افزایش سودآوری بازارهای آتی

افزایش سودآوری بازارهای آتی

به نظر می رسد چالش های بازار سرمایه در ایران همچنان ادامه دارد و نوسانات هر روزه، دامن بورس ایران را گرفته و خلاصی ندارد.در سال های اخیر همواره صاحب نظران و کارشناسان فعال در بازار سرمایه ضمن شناسایی و عارضه یابی نوسانات بورس به طرح راهکارهای مهمی برای رفع این عارضه ها پرداخته اند. راهکارهایی که ممکن است برخی از آنها از بورس های جهانی آمده و در آنجا تاثیرگذار بوده اند، اما معضل نوسانات متعدد در بازار سرمایه ایران و ضرررسان بودن آن برای فعالان این عرصه را حل نکرده است. به نظر می رسد استفاده از ابزارهای پوشش ریسک در بازار سرمایه بتواند راهکاری جدید برای برون رفت از این وضعیت ایجاد کند، ابزارهایی

برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:

در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.

به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!

بازار ملتهب بورس

به گزارش صدای بورس، نماگرهای اصلی بورس تهران در این روز پا در مسیر ریزشی گذاشتند و شاخص‌کل افزایش سودآوری بازارهای آتی بورس اوراق بهادار تهران نیز ۶/ ۱درصد کاهش پیدا کرد.

در همین راستا برخی از کارشناسان در نظرسنجی‌های مختلف درخصوص افزایش بازدهی یکسری از صنایع کامودیتی‌محور بازار سرمایه اتفاق نظر دارند و نوید روزهای بهتری حداقل در چشم‌انداز ۶ماهه آتی بازار سهام به معامله‌گران می‌دهند. این در حالی است که کامودیتی‌محورها بر اساس یکسری از ریسک‌های موجود احتمالا در معاملات جهانی با تعدیل‌هایی همراه شوند.

بازار سهام در روز گذشته افتی چشمگیر را شاهد بود. در این روز شاخص‌کل بورس تهران به میزان 6/ 1درصد در یک روز کاهش داشت؛ کاهشی که به‌نظر می‌آید ناشی از منفی‌ماندن چشم‌انداز بلندمدت بازار کامودیتی در روزهای سبز این بازارها باشد. در این میان اما برخی از تحلیلگران در نظرسنجی‌ها و گزارش‌های مختلف که از سوی موسسات گوناگون و در قالب پلتفرم‌های شخصی و عمومی منتشر می‌شود، اجماع‌نظر بیشتری بر روی برخی از صنایع داشته‌اند اما با توجه به وضعیت فعلی بازار ممکن است این پیش‌بینی‌ها چندان دقیق نباشد.

شاخص‌کل بورس اوراق‌بهادار تهران در جریان دادوستدهای روز دوشنبه با ریزش 66/ 1‌درصدی همراه شد و تا سطح یک‌میلیون و 439‌هزار واحدی عقب‌نشینی کرد. برآیند معاملاتی در 3 روز ابتدایی تیرماه نشان می‌دهد که نماگر اصلی در این بازه زمانی محدود بیش از 32‌هزار واحد (معادل 2/ 2‌درصد افت) را تجربه کرده است. این رویداد در حالی به‌وقوع پیوست که خوش‌بینی معامله‌گران نسبت به آینده بازار سهام رنگ‌باخته است. در بازار روز گذشته ارزش معاملات خرد بورس تهران (سهام و حق‌تقدم) به رقم 1794‌میلیارد ‌تومان رسیدکه نسبت به‌روز معاملاتی ماقبل با افت همراه شده است. دیروز 459 میلیاردتومان پول حقیقی از گردونه معاملاتی بورس تهران خارج شد که نسبت به چند وقت اخیر افزایش قابل‌ملاحظه‌ای پیدا کرده است.

بررسی‌ها حاکی از آن است که بورس تهران و فرابورس پس از برگزاری مجامع برخلاف انتظارات رنگ و بوی تازه‌ای گرفته‌اند. استراتژی معاملاتی سرمایه‌گذاران به‌طور کلی تغییر کرده و صنایع برخوردار از پتانسیل افزایشی و صنایع ضعیف همگی در معرض فروش از سوی معامله‌گران قرار گرفته‌اند.

در این میان برخی نظرسنجی‌ها از چشم‌انداز مطلوب 5‌صنعت نظیر پالایش، فلزات اساسی، پتروشیمی، سیمان و دارو در بازه زمانی 6‌ماه آتی خبر می‌دهند. هرچند صنایع فوق با ریسک‌هایی اعم از نرخ‌گذاری‌های خلق‌الساعه دولتی، قطعی‌برق و شدت‌گرفتن سیاست انقباضی از سوی بانک‌های مرکزی در دنیا همراهند اما از دیدگاه بخشی از صاحب‌نظران، با توجه به پارامترهای بنیادی و وضعیت فعلی حاکم به لحاظ قیمتی کالاهای اساسی در بازارهای جهانی همچنان می‌توان به سودآوری صنایع مذکور در این بازه زمانی امید داشت. حال باید دید واکنش سرمایه‌گذاران به هراس شکل‌گرفته در جریان معاملاتی بازار چگونه خواهد بود و هیجان حاکم در تالار شیشه‌ای سعادت‌آباد چه زمانی فروکش خواهد کرد.

تغییر استراتژی پالایشی‌ها

یک روز پس از بازگشایی پالایشی‌ها که سرمایه‌گذاران آن تحت‌تاثیر ارائه گزارش‌های مطلوب شرکت‌ها و امیدواری نسبت به افزایش سودآوری خود رو به استقبال از سهام آورده بودند، تحت‌تاثیر جو روانی بازار همگی پا در مسیر نزول گذاشتند.

گویا خوشحالی معامله‌گران این صنعت یک روز بیشتر پایدار نبود و موج بی‌اعتمادی نسبت به روند آتی در کلیت بازار سهام، سرمایه‌گذاران را وادار به فروش سهام ارزنده خود کرد.

عرضه‌کنندگانی که طی چند روز گذشته فقط در برخی از صنایع فعال بودند اکنون به‌عبارتی می‌توان گفت کلیت بازار را دربر گرفته‌اند.

بر این اساس فشار فروش در معاملات دیروز به حدی بالا بود که سایرین هم به جرگه فروشندگان بازار پیوستند.

ترس بورسی

روایت آماری بازار سهام حکایت از این مهم دارد که ترس به قلب استراتژی متقاضیان خرید نیز رسوخ پیدا کرده است. صنایع و شرکت‌هایی که همگام با افت 2‌ساله بورس تهران اصلاحات پی‌درپی را پشت‌سر گذاشتند و تاکنون در بازگشت به سقف قیمتی خود با موانع متعددی مواجه بودند، حالا به لحاظ قیمتی در سطوحی کمتر از ارزش ذاتی مورد معامله قرار می‌گیرند. یقینا در بازاری متعادل که عرضه و تقاضا بر اساس رویکرد مطلوب سرمایه‌گذاران و بدون چشم‌انداز مبهمی نسبت به روند آتی صورت می‌گیرد، سرمایه‌گذاران می‌توانند با پشتوانه علمی و بنیادی رویکرد حمایتی داشته باشند و به‌نوعی اقدام به خرید سهام کنند.

اما اکنون شرایط متفاوت است. به دلیل ترس دسته‌جمعی موجود در تالار شیشه‌ای افت ارزش روزانه در کنار آب‌شدن سرمایه سهامداران به امری بدیهی بدل‌شده و روزبه‌روز شاهد سنگین‌تر شدن صف فروشندگان بازار سهام در جریان معاملات بورس تهران و فرابورس ایران هستیم.

نوسان در شیب نزول

تقریبا 3 ماهی می‌شود که بازار در شیب نزولی، نوساناتی را به ثبت می‌رساند و انتظارات مثبت نسبت به روند آتی سهام شرکت‌ها از صنعتی به صنعت دیگر رنگ می‌بازد.

هر چند طی مدت مذکور شاهد به ثبت رسیدن افزایش نرخ در سهام برخی از شرکت‌ها تحت‌تاثیر عوامل متعدد اعم از رویدادهای جهانی و انتظارات داخلی بر مبنای تورم، واگذاری بلوکی سهام زیرمجموعه و عواملی از این قبیل بوده‌ایم، اما نباید فراموش کرد که بازگشت به مدار مثبت قیمتی به‌صورت مقطعی در بازه مذکور زمانی رخ داده است.

هرچند که به لحاظ علمی برای تبدیل نوسانات مختلف به یک روند (صعودی یا نزولی) نیاز خواهد بود تا ‌درصدی مشخص، به‌عنوان مثال بیش از 30‌درصد بازار در مسیر حرکت خود ثبات‌قدم و به‌عبارتی پایداری داشته باشد اما در نوسانات مقطعی حداقل 3‌ماهه اخیر که موردتوجه قرار گرفته، مشاهده می‌شود که هیچ‌گاه این مهم روی نداده است؛ بلکه نوسانات مثبت بازار به‌صورت مقطعی روی‌داده و ســبزشدن‌ شاخص‌های سهامی در روند نزول قیمت‌ سهام شرکت‌ها بیشتر جنبه استراحت داشته است. برای اثبات این موضوع در صورتی‌که مسیر حرکت شاخص‌ها از ابتدای شروع به فعالیت تاکنون را مورد بررسی قرار دهیم، درمی‌یابیم که به هیچ عنوان و در هیچ بازه زمانی نماگر در مسیر صعود و یا نزول به‌طور مطلق به مسیر خود ادامه نداده است. به این معنی که هیچ‌گاه بازار مطلقا صعودی و هیچ‌گاه مطلقا نزولی نبوده است.

واکاوی سیاست‌های احتمالی در بازارهای جهانی

خبرها حاکی از آن است که در اقتصادهای بزرگ، نهادهایی نظیر فدرال‌رزرو ایالات‌متحده آمریکا و بانک مرکزی اروپا در راستای کنترل وضعیت اقتصادی با یکدیگر هم‌راستا شده‌اند. تصمیم‌گیری این دو نهاد که به واقع مسیر حرکت اقتصاد جهانی را مشخص می‌کند حال نشان از قدرت گرفتن سیاست انقباضی شدید در راستای کنترل وضعیت تورم در سطح دنیا دارد.

خطر بروز تورم که بارها کارشناسان در قالب هشدار به بازارهای مالی گوشزد کرده‌اند پس از جنگ میان روسیه و اوکراین تشدید شده است.

بانک‌های مرکزی به دلیل افزایش بی‌رویه قیمت‌ها، رشد میزان سرگردانی پول در بازارها توام با رشد خلق نقدینگی که از عوامل ابتدایی شکل‌گیری موج تورمی هستند، تصمیم تازه‌ای در راستای کانالیزه‌کردن پول به سمت سیستم بانکی گرفته‌اند.

این مهم تنها از مسیر افزایش نرخ بهره بین‌بانکی حاصل می‌شود. با توجه به اینکه صاحب‌نظران اقتصادی از عزم آمریکا و اروپا در راستای کنترل و به‌عبارتی مدیریت نرخ بهره خبر می‌دهند، گفته می‌شود که هدف نهایی مدیریت اقتصاد جهانی حرکت به سمت نرخ تورم 2‌درصد است.

حال با توجه به اینکه ایالات‌متحده دارای نرخ تورم 1/ 9‌درصدی است و در نقطه مقابل اروپا نیز از نرخ تورم 6/ 8درصدی خود پرده‌برداری کرده است، پیش‌بینی می‌شود که بازارها در راستای مدیریت تورم گام‌های اساسی و تازه‌ای بردارند.گام‌هایی که می‌تواند به کاهش این پارامتر اقتصادی ختم شود اما یقینا برای سایر بازارهای مالی نیز پیامدهای ناگواری به‌همراه خواهد داشت.

بازار کامودیتی‌ها نخستین بازاری خواهد بود که واکنش شدیدی به این مهم؛ حداقل طی چند وقت گذشته، همزمان با انتشار سیگـنال‌هایی مبنی‌بر ضرورت مدیریت تورم از مسیر افزایش نرخ بهره بین‌بانکی که در دنیا منتشرشده را از خود بروز داده‌است.

در دوسال اخیر کار به‌جایی رسید که در حوزه کالاهای اساسی نفت‌برنت که از محدوده 57 دلار تا سطح 120 دلار پیش‌روی کرده بود حال در اقدامی حدود 103 دلار مورد معامله قرار می‌گیرد.

مس به‌عنوان دیگر کالای اساسی موردتوجه جامعه سرمایه‌گذار در بازارهای جهانی که تا ارقامی بیش از 10‌هزار دلار هم توانست تجربه کند حال در نیمه نخست کانال 7‌هزار دلار جای گرفته است.

شاخص دلار هم در پایین‌ترین سطح خود طی 2‌ماه اخیر قرار گرفت. سقف این پارامتر اقتصادی که در رقم 108 واحد بود، حال به رقم 106 واحدی نزول پیدا کرده است.

تمامی این عوامل در کنار یکدیگر سیگنال مطلوبی نسبت به بهبود روند آتی کامودیتی‌ها به بازار مخابره نمی‌کند. حال باید دید واکنش بازارها نسبت به نشست آتی فد چگونه است. تا آن زمان پایداری فضای تردید در بازارهای جهانی دور از ذهن نیست؛ هرچند که ممکن است نوسانات مقطعی مثبتی هم در جریان دادوستدهای کالایی‌ها شکل بگیرد اما همان‌طور که اشاره شد نوسانات به منزله استراحت در روند لحاظ می‌شود، مگر اینکه از ارقامی بیش از 30‌درصد عبور کند که در این صورت می‌تواند به منزله تغییر روند حاکم درنظر گرفته شود.

بورس و برجام

مدتی می‌شود که اخباری پیرامون رویدادهای اخیر در حوزه مذاکرات اتمی به گوش نمی‌رسد، پس از نشست دیپلمات‌های ایران با سایر کشورهای مرتبط در زمینه دستیابی به مسیری مشترک در رابطه با حصول توافق در دوحه، خبر خاصی پیرامون اقدامات جدید مخابره نشده است و معامله‌گران بازار سرمایه همچنان ریسک برجام را محاسبات خود درنظر می‌گیرند.

هرچند گمانه‌زنی‌هایی پیرامون شکست مذاکرات به گوش می‌رسد اما بورس‌بازان وزن چندانی به این قبیل از شایعات تاکنون نداده‌اند و رفتار معامله‌گران نشات ‌گرفته از هراس مقطعی است که نسبت به چشم‌انداز آتی بازار به‌وجود آمده است. افت نرخ دلار در بازار آزاد به رقم 31‌هزارو 820‌تومان (تا لحظه تنظیم این گزارش) دیگر رویدادی است که می‌تواند شایعه فوق را رد کند.

پس از مجامع

فصل برگزاری مجامع با فراز و نشیب‌هایش به اتمام رسید. برخی از صنایع گزارش‌هایی مطلوب به جامعه سهامداران خود ارائه کردند و اتفاقا پس از بازگشایی مورد استقبال سایر اهالی بازار هم قرارگرفتند. فصل مجامع فقط فصل تقسیم سود نیست و بازار نیازمند مسیریابی جدید از سوی مدیران شرکت‌ها همگام با ارائه گزارش‌های آتی نظیر برنامه‌های توسعه شرکت‌ها است.

اکنون بورس‌بازان با تردید، آینده بازارهای جهانی را رصد می‌کنند، ریسک برجام را در سرمایه‌گذاری خود لحاظ می‌کنند و از همه مهم‌تر باید در پرتفوی خود وزنی هم به صنایع داخلی که اثر مستقیمی از سیاست‌های خلق‌الساعه وزارت صمت می‌پذیرند، بدهند و رویدادهای جهانی اعم از سیاست‌های آتی فد آمریکا را نیز دنبال کنند.

در این میان برخی نظرسنجی‌ها از کارشناسان بازار سرمایه نشان می‌دهد که صنعت پالایش به‌عنوان نخستین صنعت می‌تواند در چشم‌انداز 6‌ماهه آتی نقش مطلوبی را ایفا کند.

این صنعت با محوریت کرک‌اسپرد تحت‌تاثیر نوسانات جهانی نفت قرار دارد. در صورت بهبود قیمت نفت یا ثبات در ارقام فعلی (103‌دلار) می‌توان چشم‌انداز مطلوبی را برای ادامه فرآیند معاملاتی پالایشی‌ها در نظر گرفت. فلزات اساسی، پتروشیمی‌، سیمان و دارو در رتبه‌های پیشنهادی بعدی قرار گرفته‌اند. بر کسی پوشیده نیست که صنایع فلزات اساسی و پتروشیمی‌ها مستقیما تحت‌تاثیر نرخ‌گذاری‌های جهانی هستند، به‌طوری که انعکاس هر رویداد اثرگذار در سطح کامودیتی‌ها می‌تواند سریعا خود را در قالب تعدیل افزایش سودآوری بازارهای آتی قیمتی در بورس اوراق‌بهادار تهران و فرابورس ایران نمایان کند. صنعت خاکستری بورس و سایر گروه‌های مذکور همگی با چالشی تحت‌عنوان قطعی برق دست و پنجه نرم می‌کنند، به‌طوری که گفته می‌شود برخی شرکت‌ها هر دو هفته یک‌بار و برخی دیگر در طول هفته حداقل یک‌بار با پدیده خاموشی مواجه هستند. صنعت دارو که با حذف ارز 4200‌تومانی در واقع زمینه برای افزایش سودآوری آن ایجاد شده است پنجمین صنعتی خواهد بود که می‌تواند از دید بخشی از کارشناسان بازار سرمایه در 6‌ماه آتی بیشترین بازدهی را برای سرمایه‌گذاران خود به‌ارمغان آورد. در این میان نباید فراموش کرد که بروز ریسک‌های جدید اقتصادی و سیاسی می‌تواند چشم‌انداز معاملاتی و حاشیه سودآوری شرکت‌ها را با تعدیلات مثبت و منفید همراه کند.

به گزارش دنیای اقتصاد، از هـمـین‌رو هستند سرمایه‌گذارانی که بازارهایی نظیر سکه طلا، دلار و مسکن را مامنی مطلوب در راستای حفظ ارزش سرمایه‌های خود درنظر می‌گیرند.

بورس در نیمه دوم سال وضعیت بهتری خواهد داشت

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت بازار سرمایه ایران گفت: شاخص بورس تا پایان سال وضعیت بهتری نسبت به دوره ابتدایی سال خواهد داشت.

احسان طیبی ثانی به وضعیت این روزهای بازار سرمایه اشاره و اظهار کرد: ریسک سیستماتیک مختص امروز نیست و همیشه در بازار سرمایه وجود داشته است و دارد؛ اما اکنون با توجه به شرایط اقتصاد جهانی و کامودیتی محور بودن بازار ما، ممکن است این ریسک مقداری بیشتر باشد.

به گزارش ایرنا، وی به دلایل اصلی رکود معاملات بورس اشاره کرد و گفت: ریسک‌های سیستماتیک بازار که ناشی از ابهامات در پذیرش یا عدم پذیرش برجام است، وضعیت اقتصاد جهانی، صعودی بودن شاخص دلار و نزولی بودن قیمت‌های جهانی از نکاتی است که به افزایش ابهام‌ها و رکود معاملات دامن زده است.

طیبی ثانی ادامه داد: این در حالی است که افزایش ابزارها در بازار سرمایه به عمق و جذب سرمایه‌گذاران کمک می‌کند؛ لذا هر چقدر تعداد ابزارهای مالی در بازار بیشتر شود به سلایق مختلف سرمایه گذاران پاسخ داده می‌شود.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، افزایش ابزارهای معاملاتی می‌تواند به افزایش حجم معاملات و افزایش عمق بازار کمک کند، زیرا وقتی ابزارهای معاملاتی متفاوتی مانند صندوق اهرمی، اختیار معامله، اوراق آتی شاخص، اوراق آتی سهام و امکان فروش استقراضی در بازار وجود داشته باشد، سرمایه‌گذاران می‌توانند با توجه به درجه ریسک پذیری، استراتژی‌های متفاوتی اتخاذ کنند و این امر افراد بیشتری به سمت بازار جذب می‌کند.

وی اضافه کرد: از سوی دیگر افزایش دامنه نوسان بازار سهام نیز می‌تواند به نقدشوندگی بازار و جذب هرچه بیشتر سرمایه کمک کند؛ زیرا با افزایش دامنه نوسان ریسک عدم نقدشوندگی تقریباً از بین می‌رود و پدیده‌ای به نام صف نشینی وجود نخواهد داشت؛ ولی با وجود دامنه نوسان محدود، پدیده صف نشینی ایجاد می‌شود و این برای سرمایه‌گذاران محدودیت ایجاد می‌کند.

طیبی ثانی خاطرنشان کرد: مورد دیگری که می‌تواند به افزایش حجم معاملات بازار کمک کند، نرخ ارز در سامانه نیمایی است، به طوری که هر چقدر دلار نیمایی به دلار آزاد نزدیک‌تر شود (با توجه به اینکه روی سودآوری اکثر شرکت‌ها تاثیر مستقیم دارد) می‌تواند باعث افزایش سودآوری شرکت‌ها، بهبود وضعیت آنها و افزایش تقاضا شود.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان به چشم‌انداز چند ماه آینده بازار اشاره کرد و توضیح داد: با توجه به شرایط موجود و گزارش‌های شرکت‌ها به نظر می‌رسد که شاخص بورس تا پایان سال وضعیت بهتری نسبت به دوره ابتدایی سال داشته باشد.

افزایش سودآوری بازارهای آتی

پیش‌بینی می‌شود شاخص بورس در یک سال آتی، خود را با رشد نرخ ارز و نرخ تورم منطبق کند؛ بسیاری از شرکت‌ها افزایش قابل‌توجهی در سودآوری خواهند داشت و با بررسی و تحلیل آن دسته از شرکت‌ها که از این پتانسیل برخوردارند، می‌توان به سرمایه‌گذاری مطمئن و میان‌مدت در بازار سهام پرداخت (مدیرعامل شرکت کارگزاری تأمین سرمایه نوین)

مدیرعامل کارگزاری تامین سرمایه نوین، بازار سهام را همچنان دارای پتانسیل بازدهی بالا دانست و گفت: انتظار می رود شاخص بورس در یکسال آتی، خود را با رشد نرخ ارز و نرخ تورم منطبق کند.

علیرضا تاج بر، در گفت و گو با پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) گفت: بسیاری از شرکت ها افزایش قابل توجهی در سودآوری خواهند داشت و با بررسی و تحلیل آن دسته از شرکت ها که از این پتانسیل برخوردارند، می توان به سرمایه گذاری مطمئن و میان مدت در بازار سهام پرداخت.

وی در عین حال افزود: بازار سرمایه پس از خلق بازدهی مناسب برای سرمایه گذاران، در مقطعی حساس قرار دارد که در آن اغلب سرمایه گذاران در انتظار به سر برده و کاهش حجم معاملات نشانه ای از تأمل سهامداران در خرید و فروش است.

این کارشناس بازار سرمایه، یکی از دلایل صعود بازار در ماه های گذشته را افزایش نرخ ارز دانست و گفت: افزایش نرخ ارز با افزایش نرخ فروش شرکت‌های تولیدی و تاثیر مثبت در سودآوری شرکت های صادرکننده و همچنین افزایش ارزش جایگزینی شرکت‌ها، منجر به افزایش قیمت سهام شد.

تاج بر خاطرنشان کرد: باید توجه داشت که افزایش قیمت بیش از این برای این دسته از سهام، وابسته به ارائه گزارش های ماهانه و فصلی بوده و سهامداران در انتظار تاثیر تقابل افزایش قیمت ناشی از افزایش ارز با کاهش مقداری فروش ناشی از تحریم ها هستند.

مدیرعامل کارگزاری تامین سرمایه نوین افزود: در گزارش های ماهانه شرکت ها و گزارش فصلی آذر ماه تاثیر این تقابل بر صورت های مالی تا حدی آشکار خواهد شد .

وی ادامه داد: از سوی دیگر بازار انتظار افزایش بیش از این را برای قیمت ارز ندارد ؛ چرا که عملیاتی شدن تحریم ها و اعلام نام ده ها شرکت تحریم شده در کنار ریسک عدم تصویب FATF و اذعان برخی شرکت های معظم به وجود مشکلات جدی در ورود ارز به کشور، تاثیر چندانی بر بازار ارز نداشته و همچنان شاهد تثبیت نرخ ارز آزاد در کانال 14 هزار هستیم .

به گفته تاج بر، جمیع این موارد روزهای کم نوسانی را طی یک ماه آتی برای بازار ترسیم می کند و انتظار می رود با تعیین پارامترهای اصلی بودجه 98 و افشای گزارش ها و صورت های مالی شرکت ها در آذر ماه، شاهد بازگشت رونق معاملات در بازار باشیم .

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بازار سهام همچنان پتانسیل بازدهی بالایی داشته و بسیاری از شرکت ها افزایش قابل توجهی در سودآوری خواهد داشت، اظهار داشت: با بررسی و تحلیل آن دسته از شرکت ها که از این پتانسیل برخوردارند، می توان به سرمایه گذاری مطمئن و میان مدت در بازار سهام پرداخت و انتظار می رود شاخص بورس در یکسال آتی، خود را با رشد نرخ ارز و نرخ تورم منطبق کند .

تاج بر در عین حال تاکید کرد: نکته ای که باید مورد توجه ارکان بازار سرمایه قرار گیرد، اهتمام در فرهنگ سازی و جایگزینی سرمایه گذاری در بازار سرمایه به جای بازار ارز و سکه و … در جامعه است؛ به خصوص که ارکان نظام به پشتیبانی از این بازار پرداخته و سران کشور حمایت خود را از بازار سرمایه اعلام کرده اند .

این کارشناس بازار سرمایه در پایان اظهار داشت: تجربه اثبات کرده ورود مستقیم آحاد جامعه به بازار سرمایه از طریق دریافت کد سهامداری و اقدام به معاملات برخط، به رفتار هیجانی و احساسی و واکنش بیش از حد به اخبار منجر می شود و در بازار سرمایه کشور نهادهای مالی واسط شامل صندوق های سرمایه گذاری، شرکت های مشاوره و سبدگردان به صورت مطلوبی معرفی نشده اند. لذا باید در این خصوص از تجربیات و قواعد جهانی استفاده کرد و سرمایه گذاران را از مجرای اصولی به بازار سرمایه هدایت کرد.

بازار آتی سکه طلا

بازار آتی سکه قسمتی از بازار مالی است ، بازارهای مالی همواره در حال رشد و تکامل هستند و به‌طور مستمر در حال افزایش نقدینگی می‌باشند. برای معامله در این بازار می‌توان از دو روش اقدام کرد، شیوه اول مراجعه حضوری به کارگزاری بورس و روش دوم ثبت‌نام اینترنتی در کارگزاری بورس و ورود به این بازار است. کالا یا دارایی که در این بازار مورد معامله قرار می‌گیرد سکه تمام بهار آزادی بوده و به ازای هر قرارداد یک بسته ده‌تایی از این سکه‌ها دادوستد می‌شود.
موارد مهم در معاملات آتی سکه

اولین مورد با اهمیت در بازار آتی سکه این است که شما سکه خریدوفروش نمی‌کنید در واقع یک قرارداد که شامل ۱۰ عدد سکه می‌باشد را معامله می‌کنید. به این نکته توجه داشته باشید که اگر در قرارداد زمان تحویل سکه مشخص شده باشد شما سکه دریافت خواهید کرد، در غیر این صورت فقط صاحب همان قرارداد می‌باشید و در واقع به ازای ارزش ریالی سکه آن قرارداد شما معتبر است.

نکته بعدی که باید این است که می‌توانید نسبت به موقعیت‌هایی که دارید خرید خود را افزایش دهید یا اینکه خرید خود را پایان داده و با فروش آن از بازار خارج شوید، به‌عبارت‌دیگر زمانی که پیش‌بینی می‌کنید قیمت سکه رو به افزایش است قراردادهای بیشتری خریداری کرده و زمانی که این احتمال را می‌دهید که قیمت سکه کاهش پیدا می‌کند قراردادهای آتی سکه را بفروشید تا هم در خرید و هم در فروش به سود برسید. قابل ذکر است که در بازار آتی سکه آنلاین به‌راحتی و در هرزمانی می‌توانید این خریدوفروش را در هرجایی انجام دهید.

دانستن مشخصات قرارداد آتی سکه نیز بسیار مهم است. این مشخصات شامل دارایی پایه یا همان سکه بهار آزادی می‌شود. مورد دوم اندازه قرارداد می‌باشد که ۱۰ سکه است. دوره معاملات از دیگر مشخصات قرارداد آتی سکه می‌باشد که معمولاً تا ۵ روز قبل از تاریخ انقضای قرارداد است. تاریخ تحویل و وجه تضمین اولیه نیز از دیگر پارامترهای این قرارداد می‌باشد. که مبلغ وجه تضمین اولیه در طول زمان ثابت نبوده و توسط بورس کالا قابل‌تغییر است. حداکثر حجم سفارش، سقف مجاز موقعیت‌های معاملاتی باز و جریمه‌ها از دیگر مشخصات قرارداد آتی سکه می‌باشد.

مزیت های سرمایه‌گذاری در بازار آتی سکه

از مزایای سرمایه‌گذاری در بازار آتی سکه می‌توانیم به پایین بودن هزینه معاملات و معافیت مالیاتی، شفافیت قیمت، استاندارد بودن و تضمین معاملات و تسویه‌حساب به‌موقع اشاره کرد. از دیگر مزایای آن می‌توان به پوشش ریسک اشاره کرد، یعنی سرمایه‌گذاران با استفاده از این معاملات دارایی‌هایشان را در برابر نوسانات قیمت بازار مصون نگه می‌دارند. و امکان ورود با سرمایه کم به بازار آتی سکه که درواقع همان اهرم مالی می‌باشد. امکان سودآوری در بازارهای نزولی نیز از دیگر مزیت‌های بازار آتی سکه و آتی سکه آنلاین می‌باشد، بدین‌صورت که سرمایه‌گذار آتی سکه با پیش‌بینی کاهش قیمت در آینده شروع به پیش‌فروش یک قرارداد آتی می‌کند تا از ضرر وارده کاسته و جلوگیری نماید و در صورت نیاز به تحویل در زمان مقرر آن را از بازار فیزیکی تهیه کرده و به افزایش سودآوری بازارهای آتی مالک قرارداد تحویل می‌دهد.

پس از مهم‌ترین مزیت‌های سرمایه‌گذاری در بازار آتی سکه این است که این نوع سرمایه‌گذاری هزینه‌ی پایینی دارد، معاف از مالیات است،استاندارد بوده و تضمین معاملات و تسویه‌حساب آن به‌موقع است.

به‌طورکلی بازارهای مالی به‌شدت در حال رشد و تکاپو هستند و بازار آتی سکه نیز بخشی از همین بازار می‌باشد. مزایای بازار آتی سکه سرمایه‌گذار را ترغیب می‌کند تا وارد این بازار شود چون از یک‌سو معاملات در این بازار از مالیات معاف می‌باشد و از طرفی شفافیت قیمت و تضمین معاملات این بازار اطمینان به این بازار را افزایش می‌دهد و امکان سودآوری در بازارهای نزولی و دوطرفه بودن معامله در بازار آتی سکه کمک می‌کند تا باکمی درایت در هر شرایط بازار به سود دست‌یافت. به‌طورکلی با توجه به این مزایا این بازار می‌تواند جز گزینه‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری باشد.

ویژگی‌های اصلی یک قرارداد آتی، اندازه هر قرارداد است. در قراردادهای آتی زعفران، اندازه هر قرارداد توسط بورس تعیین می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند مضرب‌های صحیحی از این مقدار را مورد معامله قرار دهند. در حال حاضر، اندازه قراردادهای آتی زعفران در بورس کالا، ۱۰۰ گرم زعفران رشته‌ای بریده ممتاز است. به عبارتی سرمایه‌گذاران طی انجام خرید یا فروش یک قرارداد آتی زعفران، ۱۰۰ گرم خریداری نموده یا به فروش می‌رسانند. با توجه به اینکه هر قرارداد شامل ۱۰۰ گرم زعفران است، بنابراین اگر سرمایه‌گذاری قصد خرید یا فروش ۶ کیلو زعفران را در معاملات آتی زعفران داشته باشد، می‌بایست ۶۰ قرارداد آتی زعفران خرید کرده یا به فروش برساند.

حداقل تغییر قیمت سفارشات (tick price)

در وارد کردن قیمت سفارشات، در سامانه معاملات آتی با یک محدودیت روبرو هستیم. به این صورت که قیمت‌های واردشده به سیستم باید حتماً مضربی از یک عدد که توسط بورس تعیین‌شده، باشد. درواقع تغییر قیمت‌ها در آتی زعفران باید ۱۰ تومان به ۱۰ تومان انجام شود. به‌عنوان‌مثال اگر معامله‌گری قصد وارد کردن سفارشی باقیمت ۵۹٫۶۵۳ ریال دارد، ناچار است سفارش خود را بر روی یکی از قیمت‌های ۵۹٫۶۰۰ و یا ۵۹٫۷۰۰ قرار دهد. حداقل قیمت تغییر سفارش در بازارهای مختلف متفاوت است و با توجه به شرایط بازار تعیین می‌گردد. در قرارداد آتی سکه، حداقل تغییر قیمت سفارش در بازار آتی ۵۰۰ تومان تعیین‌شده است اما این مقدار در قراردادهای آتی زعفران ۱۰ تومان است.

نماد معاملاتی زعفران

در بازار آتی، هر سررسید با یک نماد مشخص در تابلو معاملات نمایش داده می‌شود. هر نماد معاملاتی متشکل از نام کالا، ماه و سال قرارداد است و تمامی نمادهای معاملاتی بایستی به تصویب هیئت پذیرش رسیده باشند.
در معاملات آتی زعفران، شما هر سررسید را بانام اختصاری آن می‌شناسید، درست مانند سهام که هر سهم با نماد خاص خود شناخته می‌شود. به‌طور معمول در نماد هر سهم، حرف اول نشان‌دهنده صنعتی است که شرکت موردنظر در آن فعالیت دارد و مابقی خلاصه‌ای از نام شرکت است؛ مانند “خپارس” که حرف “خ” نشان‌دهنده گروه خودرو و قطعات است و “پارس” مخففی از نام شرکت است “پارس خودرو”. نمادهای معاملاتی قراردادهای زعفران نیز از نام لاتین، سال و ماه قرارداد تشکیل می­‌شوند.
بر این اساس هر نماد معاملاتی برای زعفران رشته ای بریده ممتاز (نگین) به‌صورت SAFMMYY است که در آن SA مخفف زعفران (saffron)، MM علامت اختصاری ماه قرارداد (به صورت حرف) و YY سال قرارداد (به صورت عدد) است. به‌عنوان‌مثال نماد معاملاتی SAFAB97 نشان‌دهنده قرارداد آتی زعفران تحویل آبان ماه ۹۷ است.
هر نماد معاملاتی برای زعفران رشته ای درجه یک (پوشال معمولی) به صورت OSFMMYY نوشته شود و OSF مخفف زعفران پوشال است.

سقف موقعیت تعهدی باز

همچنین بر اساس دستورالعمل اجرایی معاملات آتی اتخاذ موقعیت‌های تعهدی باز با محدودیت‌هایی روبرو است، به این معنی که یک مشتری مجاز نیست بیش‌ازحد معینی که توسط هیئت پذیرش تعیین می‌شود، موقعیت تعهدی اخذ کند. هم‌اکنون سقف موقعیت‌های تعهدی برای مشتریان حقیقی و حقوقی به شرح زیر است.

مشتریان حقیقی:
مشتریان حقیقی مجازند در هر نماد معاملاتی (سررسید فعال) حداکثر ۱۰۰۰ موقعیت تعهدی خرید و موقعیت فروشاخذ نمایند.
مشتری حقوقی:
اشخاص حقوقی مجاز هستند که ۱۰۰۰ موقعیت در هر نماد معاملاتی اخذ نمایند و این تعداد می‌تواند تا ۱۰ درصد موقعیت‌های تعهدی باز کل بازار افزایش یابد.

حد نوسان قیمت روزانه، صف خرید و صف فروش در معاملات آتی زعفران

در قراردادهای آتی زعفران محدود به (۵%±) قیمت تسویه روز معاملاتی قبل است و امکان ثبت سفارش باقیمتی بالاتر و پایین‌تر از این بازه وجود ندارد