا این سقوط بیت کوین متفاوت است؟

هانی ردا، مدیر پورتفولیوی در Pinebridge Investments در لندن، می‌گوید: «آنچه مشخص شد این است که بیت‌کوین در تخصیص دارایی‌های سازمانی جایگاهی نخواهد یافت. در یک دوره‌ای بیت کوین و به طور کلی رمزارزها به عنوان یک طبقه دارایی بالقوه در نظر گرفته شده و هر سرمایه‌گذاری در تخصیص دارایی‌های استراتژیک خود به آن می‌پرداخت. در حال حاضر این جایگاه از بیت کوین گرفته شده است.

انفجارها و رسوایی‌های چند ماه گذشته، استدلال‌های کلیدی تقویت‌کننده‌های کریپتو را هدر داده و مفهوم بیت‌کوین را به‌عنوان پناهگاه امن در زمان‌های آشفته از بین برده است. اما هیچ یک از آن رویدادها، از سقوط TerraUSD تا ورشکستگی پلتفرم سلسیوس، به اندازه فاجعه صرافی FTX اعتمادها و امیدها را از بین نبرده بود. این اتفاق سبب حذف رمزارزها از پورتفوهای سرمایه‌گذاری و سخت‌تر شدن روند قانون‌گذاری این حیطه در آینده خواهد شد.

سلمان احمد، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Fidelity International، که نظارت بر ۶۴۶ میلیارد دلار را بر عهده دارد، گفت: سقوط FTX "سوالاتی را در مورد دوام اکوسیستم کریپتو ایجاد کرده است. وی بیان کرد همیشه گنجاندن رمزارزها در سبد سرمایه‌گذاری سخت بوده است، اما این مهم در حال حاضر تحت فشار بیشتری قرار گرفته است. شرکت وی در ماه فوریه یک محصول قابل معامله در مبادلات بیت‌کوین را با هدف سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اروپایی راه‌اندازی کرد. از زمان آغاز به کار تا کنون این صندوق حدود ۵۵ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

خانه‌ای روی آب

یک سال پیش، شیدایی رمزارزها به اوج خود رسید و بیت‌کوین به بالای ۶۷۰۰۰ دلار رسید. در ژانویه، بریج واتر تخمین زد که ۵ درصد بیت‌کوین در اختیار سرمایه‌گذاران سطح نهادی است. در آن زمان پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه زیادی مطرح بود. نیکولاوس پانیگیرتزوگلو، استراتژیست JPMorgan Chase & Co، نوشت که بیت‌کوین از نظر تئوری می‌تواند با از بین بردن طلا در بلندمدت به ۱۴۶ هزار دلار برسد. نظرسنجی PWC در آوریل نشان داد که ۴۲ درصد از صندوق‌های تامینی کریپتو پیش‌بینی می‌کنند بیت‌کوین تا پایان سال ۲۰۲۲ بین ۷۵ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار معامله شود.

اکنون دیدگاه‌ها در بین سرمایه‌گذاران محدودتر شده است. پانیگیرتزوگلو در گزارشی در این هفته گفت که بیت‌کوین می‌تواند به ۱۳۰۰۰ دلاری بازگردد. بیت‌کوین در روز جمعه زیر ۱۷۰۰۰ دلار معامله شد. او در مصاحبه‌ای گفت: استدلال سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال به‌عنوان تنوع‌بخشی مدتی پیش از بین رفت.

بیت کوین قبلاً سقوط کرده و بهبود یافته است. برخی معتقدان معتقدند که غرور در بازار در حال از بین رفتن است، که در نهایت صنعت را در مسیر بلوغ قرار می‌دهد. مایک سایپریس، تحلیلگر مورگان استنلی می‌نویسد که مشکلات FTX ممکن است در واقع به نفع شرکت‌های با سابقه مدیریت ریسک، مانند بازار سهام نزدک و CBOE Global Markets باشد.

با این حال، از نظر مارک داودینگ، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در BlueBay Asset Management، پرونده تبدیل بیت‌کوین به نسخه‌ای از طلای دیجیتال ساختگی است. او گفت: «باید روشن می‌شد که صنعتی که چیزی تولید نمی‌کند، پول نقد می‌سوزاند و بازدهی جذاب ارائه می‌دهد، مقدر به شکست است.»

تهی کردن مناطق آزاد از دورنما!

این درحالی است که با تشدید بحران در پیکره اقتصاد کشور، اهمیت مناطق آزاد باید بیش از هرچیز در اولویت سیاست‌گذاران قرار گیرد. مقاومت در برابر شکوفایی مناطق آزاد و کارویژه‌های تعریف شده برای آن، تنها به ساختار ناکارآمد حاکم بر بوروکراسی کشور محدود نمی‌شود بلکه این مناطق حالا دسخوش رقابت‌های درون‌ جناحی بخش‌های دولتی شده است.

بیشتر بخوانید: اخبار روز خبربان

همین مهم که نمودهای آن در تصمیم‌ اخیر در زیر سایه بردن مناطق آزاد به وزارت اقتصاد و دارایی بازتاب یافت، ضربه‌ای دیگر بر پیکر نهال نوپا و کم‌جان آن است.

در یک تصمیم «سخت هضم» برای مدیران و سرمایه‌گذاران مناطق آزاد، تصویب شد که از این پس مناطق آزاد و مدیریت آن از معاونت ریاست جمهوری به وزارت اقتصاد و دارایی انتقال یافته است. این اقدام که ریشه در تلاش نزدیک به هفت سال گذشته «احسان خاندوزی» در برنامه نویسی ششم توسعه در مرکز پژوهش‌های مجلس شورای اسلامی دارد، جایگاه مناطق آزاد و مدیریت آن را از معاونت ریاست جمهوری به زیر شاخه وزارت اقتصاد و دارایی تقلیل داده است. این وضع به مفهوم آن است که زین پس، مناطق آزاد از جایگاهی که می‌شد آن را در اندازه یکی از وزارتخانه‌های مهم و استراتژیک کشور محسوب کرد، حالا نه تنها به تابعیتی کسالت‌بار در ساختار هزارتوی بوروکراسی دولتی گرفتار می‌شود؛ بلکه دیگر عواملی که پیش از این به سنگ‌اندازی در کار مناطق مشغول بوده و هستند، توان بیشتری خواهند یافت.

علاوه بر تقلیل جایگاه مناطق آزاد در پی آنچه اکنون رخ داده، باید انتظار داشت که دور تازه‌ای از تغییرات مدیریتی در مناطق آغاز شود. مهم‌تر اینکه این تغییرات ناشی از رقابت‌های جناحی طیف‌هایی است که به شکل پنهان و روشن در کابینه و حتی مجلس جریان دارد. کافی است به سرگذشت یک‌سال اخیر مناطق آزاد نظر کنیم. «سعید محمد» از قرارگاه خاتم الانبیاء(ص) به یکباره بر مسند مدیریت دبیرخانه مناطق آزاد تکیه زد. در این مدت او به تغییر و جابه جایی مدیران منطقه پرداخت و برنامه‌های خود را در این باره به اجرا گذاشت. این در حالی بود که مناطق مجبور به تحمل پیامدهای تغییر در مدیریت‌های خود شدند. خوب یا بد، او مشغول به کار بود و سرمایه‌گذاران در مناطق نیز رفته رفته خود را با رویکرد مدیریتی جدید هماهنگ کرده بودند. اما دوباره اوضاع تغییر کرد و مدیریتی تازه با رویکردی که پیامدهای آن را در آینده‌ای نه چندان دور می‌توان تجریه کرد، بر سر کار آمده است. در چرایی این تغییر، دلیل روشنی که توجیه‌گر اوضاع نزد سرمایه‌گذاران خسته از تغییرات مداوم باشد، اعلام نشده است. آنچه برای سرمایه‌گذاران و حتی برخی مدیران و کارگزاران بدنه مناطق قابل تفسیر است، این برداست آمیخته به طنز است که وضع موجود آخرین نتیجه رقابت‌ میان طیف‌هایی است که اکنون در بدنه دولت و مجلس جاخوش کرده‌اند.

به این ترتیب، حالا همه ساختار؛ اعم از مدیران، کارگزاران و سرمایه‌گذاران مناطق باید مدتی بنشینند و ببینند قرار است پس از این چگونه با رویکرد مدیریتی جدید همزیستی کنند. این وضع به معنای ایجاد کندی دوباره در روندی است که باید در خدمت به گردش اقتصاد بحران زده کشور عمل کند.

طرفه این‌که سرمایه‌گذاران در مناطق در مدت اخیر با مشکلات مضاعف دیگری نیز دست و پنجه نرم می‌کنند.‌ یکی از این مشکلات که بر گرده سرمایه‌گذاران سنگینی کرده و سبب کاهش رغبت آنان به ادامه کار در مناطق انجامیده، حذف ارزش افزوده است. این وضع باز توجه به بی‌ثباتی قیمت ارز، هزینه تولید را برای آنان دوچندان می‌کند. سرمایه‌گذاران که با راقم این سطور به تفصیل در این باره سخن گفته و تاثیر این تصمیم را در کاهش تولید و حتی بروز انگیزه خروج سرمایه‌های خود از مناطق در میان گذاشته‌اند، براین باورند که به جای تغییرات مداوم مدیریت و حتی جایگاه مناطق آزاد در ساختار دولت، لازم است به رفع مشکلاتی پرداخت که این مناطق را تهی از دورنمای روشن کرده است. در نظر سرمایه‌گذاران و حتی برخی مدیران دلسوخته مناطق آزاد، دولت و به تبع‌آن حاکمیت لازم است تکلیف خود را با مناطق آزاد روشن کند؛ آیا این مناطق به عنوان نهادی لازم در ساختار اقتصاد کشور شناخته می‌شود و یا واقعیتی است ساخته شده استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing که به هرحال دولت با وجود آن، مجبور به مماشات است؟ اگر وجود مناطق لازم است، پس شرط کافی آن است که به جای قربانی کردن آن در بازی‌های جناحی، برای رفع مشکلاتش چاره اندیشی کرد. اگر هم نهادی است مانده در دست دولت، به روشنی اعلام شود تا سرمایه‌های ریخته شده درون آن برای خود تعیین تکلیف کنند. مشکل دیگر سرمایه‌گذاران، وعده منسوخ شده‌ای است که در کارویژه تعریف شده برای مناطق آزاد تاثیر تخریبی دارد. این وعده به سرمایه‌گذاران بود که در صورت حضور در این مناطق از معافیت مالیاتی۲۰ ساله برخوردار خواهند شد. اما حالا به آنان گفته شده، تنها پنج سال معافیت خواهند داشت. به عبارت روشن، به غیر از کمبود در زیر ساخت‌های لازم برای تسریع در کار مناطق آزاد و به ویژه در بخش صنعتی، اکنون سرمایه‌گذاران در وضعی قرار گرفته‌اند که با اوضاع در سرزمین اصلی تفاوت چندانی ندارد. از این رو ترجیح برخی از آنان، تعطیلی کار و خروج سرمایه‌هاشان از مناطق آزاد است.

مشکلات جاری در مناطق آزاد در حالی است که تا پیش از این مدیریت دبیرخانه آن زیر نظر مستقیم رئیس جمهوری بود. به دیگر سخن، جایگاه مناطق آزاد در ساختار دولت به گونه‌ای بود که مدیریت مناطق در موضعی پایاپای با دیگر وزارتخانه‌ها و مدیران محلی به تعامل می‌پرداخت. حالا با تغییر جایگاه مناطق از معاونت ریاست جمهوری و انتقال آن به وزارت اقتصاد و دارایی، مشکلات در چانه‌ زنی با ساختار بوروکراسی دوچندان می‌شود. آیا در این صورت می‌توان دورنمای روشنی را برای مناطق آزاد تصور کرد؟ «احسان خاندوزی» که بر مسند وزارت اقتصاد و دارایی تکیه دارد و از هفت سال پیش که در مجلس شورای اسلامی برای این اتفاق تلاش کرده و اکنون به مراد خود دست یافته است، می‌تواند پاسخ‌گوی وضعی شود که مسئولیت آن به طور مستقیم متوجه اوست؟ مناطق آزاد را تهی از دور نما نکنیم.

صفحه اقتصاد گزارش می دهد:
ارز دیجیتال تتر چیست؟ و هر آنچه که باید بدانید!

کلاهبرداری تتر

صفحه اقتصاد – مهتاب جهاندار: تتر (USDT) یک استیبل کوین محبوب است که علاقه مندان به کریپتو سال‌ها از آن برای استفاده از معاملات ارزهای دیجیتال خود استفاده کرده‌اند.

USDT به دلار آمریکا متصل است و از نظر تئوری نباید تحت تأثیر نوسانات بازار باشد که می تواند به طور چشمگیری بر ارزش سایر ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین تأثیر بگذارد.

تتر یک کوین با ثبات است

هدف تتر ارائه یک دارایی دیجیتال “ایمن” است که ارزش گذاری ثابتی را حفظ می کند. این همان چیزی است که USDC را به یک استیبل کوین تبدیل می کند که ارزش آن با قیمت دلار آمریکا مرتبط است. هدف این است که Tether باید همیشه همان مقدار میخ خود را حفظ کند.

استیو بامبرا، مدیر عامل Many Worlds Token می‌گوید: «ایده این است که 1 Tether بدون توجه به شرایط بازار همیشه می‌تواند با 1 دلار معامله شود. رقبای استیبل کوین تتر عبارتند از USD Coin (USDC)، Dai (DAI) و Pax Dollar (USDP).

قیمت تتر

معامله گران کریپتو از Tether برای ارائه نقدینگی ثابت و قابل اعتماد برای ورود و خروج از سایر معاملات ارزهای رمزنگاری شده بدون مواجهه با زیان (یا سود) غیرقابل پیش بینی ناشی از تغییرات بی ثبات قیمت استفاده می کنند.

تتر در زمان نگارش این مقاله حجم معاملات 24 ساعته 89 میلیارد دلاری داشت. این موضوع باعث می‌شود تتر نقدشونده‌ترین ارز رمزنگاری‌شده باشد، حتی از بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) هم که در بازار ارزهای دیجیتال استوار است. همچنین از نظر ارزش بازار در میان سه ارز دیجیتال بزرگ قرار دارد.

تتر چگونه کار می کند؟

هنگامی که یک کاربر ارز فیات را به ذخیره تتر واریز می کند و فیات را استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing برای خرید USDT می فروشد، تتر مبلغ دیجیتال مربوطه را به صورت توکن صادر می کند. سپس USDT می تواند ارسال، ذخیره یا مبادله شود.

اگر کاربر 100 دلار را در ذخیره تتر واریز کند، با رعایت برابری 1 به 1 دلار، 100 توکن تتر دریافت خواهد کرد. هنگامی که کاربران توکن ها را برای ارز فیات بازخرید می کنند، سکه های تتر از بین می روند و از گردش خارج می شوند.

تتر مانند بسیاری دیگر از ارزهای دیجیتال در بلاک چین حرکت می کند. توکن‌های تتر در بلاک چین‌های مختلف، مانند نمونه اصلی با Omni در پلتفرم بیت‌کوین و همچنین Liquid، علاوه بر اتریوم (ETH) و TRON (TRX) در میان سایرین وجود دارد.

تاریخچه مختصری از تتر

ریشه های تتر به یک دهه قبل برمی گردد، زمانی که جی آر ویلت به دنبال ساخت ارزهای دیجیتال جدید بر اساس پروتکل بیت کوین بود. Willet این ایده را با Mastercoin اجرا کرد و یکی از اعضای اصلی آن بعداً در سال 2014 یکی از بنیانگذاران Tether شد.

استفاده از Tether برای نقدینگی زمانی آغاز شد که در ژانویه 2015 به صرافی BitFinex اضافه شد. کارشناسان کریپتو می گویند تلاطم اخیر بازار که باعث شد قیمت TerraUSD، یک استیبل کوین دیگر که با دلار آمریکا مرتبط است، به کمتر از 0.23 دلار کاهش یابد، باعث شد تتر ارزش 1 دلاری خود را بشکند.

این کاهش عمدتا ناشی از ترس سرمایه‌گذاران بود که اگر یک استیبل کوین بتواند میخ خود را بشکند، بقیه نیز می‌توانند.

مارک لوپرستی، مدیر عامل The Strategic Funds می‌گوید: «به عنوان یک استیبل کوین با پشتوانه دارایی، که عمدتاً در خزانه‌داری ایالات متحده نگهداری می‌شود، [Tether] شانس بسیار بیشتری برای مقابله با سونامی فعلی دارد که دنیای دارایی‌های دیجیتال را تکان می‌دهد.» او می‌گوید تنها استیبل کوین با کیفیت وثیقه مشابه USD Coin است.

کاویتا گوپتا می‌گوید: «برای تتر دشوار است که مسیر Terra را به طور کامل دنبال کند، زیرا اگر تصمیم بگیرند حتی 30 تا 50 درصد از وثیقه خود را بگیرند، نه تنها بازار ارزهای دیجیتال بلکه بازارهای مالی گسترده‌تر را نیز متزلزل خواهد کرد.» ، بنیانگذار و شریک عمومی صندوق بلاک چین دلتا.

آینده پیش روی تتر

چگونه از تتر پشتیبانی می شود؟

علی‌رغم اینکه استیبل کوین‌ها انتخابی محبوب در میان معامله‌گران ارزهای دیجیتال هستند، تتر در مورد مسائل نقدینگی و اینکه آیا ذخایر آن برای پوشش تعداد توکن‌های USDT در گردش کافی است یا خیر، بحث‌های دیگری دارد.

طبق وب‌سایت تتر در سال ۲۰۱۹، این سایت ادعا کرد که استیبل کوین توسط ذخایر ارز سنتی و معادل‌های نقدی (و گاهی دارایی‌های دیگر از نهادهای وابسته) پشتیبانی می‌شود.

این جزئیات کمی بیشتر از آنچه امروز ذکر شده است. امروز، سایت تتر بیان می‌کند که «همه توکن‌های تتر با یک ارز فیات منطبق 1 به 1 می‌شوند و 100 درصد توسط ذخایر تتر پشتیبانی می‌شوند».

آدام کارلتون، مدیر عامل کیف پول دیجیتال پینک پاندا، می‌گوید که سابقه شفافیت تتر در مورد نحوه پشتوانه سکه همیشه روشن یا ثابت نبوده است.

کارلتون می گوید: «این یک گذشته قانونی بسیار مشکوک دارد، و تا به امروز، ذخایر واقعی آن هنوز کاملاً مبهم است و اعتقاد بر این است که اساساً از منابع ناشناخته اوراق تجاری تشکیل شده است.

سایر کارشناسان ارزهای دیجیتال می گویند که تا حدودی پذیرفته شده است که تتر در بازار ارز دیجیتال «به طور کامل» وثیقه نشده است. و اینکه این موضوع بیش از یک سال پیش بحث برانگیز بود.

جیمز پوترا، معاون استراتژی محصول در TradeStation Crypto، می‌گوید: «بازارها از این مفهوم استفاده کرده‌اند که چقدر راحت هستند – بسیار واضح است که تتر توسط دلار پشتیبانی نمی‌شود.

چرا قیمت تتر همیشه ثابت است؟

Tether در مقابل TerraUSD

Tether و TerraUSD (UST) هر دو استیبل کوین هستند که به دلار آمریکا متصل هستند، اما این دو ارز دیجیتال ارزش خود را با استفاده از روش‌های کاملاً متفاوت حفظ می‌کنند.

تتر یک استیبل کوین وثیقه است که توسط دارایی ها و ذخایر شرکت پشتیبانی می شود. وقتی این ذخایر برابر یا کمتر از تعداد توکن‌های در گردش باشد، گفته می‌شود که تتر «کاملاً رزرو شده است». می توانید موجودی فعلی Tether را در صفحه شفافیت آن مشاهده کنید.

Terra یک استیبل کوین الگوریتمی است. به جای ذخایر نقدی در یک حساب بانکی، Terra به زبان برنامه‌نویسی و پارامترهایی که برای توکن دیگری در پروتکل Terra تنظیم می‌کند متکی است تا از برابری 1 به 1 دلار آمریکا پشتیبانی کند.

بر اساس ایجاد خود، استیبل کوین TerraUSD به نیروهای بازار عرضه و تقاضا و توانایی LUNA در جذب نوسانات قیمت برای حفظ قیمت خود متکی است.

تکیه بر یک الگوریتم به جای ذخایر نقدی چیزی است که باعث شد TerraUSD قیمت خود را در میان نوسانات اخیر بازار از دست بدهد. بامبرا می‌گوید: «با داشتن 1 UST، انتظار می‌رود که در هر زمانی بتوانید 1 دلار را نقد کنید، اما گیره خود را از دست داد.

این نگرانی ها را در مورد آینده چنین استیبل کوین های الگوریتمی آشکار کرده است. بایننس، بزرگ‌ترین صرافی ارز دیجیتال جهان در حجم مبادلات، معاملات نقدی LUNA و UST در برابر استیبل کوین BUSD خود را در 13 می به دلیل نوسانات آن به حالت تعلیق درآورد و ارزش LUNA در زمان نگارش این مقاله به 0.0001208 دلار نزدیک به صفر کاهش یافت.

گوپتا گفت: “نسخه فعلی سکه های برنامه ای قطعا به پایان رسیده است.” اما همیشه فضایی برای نوآوری در یک استیبل کوین بسیار بهتر وجود خواهد داشت.

قیمت تتر در حرکت‌های بازار مربوط به سقوط TerraUSD در 12 می به 0.9485 دلار کاهش یافت، اما از آن زمان به برابری 1 به 1 دلاری خود بازگشته استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing است.

چرا قیمت تتر همیشه ثابت است؟

تتر در مقابل بیت کوین

دانیل رودریگز، مدیر عامل در استراتژی ثروت هیل می گوید: تفاوت کلیدی بین تتر و بیت کوین این است که “تتر یک استیبل کوین است … به یک کالای واقعی، دلار آمریکا گره خورده است، در حالی که بیت کوین به هیچ کالایی در دنیای واقعی گره نمی خورد.” ، یک شرکت مدیریت ثروت در ریچموند، ویرجینیا.

تتر یک رمزارز متمرکز است، در حالی که بیت کوین به دلیل عدم پیوند به ارزهای واقعی غیرمتمرکز است. به همین دلیل، در تئوری، ارزش تتر باید پایدارتر از بیت کوین باقی بماند.

ارزهای دیجیتالی که به یک دارایی یا ارز واقعی متصل نیستند، در معرض نوسانات بازار هستند. اکثر ارزهای دیجیتال سنتی مانند اتریوم، بیت کوین و لایت کوین (LTC) شاهد نوسانات و نوسانات شدید در بازار، تورم و نرخ بهره خواهند بود.

رودریگز می‌گوید: «به نظر می‌رسد تتر کمی پایدارتر است، زیرا نزدیک به ارزش یک دلار می‌ماند، چند سنت بدهید یا بگیرید».

تمایز دیگر این است که “Tether لزوماً برای کسب درآمد طراحی نشده است، بلکه یک ذخیره پایدار ارزش است.”

آیا تتر سرمایه گذاری خوبی است؟

استیبل کوین‌هایی مانند تتر به عنوان یک سرمایه‌گذاری منطقی نیستند، زیرا قرار نیست ارزششان افزایش یابد. آنها فقط به عنوان ذخیره ارزش عمل می کنند، زیرا یک USDT همیشه باید برابر با یک دلار باشد.

علاوه بر اینکه یک ذخیره مفید ارزش است، مزیت تتر به عنوان ابزاری برای انجام تجارت به استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing روشی بسیار ساده‌تر از استفاده از بیت کوین است.

بامبرا می‌گوید: «یک بیت‌کوین امروز همان قیمت بیت‌کوین فردا نخواهد بود، و ایجاد طرح‌های قیمت‌گذاری برای شرکت‌هایی که صرفاً بر مبنای بیت‌کوین هستند را بسیار دشوار می‌کند».

Bumbera می‌گوید یک دلیل خوب برای داشتن یک استیبل کوین مانند USDT این است که اگر می‌خواهید پول خود را در ارزهای دیجیتال نگه دارید اما می‌خواهید از نوسانات جلوگیری کنید. اما حتی با توجه به دلار آمریکا، Terra از یک سرمایه گذاری مطمئن دور است.

بامبرا می‌گوید: «خطر این است که تتر ارزش خود را از دست بدهد یا پلتفرم سهام انتخاب شده قانونی نباشد. در حالی که این شرکت ادعا می کند که تا به امروز «یک بار هم نتوانسته است به درخواست بازخرید هیچ یک از مشتریان تأیید شده خود پاسخ دهد»، هیچ چیز در سرمایه گذاری یا ارزهای دیجیتال تضمین نشده است.

کاربران ارزهای دیجیتال همچنین باید از تغییر چشم انداز نظارتی پیرامون دارایی های دیجیتال آگاه باشند. لوپرستی می گوید: «آینده تتر و سایر استیبل کوین ها به شفافیت، کفایت وثیقه و نقدینگی بستگی دارد. این ویژگی‌ها مورد توجه رگولاتورها خواهد بود که بدون شک تلاش‌های خود را بر این بخش از اقتصاد دارایی‌های دیجیتال به استراتژی سرمایه‌گذاری یا Investing دلیل فروپاشی TerraUSD متمرکز خواهند کرد.

سرمایه‌گذاران بزرگ در پی اعلام ورشکستگی صرافی FTX از آینده بازار کریپتو ناامید شده‌اند

بر اساس گزارش خبرگزاری «بلومبرگ»، سرمایه‌گذاران بزرگ از وضعیت بازار کریپتو ناامید شده‌اند. سقوط ناگهانی صرافی ارز دیجیتال FTX ممکن است به طور کامل چشم‌انداز گنجاندن ارزها در سبد سرمایه‌گذاران بزرگ را تضعیف کرده باشد.درحالی‌که بسیاری از افراد.

بر اساس گزارش خبرگزاری «بلومبرگ»، سرمایه‌گذاران بزرگ از وضعیت بازار کریپتو ناامید شده‌اند. سقوط ناگهانی صرافی ارز دیجیتال FTX ممکن است به طور کامل چشم‌انداز گنجاندن ارزها در سبد سرمایه‌گذاران بزرگ را تضعیف کرده باشد.

درحالی‌که بسیاری از افراد وفادار و تنومند در صنعت ارزهای دیجیتال همچنان به فعالیت خود ادامه می‌دهند، بسیاری از مدیران حرفه‌ای مالی اظهار می‌کنند که کریپتو نباید تنها به‌عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی سبد سهام یا طلای دیجیتال در نظر گرفته شود. آن‌ها باور دارند که ضرر و زیان ارزهای دیجیتال زیاد هستند و ساختار بازار کریپتو بسیار پرخطر است.

هانی ردها، مدیر دارایی‌های چندگانه شرکت Pinebridge Investments در لندن می‌گوید که «رمزارزها جایگاهی روشن در تخصیص دارایی‌های سازمانی ندارند». او در ادامه اضافه کرد که «رمزارزها پیش‌تر به‌عنوان یک طبقه دارایی بالقوه در تخصیص دارایی‌های استراتژیک هر سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شد؛ اما اکنون آن‌ها مانند گذشته از چنین قدرتی برخوردار نیستند.»

مدیریت سرمایه گذاری چیست؟

مدیریت سرمایه‌گذاری فرآیند مدیریت پرتفوی سرمایه‌گذاری یا دارایی‌های مالی است که معمولاً برای مؤسسات بزرگ مانند صندوق‌های بازنشستگی، موقوفات و شرکت‌های بیمه انجام می‌شود. مدیران سرمایه گذاری را اغلب مدیران پورتفولیوی مشتری یا تخصیص دهنده دارایی می نامند.

مدیریت سرمایه گذاری

مدیریت سرمایه گذاری یا مدیریت پول یک فرآیند است نه یک محصول. این شامل ایجاد یک سیاست و استراتژی سرمایه گذاری و به دنبال آن نظارت مستمر برای اطمینان از تحقق اهداف تعیین شده در آن است. هنگام تدوین سیاست سرمایه گذاری برای صندوق بازنشستگی باید متغیرهای زیادی در نظر گرفته شود. به طور کلی، این موارد عبارتند از :

نرخ بازده مورد نظر

دیدگاه بلندمدت بر افزایش ارزش سرمایه متمرکز خواهد بود در حالی که دیدگاه کوتاه مدت ممکن است به تولید درآمد نیز نیاز داشته باشد.

افق سرمایه گذاری

از آنجایی که صندوق های بازنشستگی بدهی های معوق دارند، افق زمانی آنها نسبت به سایر موسسات مالی طولانی تر است.

ریسک پذیری

عواملی مانند تعهدات موجود یک شرکت و جریان نقدی پیش بینی شده آن در تصمیم گیری برای میزان ریسک مناسب نقش دارند.

ریسک ارز

صندوقی که در اوراق بهادار به ارز خارجی سرمایه گذاری می کند دارای ریسک نرخ ارز است. میزان این ریسک تابعی از دارایی ها و بدهی های صندوق است. به عنوان مثال، اگر یک شرکت کانادایی برنامه بازنشستگی خود را با دارایی های دلار آمریکا تامین کند، اما اکثر کارمندانش در کانادا مستقر هستند، در معرض تغییرات ارزش نسبی بین دو ارز قرار خواهد گرفت.

نقدینگی

برخی از انواع سرمایه گذاری ها (مانند کالاها) خیلی نقد نیستند و ممکن است در معرض نوسانات گسترده قیمت روزانه باشند.

نوع سرمایه گذار

افراد در مقابل نهادها; عمومی در مقابل خصوصی; حقوق صاحبان سهام در مقابل بدهی; کوتاه مدت در مقابل بلند مدت

تعریف مدیریت سرمایه گذاری

مدیریت سرمایه گذاری مدیریت پول یا هر نوع دارایی متعلق به سرمایه گذاران است. این فرآیندی است که از طریق آن مدیر سرمایه گذاری به دنبال دستیابی به اهداف تعریف شده سرمایه گذاری با به کارگیری سرمایه در ترکیب مناسبی از ابزارهای مالی و سایر دارایی ها است.

دو نوع عمده سرمایه گذاری وجود دارد: اوراق بهادار عمومی (سهام) و محصولات با درآمد ثابت، از جمله اوراق قرضه.

فرآیند مدیریت سرمایه گذاری با درک کامل نیازها، دستورالعمل ها، سیاست ها و محدودیت های مشتری آغاز می شود. همانطور که شرایط بازار دائما تغییر می کند، استراتژی های تخصیص دارایی نیز تغییر می کند. ارتباطات در کل فرآیند و همچنین نظارت مداوم برای اطمینان از این

مدیران سرمایه‌گذاری معمولاً موقوفات مؤسسات آموزشی یا صندوق‌های بازنشستگی برای شرکت‌ها را به نمایندگی از کارمندان مدیریت می‌کنند. با این حال، بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و شرکت‌های کارگزاری خدمات مدیریت سرمایه‌گذاری را ارائه می‌دهند که برای سرمایه‌گذاران فردی قابل دسترس‌تر است.

فرآیند مدیریت سرمایه گذاری که توسط مدیران سرمایه گذاری انجام می شود. هدف مدیر سرمایه‌گذاری دستیابی به اهداف سرمایه‌گذاری تعریف شده با استفاده از سرمایه در ترکیبی مناسب از ابزارهای مالی و سایر دارایی‌ها است.

مدیریت سرمایه‌گذاری خدماتی است که توسط شرکت‌های صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، شرکت‌های مدیریت ثروت، کارگزاران و برنامه‌ریزان مالی ارائه می‌شود که آنها را قادر می‌سازد تا سبدهای سفارشی برای مشتریان خود بسازند.