سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا

بازار اوراق قرضه (به انگلیسی: bond market) که همچنین با نام بازار درآمد ثابت (به انگلیسی: fixed income market) نیز شناخته می شود، بازار مالی است که در آن مشارکت کنندگان می توانند قرض جدید منتشر کنند که به نام بازار اولیه شناخته می شود، یا می توانند اوراق بهادار بدهی، معمولاً به شکل اوراق قرضه خرید و فروش کنند که به نام بازار ثانویه شناخته می شود. هدف اصلی بازار اوراق قرضه مهیا کردن مکانیزمی جهت تأمین سرمایه بلند مدت دولت و بخش خصوصی است.در گذشته، بازار اوراق قرضه در انحصار دولت ایالات متحده آمریکا بود، اما امروزه آمریکا حدود ۴۴ درصد بازار را در اختیار دارد. تا سال ۲۰۰۹، حجم جهانی بازار اوراق قرضه (کل بدهی تصفیه نشده) ۸۲٫۲ تریلیون دلار تخمین زده می شود، که حجم بدهی در بازار اوراق قرضه آمریکا براساس آمار بانک تسویه حساب های بین المللی ۳۱٫۲ تریلیون دلار و براساس آمار انجمن بازارهای مالی و صنعت اوراق بهادار ۳۵٫۲ تریلیون دلار است.
تقریباً همهٔ حجم ۸۲۲ میلیارد دلاری معاملات روزانه در بازار اوراق قرضه آمریکا بین موسسات بزرگ و کارگزار-دلال ها در بازاری خارج از بورس صورت می گیرد. با این حال تعداد کمی از اوراق قرضه، عمدتاً اوراق قرضه شرکتی، در بازار بورس نیز مبادله می شوند.
تعبیر بازار اوراق قرضه معمولاً به علت حجم بالا، نقدینگی، نبود ریسک اعتبار و نیز حساسیت به نرخ بهره به بازار اوراق قرضه دولتی ارجاع داده می شود. به خاطر رابطه معکوس بین ارزش اوراق قرضه و نرخ های بهره، بازار اوراق قرضه اغلب به عنوان نشانگر تغییرات نرخ های بهره و شکل منحنی بازدهی (به انگلیسی: yield curve) به کار برده می سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا شوند. منحنی بازدهی معیاری از «هزینه سرمایه پذیری» است.

کدام کشورها بیشترین اوراق قرضه آمریکا را در اختیار دارند؟

ژاپن با حدود ۱.۲ تریلیون دلار بزرگترین دارنده اوراق بهادار دولتی ایالات‌متحده در ژوئن امسال باقی ماند و پس از آن چین و انگلیس در رده‌های بعدی قرار دارند.

ژاپن با حدود ۱.۲ تریلیون دلار بزرگترین دارنده اوراق بهادار دولتی ایالات‌متحده در ژوئن امسال باقی ماند و پس از آن چین و انگلیس در رده‌های بعدی قرار دارند.

به گزارش ایسنا، سرمایه‌گذاری روسیه در اوراق بهادار دولتی ایالات‌متحده در ماه ژوئن کمی بیش از دو میلیارد دلار بود.

بر اساس پرونده‌های منتشر شده توسط وزارت خزانه‌داری ایالات‌متحده، سرمایه‌گذاری روسیه در اوراق بهادار دولتی ایالات‌متحده در ماه ژوئن در مقایسه با ماه قبل از آن تقریبا ثابت بود و به ۲.۰۰۵ میلیارد دلار یعنی یک میلیون دلار افزایش رسید.

در ماه فوریه این سرمایه‌گذاری‌ها ۳.۷۵۳ میلیارد دلار، در ماه‌های مارس و آوریل ۲.۰۰۳ میلیارد دلار و در ماه مه به میزان ۲.۰۰۴ میلیارد دلار برآورد شد.

اوراق قرضه بلندمدت در ماه ژوئن به چهار میلیون دلار رسید (یک میلیون دلار بیشتر از ماه مه)، در حالی که اوراق قرضه کوتاه‌مدت معادل ۲.۰۰۱ سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا میلیارد دلار بود.

روسیه در بهار ۲۰۱۸ کاهش شدید سرمایه‌گذاری در بدهی عمومی ایالات‌متحده را آغاز کرد. این سرمایه‌گذاری به ویژه در آوریل ۲۰۱۸ از ۹۶ میلیارد دلار به ۴۸.۷ میلیارد دلار و در ماه مه به ۱۴.۹ میلیارد دلار کاهش یافت.

ژاپن با حدود ۱.۲ تریلیون دلار بزرگترین دارنده اوراق بهادار دولتی ایالات‌متحده در ژوئن امسال باقی ماند و پس از آن چین با ۹۶۷.۸ میلیارد دلار و انگلیس با ۶۱۵.۴ میلیارد دلار قرار دارند.

بازار اوراق قرضه

بازار اوراق قرضه (به انگلیسی: bond market) که همچنین با نام بازار درآمد ثابت (به انگلیسی: fixed income market) نیز شناخته می شود، بازار مالی است که در آن مشارکت کنندگان می توانند قرض جدید منتشر کنند که به نام بازار اولیه شناخته می شود، یا می توانند اوراق بهادار بدهی، معمولاً به شکل اوراق قرضه خرید و فروش کنند که به نام بازار ثانویه شناخته می شود. هدف اصلی بازار اوراق قرضه مهیا کردن مکانیزمی جهت تأمین سرمایه بلند مدت دولت و بخش خصوصی است.در گذشته، بازار اوراق قرضه در انحصار دولت ایالات متحده آمریکا بود، اما امروزه آمریکا حدود ۴۴ درصد بازار را در اختیار دارد. تا سال ۲۰۰۹، حجم جهانی بازار اوراق قرضه (کل بدهی تصفیه نشده) ۸۲٫۲ تریلیون دلار تخمین زده می شود، که حجم بدهی در بازار اوراق قرضه آمریکا براساس آمار بانک تسویه حساب های بین المللی ۳۱٫۲ تریلیون دلار و براساس آمار انجمن بازارهای مالی و صنعت اوراق بهادار ۳۵٫۲ تریلیون دلار است.
تقریباً همهٔ حجم ۸۲۲ میلیارد دلاری معاملات روزانه در بازار اوراق قرضه آمریکا بین موسسات بزرگ و کارگزار-دلال ها در بازاری خارج از بورس صورت می گیرد. با این حال تعداد کمی از اوراق قرضه، عمدتاً اوراق قرضه شرکتی، در بازار بورس نیز مبادله می شوند.
تعبیر بازار اوراق قرضه معمولاً به علت حجم بالا، نقدینگی، نبود ریسک اعتبار و نیز حساسیت به نرخ بهره به بازار اوراق قرضه دولتی ارجاع داده می شود. به خاطر رابطه سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا معکوس بین ارزش اوراق قرضه و نرخ های بهره، بازار اوراق قرضه اغلب به عنوان نشانگر تغییرات نرخ های بهره و شکل منحنی بازدهی (به انگلیسی: yield curve) به کار برده می شوند. منحنی بازدهی معیاری از «هزینه سرمایه پذیری» است.

اوراق قرضه آمریکا چیست؟

مجله افیکس کار: برای بسیاری از فعالان بازار ارز بخصوص کسانی که به روش های فاندامنتال اهمیت بیشتری می دهند اطلاع و آگاهی از بازار اوراق قرضه آمریکا اهمیتی دو چندان دارد چرا که بازار سهام و بازدهی اوراق قرضه رابطه ای معکوس داشته و این رابطه به وسیله نرخ بهره فدرال امریکا تعیین و تنظیم می شود.

ورقه قرضه (‌Bond) یک سند بدهی است. زمانیکه شما یک ورقه قرضه را می خرید در واقع شما پولتان را به دولت، شهرداری، یک شرکت سهامی،موسسات فدرال یا دیگر موسساتی که بعنوان منتشر کننده شناخته شده اند ، قرض می دهید. در ازای این وام ، ناشران اوراق قرضه متعهد به پرداخت بهره ای مشخص در طول زمان اوراق قرضه و همچنین اصل آن در زمان سررسید می باشند.

در این میان انواع اوراق قرضه ای که شما می توانید انتخاب کنید عبارتند از:

اوراق قرضه دولتی امریکا ، اوراق قرضه شهرداری ها ، اوراق قرضه شرکتها ،اوراق قرضه با پشتوانه دارایی یا رهنی ، اوراق قرضه موسسات فدرال و اوراق قرضه دولت های خارجی.

اوراق قرضه در کشور آمریکا بنام BOND در کشور آلمان بنام BUND و در کشور انگلیس بنام GILT شناخته می شود.

انواع اوراق قرضه و ناشران آن:

اوراق قرضه خزانه داری آمریکا (U.S. Treasury ):

زمانیکه هزینه های دولت فدرال امریکا از مالیات های دریافتی بیشتر می شود جبران این کسری توسط انتشار اوراق خزانه داری امریکا صورت می پذیرد.این اوراق خود به سه دسته تقسیم می شوند:

اوراق خزانه (T-bills):

در سررسیدهای چند روزه تا ۵۲ هفته ای منتشر می شوند و معمولا با کسر (تخفیف) فروخته می شوند و اختلاف آن با مبلغ اسمی معرف بهره آن می باشد.

اسناد خزانه (T-notes):

در سررسیدهای ۲ ، ۳ ،۵ ، ۷ و ۱۰ سال منتشر می شوند و بهره آن در هر ۶ ماه پرداخت می گردد.قیمت این اوراق در حراج ممکن است با صرف ، کسر و یا همان ارزش اسمی فروخته شود.

اوراق قرضه خزانه (T-bonds):

معمولا در سررسید ۳۰ ساله منتشر می گردد و بهره آن نیز هر ۶ ماه پرداخت می گردد.قیمت این اوراق در حراج ممکن است با صرف ، کسر و یا همان ارزش اسمی فروخته شود.

نوع خاص دیگری از اوراق قرضه نیز توسط دولت امریکا منتشر می شود که بنام اوراق قرضه ضد تورم (TIPS)شناخته می شود سررسید این نوع اوراق ۵ ، ۱۰ و ۲۰ ساله می باشد که بهره آن هر ۶ ماه یکبار پرداخت می گردد .

اصل مبلغ با توجه به نرخ بهره در هر سال اصلاح می گردد.

نکته جالب در مورد این اوراق این است که تمامی آنها به صورت الکترونیکی بوده و همانند روش فیزیکی یا کاغذی مانند اوراق مشارکتی که در داخل ایران منتشر می شود نمی باشد.

حداقل خرید این اوراق در امریکا ۱۰۰دلار و حداکثر آن ۵ میلیون دلار می باشد.

از مزایای این اوراق عاری از ریسک بودن آنها می باشد. قیمت این اوراق بر مبنای عدد ۱۰۰ و با ۶ رقم اعشار نشان داده می شود برای آگاهی از چگونگی فروش این اوراق با صرف یا کسر به جدول زیر توجه کنید:

شرایط	نوع اوراق	بازده در حراج	نرخ بهره	قیمت	توضیح
با تخفیف	30-year bond	4.35%	4.25%	98.333317	Below par price required to equate to 4.35% yield
با صرف	30-year bond	3.99%	4.25%	104.511963	Above par price required to equate to 3.99% yield

اوراق قرضه شهرداری (Municipal Securities):

بیش از ۵۰هزار ایالت ،دولت محلی و آژانس های وابسته به آنها در امریکا وجود دارند که جهت ساخت ، بهبود و تعمیرات مدارس ، خیابانها ، بزرگراهها،بیمارستانها ، پل ها ،خانه های ارزان قیمت،سیستم آب و فاضلاب،بنادر ، فرودگاهها و بسیاری دیگر از مکان های عمومی اقدام به انتشار اوراق قرضه آمریکا و تدارک وجوه می نمایند.

از مزایای این اوراق معافیت مالیاتی آنها می باشد.

اوراق قرضه شرکتها (Corporate Bond ):

این اوراق توسط شرکتها برای افزایش سرمایه جهت تامین مالی در امکانات، تجهیزات، تحقیق، توسعه، تکنولوژی های جدید و توسعه عمومی تجارت منتشر می شوند.

از مزایای این اوراق بالاتر بودن نرخ بهره آن نسبت به اوراق قرضه دولتی می باشد.

ابزارهای بازار پول (Money Market Instruments):

اغلب اوراق قرضه جهت تامین مالی پروژه های بلند مدت منتشر می شوند چنانچه این اوراق به صورت کوتاه مدت انتشار یابد تحت عناوین زیر قرار می گیرند:

• برات های تضمین شده بانکی( bankers acceptances)
• اوراق تجاری(commercial paper)
• گواهی های سپرده(certificates of deposit ) یا همان CDs ها

اوراق قرضه با پشتوانه رهنی (Mortgage-backed securities ) یا MBS:

این اوراق توسط موسسات دولتی مانند Ginnie Mae یا موسسات مورد حمایت دولت مانند Fannie Mae و Freddie Mac منتشر می شوند در واقع این موسسات این اوراق را به پشتوانه مجموعه از وام های رهنی بخش مسکن(که ممکن است این وام ها را خود داده باشند یا آنها را از دیگر بانکها خریده باشند) که در ترازنامه خود دارند منتشر می کنند (فرایند تبدیل وام به اوراق قرضه یا securitizing)و پس از فروش آنها به سرمایه گذاران وجوه حاصله را مجددا وارد چرخه پرداخت وام مسکن می کنند .در واقع با این اقدام وجوه لازم جهت پرداخت به متقاضیان وام مسکن فراهم می گردد.

از مزایای خرید اوراق قرضه با پشتوانه رهنی ، بازگشت سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا قسمتی اصل و فرع آن در پایان هر ماه می باشد در حالیکه در سایر اوراق قرضه اصل مبلغ فقط در سررسید قابل دریافت است.

اوراق قرضه با پشتوانه دارایی (Asset-Backed Securities) یا ABS:

فرایند وجودی این اوراق همانند MBS است با این تفاوت که به جاری پشتوانه “رهن سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا یا وام مسکن”از دارایی های دیگری از قبیل بدهی کارت اعتباری،وام های پرداختی بابت خودرو،وام های پرداختی بابت لوازم منزل، لیزینگ تجهیزات، حسابهای دریافتنی ، وام های پرداختی به موسسات تجاری کوچک و سایر وام ها استفاده می شود.ناشران این اوراق موسسات می باشند.

اعتبار اوراق قرضه:

در آمریکا سه شرکت وجود دارند که اوراق قرضه را درجه بندی می کنند و به اصطلاح به آنها اعتبار می دهند. این سه شرکت عبارتند از Moody’s Investor Service، Standard and Poor’s Ratings Servicesو Fitch IBCA .بطور کلی رابطه اعتبار اوراق قرضه با نرخ بهره آن رابطه ای معکوس است یعنی هر چه اعتبار اوراق قرضه بیشتر باشد نرخ بهره آن کمتر است و بالعکس. جدول زیر شامل علائم مورد استفاده برای اعتبار دهی می باشد:

FITCH	S & P	MOODY’S	اعتبار ریسک
AAA	AAA	Aaa	رتبه اول
AA	AA	Aa	عالی
A	A	A	بالاتر از متوسط
BBB	BBB	Baa	پایین تر از متوسط
BB	BB	Ba	دارای ریسک
B, CCC, CC, C	B, CCC, CC, C	B, Caa	بسیار ریسکی
DDD, DD, D	D	Ca, C	نکول در سررسید

قیمت اوراق قرضه :

برای آگاهی از قیمت انواع اوراق قرضه می توانید به سایت بلومبرگ مراجعه کنید.

افزایش بی سابقه بازدهی اوراق قرضه آمریکا/ آسیایی ها سقوط کردند

بازارهای آسیایی در معاملات روز چهارشنبه با افت شدیدی همراه شدند در حالی که افزایش هزینه های استقراضی باعث تشدید رکود اقتصادی در جهان شد و سرمایه گذاران بازار ارز را به بازار سهام ترجیح دادند.

به گزارش مدار اقتصادی، گمانه زنی های موجود در بازار نشان دهنده این است که فدرال رزرو تصمیم دارد نرخ بهره را به بیش از ۴.۵ درصد برساند و به این مساله موجب شد بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا برای نخستین بار به بیش از ۴ درصد برسد.

جنیفر مک کیوم رییس بخش اقتصاد جهانی موسسه سرمایه گذاری کپیتال اکونومیک در این خصوص گفت: به نظر می رسد برنامه های ریاضت اقتصادی بانک های مرکزی در سال جاری نسبت به سه سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا دهه گذشته سختگیرانه تر است . اگر این امر محق شود سال آینده شاهد یک رکود اقتصادی گسترده جهانی خواهیم بود.

به این ترتیب، بازارهای آسیایی شاهد روند سقوط شاخص ها بودند و شاخص آسیا پاسفیک در این بین با افت ۲ درصدی همراه شد.

نیکی ژاپن هم افت ۲.۲ درصری را به ثبت رساند در حالی که شاخص اصلی بورس کره جنوبی روند منفی ۳ درصدی را از آن خود کرد و بلوچیپ چین هم افت ۰.۷ درصدی را تجربه کرد.

در بازار وال استریت، شاخص آتی نزدک افت ۱ درصدی را به ثبت رساند و آتی اس اند پی ۰.۸ درصد افت کرد.

در بازار اروپا شاخص یورواستاکس ۱ درصد کاهش داشت و آتی فوتسی لندن ۱.۱ درصد منفی شد.

در بازارهای کالایی نیز قیمت نفت برنت با افت ۱.۱ دلاری به هر بشکه ۸۵ دلار رسید و قیمت نفت خام آمریکا با کاهش ۱ دلار و ۱ سنتی هر بشکه ۷۷ دلار و ۴۰ سنت مبادله شد.

بازار اوراق قرضه

بازار اوراق قرضه (به انگلیسی: bond market) که همچنین با نام بازار درآمد ثابت (به انگلیسی: fixed income market) نیز شناخته می شود، بازار مالی است که در آن مشارکت کنندگان می توانند قرض جدید منتشر کنند که به نام بازار اولیه شناخته می شود، یا می توانند اوراق بهادار بدهی، معمولاً به شکل اوراق قرضه خرید و فروش کنند که به نام بازار ثانویه شناخته می شود. هدف اصلی بازار اوراق قرضه مهیا کردن مکانیزمی جهت تأمین سرمایه بلند مدت دولت و بخش خصوصی است.در گذشته، بازار اوراق قرضه در انحصار دولت ایالات متحده آمریکا بود، اما امروزه آمریکا حدود ۴۴ درصد بازار را در اختیار دارد. تا سال ۲۰۰۹، حجم جهانی بازار اوراق قرضه (کل بدهی تصفیه نشده) ۸۲٫۲ تریلیون دلار تخمین زده می شود، که حجم بدهی در بازار اوراق قرضه آمریکا براساس آمار بانک تسویه حساب های بین المللی ۳۱٫۲ تریلیون دلار و براساس آمار انجمن بازارهای مالی و صنعت اوراق بهادار ۳۵٫۲ تریلیون دلار است.
تقریباً همهٔ حجم ۸۲۲ میلیارد دلاری معاملات روزانه در بازار اوراق قرضه آمریکا بین موسسات بزرگ و کارگزار-دلال ها در بازاری خارج از بورس صورت می گیرد. با این حال تعداد کمی از اوراق قرضه، عمدتاً اوراق قرضه شرکتی، در بازار بورس نیز مبادله می شوند.
تعبیر بازار اوراق قرضه معمولاً به علت حجم بالا، نقدینگی، نبود ریسک اعتبار و نیز حساسیت به نرخ بهره به بازار اوراق قرضه دولتی ارجاع داده می شود. به خاطر رابطه معکوس بین ارزش اوراق قرضه و نرخ های بهره، بازار اوراق قرضه اغلب به عنوان نشانگر تغییرات نرخ های بهره و شکل منحنی بازدهی (به انگلیسی: yield curve) به کار برده می شوند. منحنی بازدهی معیاری از «هزینه سرمایه پذیری» است.