چه زمانی در بازار طلا سرمایه گذاری کنیم؟
به گزارش بانک اول بسیاری از سرمایه گذاران در بازارهای مالی طی سال جاری میلادی و با توجه به زیان ده بودن اکثر بخش های بازار در پی عوامل فاندامنتال تاثیرگذار بر فاکتورهای رشد بازار، به دنبال یافتن راهی امن و در عین حال پر بازده برای سرمایه های خود هستند.
با این وجود، وضعیت وخیم ایجاد شده در اقتصاد جهانی بر تمامی بازارهای مالی بین المللی تاثیرگذار بوده و حتی باتزارهای پر ریسکی همچون کریپتو که دستکم در سال ۲۰۲۱، سودآوری چشمگیری برای سرمایه گذاران خود به ارمغان آوردند، پس از آغاز جنگ روسیه و اوکراین در مسیر زیان دهی خداکثری گام برداشتند.
طلا، ابزاری برای مقابله با کاهش ارزش پول
سرمایه گذاری در بازار طلا، همواره به عنوان یکی از سنتی ترین روش های سرمایه گذاری در بازار شناخته شده و علیرغم نوسانات بعضا گسترده این بازار طی دوره های مختلف سرمایه گذاری، این فلز قیمتی همچنان به عنوان یکی از محبوب ترین ابزارهای شناخته شده برای حفظ ارزش پول سرمایه گذاران و البته افزایش ارزش سرمایه در طول زمان محسوب می شود.
با این وجود، بازار طلا نیز مانند بازارهای دیگر طی هفته های گذشته، تا حد زیادی از سود خود کاسته و حتی به سمت متوسط قیمت سال گذشته میلادی حرکت کرده است. اما سوال اینجاست که در صورت تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در بازار طلا، به چه مولفه هایی باید توجه کرد تا بتوان در زمان مناسب وارد بازار شد و البته در فرصت مقتضی با سودی چشمگیر از آن خارج شد. در ادامه، مهمترین این مولفه ها را مورد بررسی قرار خواهیم داد.
سیاست های فدرال رزرو آمریکا در خصوص نرخ بهره بانکی
یکی از مهمترین فاکتور تاثیر گذار بر قیمت طلا، سیاست های فدرال رزرو یا همان بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ بهره بانکی است. همانطور که می دانیم، دولت ایالات متحده از چندی پیش، در پی شکل گیری تورم بی سابقه در این کشور طی چهل سال گذشته، اقدام به افزایش نرخ بهره بانکی برای سپرده گذاران کرده تا از این طریق، اقدام به جمع آوری نقدینگی از دست مردم و نگهداری دلارهای سرگردان در بازار که منجر به رشد نقدینیگی و در نتیجه تورم شده کرده و از سوی دیگر، با افزایش جذب سرمایه گذاران به سمت سرمایه گذاری بر روی دلار امن، شاخص دلار در بازار فارکس را نیز بالا ببرد.
ظاهرا این سیاست، علیرغم ضربه های متعددی که به بازارهای مالی پر ریسک تر مانند بازار سهام کرده و منجر به ورشکستگی بسیاری از شرکت های بزرگ صنعتی در آمریکا و خارج از این کشور شده، دستکم در کوتاه مدت موفق به مهار تورم سر به فلک کشیده در آمریکا گشته است.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، همچنین روز سه شنبه هفته گذشته نیز طی سخنانی اعلام کرد که بانک مرکزی آمریکا افزایش نرخ بهره بانکی را در دستور کار خود داشته و تمامی چهار مرحله افزایش نرخ بهره را که پیشتر قول آن را داده بود اجرایی خواهد ساخت.
این یک فاکتور منفی برای بازار طلا به حساب آمده و ارسال چنین سیگنالی از سوی ریاست بزرگترین بانک مرکزی جهان، نمی تواند به سود طلا باشد. با اینحال، هنوز مشخص نیست که افزایش نرخ بهره بانکی در مراحل بعدی نیز مانند مرحله اول، ۵۰ واحد افزایش خواهد یافت یا کمتر.
این فاکتور نیز می تواند برای تعیین مسیر سرمایه گذاری بسیار حیاتی باشد. همچنین در صورتی که میزان افزایش نرخ بهره بانکی موفق به رقابت با شاخص هایی چون دستمزدهای بخش کشاورزی و غیر کشاورزی، بیکاری، قیمت مصرف کننده و . نباشد، طبیعتا بخش بزرگی از سرمایه، به سمت بازارهای دیگر همچون طلا باز خواهد گشت که در اینصورت، نتیجه به نفع طلا معکوس خواهد شد.
همه گیری و قرنطینه های کرونایی
علیرغم کنترل بیماری کرونا و شیوع گسترده آن در سراسر جهان، هنوز با اطمینان نمی توان مدعی شد که دوران این بیماری به سر آمده؛ به ویژه اینکه هر از گاهی نسخه های جدید و جهش یافته کرونا نیز در نقاط مختلف جهان ظهور کرده و بعضا منجر به اعمال قرنطینه های سفت و سخت کرونایی توسط دولت ها و در نتیجه تعطیلی کارخانه های و دیگر واحدهای تولید در این کشورها می شود.
در آخرین نمونه، می توان به اعمال قرنطینه های کرونایی محکم دولت چین در دو شهر پکن و شانگهای اشاره کرد که منجر به ریزش شدید بازارهای مالی در سراسر جهان شده و متاسفانه بخش های مختلف مانند بازار فلزات صنعتی، انرژی و طلا را درگیر خود نموده و نهایتا به ایجاد رکود در این بازارها ختم شده است.
برای مثال، می توان به نمودار قیمت فلزاتی چون آلومینیوم، مس، آهن و حتی بازار انرژی مانند قیمت نفت خام نگاهی انداخته و قیمت های ماه می و آوریل را با مارس قیاس کرد.
لذا، شیوع کرونا و سطح درگیر شدن کشورها با این بیماری، تاثیر مستقیم بر بازار سرمایه از جمله طلا داشته و خبرهای مثبت و منفی مربوط به آن، به عنوان فاکتورهای فاندامنتال تاثیرگذار بر بازار طلا به حساب می آیند.
جنگ اوکراین و بازار طلا
اساسا باید به این اصل بنیادین توجه داشت که بازار سرمایه های ریسک پذیر مانند طلا، ارزهای دیجیتال و فارکس، تا حد بسیار زیادی با شرایط موجود در جهان و میزان آرامش حاکم بر نظام بین الملل به صورت مستقیم در ارتباط هستند.
هر قدر محیط نظام بین الملل بیشتر به سمت تنش حرکت کند، میزان ریسک پذیری سرمایه گذاران کاهش یافته و ترس ناشی از احتمال وقوع جنگ، قحطی، کاهش منابع سوخت و مواد غذایی و . سرمایه گذاران را به لحاظ روانی به سمت نقد کردن سرمایه های خود و نگهداری آنها به صورت ارزهای امن مانند دلار در بانک ها سوق داده و با کاهش تنش، این سرمایه ها مسیر معکوس را دنبال خواهند کرد.
لذا، به لحاظ منطقی و در صورت حفظ شرایط فعلی در نظام بین الملل، نمی توان انتظار افزایش ارزش و قیمت طلا آن هم به صورت چنان چشمگیر را در بازارهای جهانی داشت.
نرخ تورم محلی و قیمت دلار
با وجود مباحث مطرح شده در بالا که عمدتا به عنوان نقشه راه معامله کنندگان بازارهای بین المللی ارائه شده، برای خریداران محلی و شهروندان هر کشور که قصد ورود به بازارهای بین المللی را نداشته و تنها از طلا برای حفظ ارزش پول محلی کشور خود استفاده می کنند، ذکر این نکته صروری است که برای این دسته از معامله گران بازار، علاوه بر فاکتورهای مطرح شده در بالا، دو مورد دیگر یعنی شاخص قیمت دلار در برابر پول محلی و همچنین نرخ تورم در آن کشور نیز باید لحاظ شوند.
به عنوان مثال، علیرغم ریزش بیش از ۲۰۰ دلاری قیمت طلا در هر انس در بازارهای جهانی طی یک ماه گذشته، این کاهش قیمت در ایران به این اندازه محسوس نبوده و دلیل آن نیز افزایش قیمت دلاردر همین بازه زمانی است.
از آنجاکه ملاک تعیین قیمت طلا در بازار داخلی با فرمول قیمت جهانی × قیمت لحظه ای دلار در آن کشور محاسبه می شود، دلیل عدم ریزش چندان محسوس طلا در بازار ایران نیز همین فرمول ساده است. لذا به دلیل افزایش نرخ تورم طی ماه های اخیر در ایران و همچنین کاهش ارزش ریال در برابر دلار، سرمایه گذاران داخلی باید تمامی فاکتورهای بین المللی و محلی ذکر شده را پیش از ورود به بازار و خرید طلا لحاظ کرد.
صنایع منتخب برای سرمایه‌گذاری؟
دنیای‌اقتصاد- هانا پاکمند : در روزهای اخیر تعدادی از کارشناسان بازار سهام برخی صنایع و نمادهای ارزنده از برترین گروه‌های بازار سرمایه را معرفی کردهاند. آنها سبدی پیشنهادی برای سرمایه‌گذاری در بورس ارائه داده و معتقد هستند صنایع موردنظر در میان‌‌‌‌‌‌‌مدت بازدهی بیشتری در مقایسه با سایر صنایع خواهند داشت و می‌توانند گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری در بازار ریسکی سهام باشند. سوال اینجاست در شرایطی که ریسک‌ها و نااطمینانی‌‌‌‌‌‌‌های متعددی بر کلیت بازار حاکم است و این ریسک‌ها همچنان حل‌نشده باقیمانده، میتوان بازدهی مناسبی از بازار سهام به‌دست آورد؟
بازار سرمایه تحت‌تاثیر رکود بازارهای جهانی، روندهای تورمی پرشتاب و اقدامات سیاستگذاران پیرامون مسائل سیاسی و اقتصادی در شرایطی پرابهام قرار گرفته که سرمایه‌گذاری در آن را با چالش همراه کرده است. به گفته بسیاری از کارشناسان دخالت‌های سیاستگذاران در امور بورس، تصمیماتی خلق‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌الساعه و یک‌‌‌‌‌‌‌شبه از مهمترین عواملی هستند که در اوضاع کنونی بورس تاثیرگذار بودهاند. معضل قطعی برق نیز بر مشکلات صنایع بیش از پیش افزوده و عملکرد آنها را با چالش جدی مواجه کرده است. طی سال‌های اخیر همزمان با گرم‌شدن هوا و افزایش مصرف برق، صنایع کلیدی کشور نظیر فولاد و سیمان با قطعی برق مواجه بودهاند. در چنین شرایطی علاوه‌بر اینکه حاشیه سود صنایع مذکور کاهش یافته، زیان جبران‌ناپذیری به اقتصاد کشور نیز واردشده است. در کنار این عوامل، قیمت‌گذاری دستوری، عدم‌‌‌‌‌‌‌احیای برجام و طولانی‌شدن مذاکرات، شکاف میان نرخ دلار نیما و آزاد، جلوگیری از رشد بورس همپا با تورم و قطعی برق صنایع از دیگر عواملی هستند که در خروج سرمایه از بورس و رکود این بازار تاثیرگذار بودهاند. به‌عبارت بهتر تمامی این عوامل سبب‌شده تا ریسک ادراک‌شده از سوی سرمایهگذاران به ویژه سرمایهگذاران خرد افزایش یابد.
وضعیت بورس بهتر میشود؟
بسیاری از تحلیلگران بازار سرمایه معتقدند در شرایط فعلی هم میتوان با داشتن استراتژی مناسب و ورود پله‌‌‌‌‌‌‌ای بازدهی مناسبی کسب کرد. به‌زعم این دسته از کارشناسان مشکل این روزهای بازار، عدم‌ارزندگی نیست چراکه بازار در ارزنده‌‌‌‌‌‌‌ترین حالت خود قرار دارد، مشکل نااطمینانی‌‌‌‌‌‌‌ها و ابهاماتی است که منجر به کاهش نقدینگی در بازار شده و سرمایهگذاران را از سرمایه‌گذاری در بازار سهام دلسرد کرده به‌گونه‌‌‌‌‌‌‌ای که افراد تمایلی برای واردکردن سرمایه خود به این بازار ندارند و به بازارهای موازی کوچ کردهاند. ارزش معاملات پایین و خروج مستمر سرمایه از بازار و از طرفی دیگر خطر افزایش رکود در بازارهای بین‌‌‌‌‌‌‌المللی و احتمال کاهش قیمت بازار کامودیتی ریسک بازار سهام را افزایش داده است. در مقابل عده‌‌‌‌‌‌‌ای از کارشناسان معتقدند به‌رغم اینکه شرایط ریسکی بر بازار سهام حاکم است، در بلندمدت و با انتخاب سهام ارزنده میتوان سبدی مناسب برای خود طراحی و بازدهی مناسبی از بازار کسب کرد، اما در شرایط فعلی به‌نظر می‌رسد اغلب سهامداران گوششان بدهکار صحبت‌‌‌‌‌‌‌های کارشناسان نیست و امیدی به کسب بازدهی از این بازار ندارند. به‌طور کلی بر اساس توصیه بزرگان بازار، صنایع کامودیتی‌‌‌‌‌‌‌محور به‌رغم وضعیت نامناسبی که بازارهای جهانی دارند، همچنان در صدر بازدهی صنایع قرار دارند و اولین انتخاب مدیران هستند. سوال اینجاست که چرا کامودیتی‌‌‌‌‌‌‌محورها همچنان مورد‌توجه بازار و تحلیلگران هستند؟ از طرفی تعداد زیادی از آنها صنایع پتروشیمی و پالایشی را مستعد صعود میدانند و بر این باورند که در کنار این صنایع تعدادی از نمادهای فلزات اساسی نیز می‌توانند در سودآوری پیشرو باشند. «دنیای‌اقتصاد» نظر دو تن از کارشناسان بازار سرمایه را درخصوص پربازده‌‌‌‌‌‌‌ترین صنایع بورسی طی ۶ماه آینده جویا شد.
چه سهمی بخریم؟
سیدعلی خسروشاهی، کارشناس بازار سرمایه در این‌باره معتقد است: «بر اساس روند حرکتی بازارهای جهانی به‌نظر می‌رسد نرخ انرژی همچنان در ریل صعودی خود باقی بماند و نفت نیز تا حدودی با افزایش نرخ همراه شود. از طرفی دیگر بر اساس آمار منتشرشده در گزارش عملکرد فصلی پالایشی‌‌‌‌‌‌‌ها انتظار می‌رود این صنعت در سال‌جاری نیز عملکرد مناسبی از خود به ثبت برساند. با در نظر گرفتن این عوامل و همچنین پس از بر‌گزاری مجامع این گروه، p/ e (نسبت قیمت به درآمد) پالایشی‌‌‌‌‌‌‌ها حدود ۴ و حتی کمتر از آن است و به‌نظر می‌رسد با به پایان‌رسیدن روند نزولی بازار، این صنعت از پتانسیل مناسبی برای کسب بازدهی بیشتر برخوردار باشد. در میان پتروشیمی‌‌‌‌‌‌‌ها نیز شرکت‌های سهامی که وابستگی بیشتری به کامودیتیها دارند احتمالا در ادامه مسیر معاملاتی خود با مخاطراتی همراه خواهند شد اما سایر شرکت‌ها به نسبت وضعیت مناسبتری خواهند شد. این شرایط در حالی ادامه دارد که به‌نظر می‌رسد روند رکودی و کاهشی فلزات اساسی تا پایان سال‌میلادی ادامه داشته باشد و این موضوع به تنهایی مانعی جدی برای سودآوری بیشتر فلزی‌‌‌‌‌‌‌ها خواهد بود. در گروه دارویی نیز آزادسازی ارز آنها نمی‌تواند تاثیر و تناظر مستقیمی با سودسازی این صنعت داشته باشد. در این‌خصوص باید به تحلیل یک‌به‌یک سهم‌‌‌‌‌‌‌های این صنعت پرداخت و تاثیر این سیاست بر عملکرد شرکت‌های دارویی را بررسی کرد. سیمانیها در روزهای گذشته مورد اقبال بازار بودند و مهمترین ریسک پیشروی آنها قیمت‌گذاری دستوری است که مانع از رشد این صنعت شده است اما به‌طور کلی این صنعت همگام با بازار حرکت خواهد کرد و انتظار می‌رود با بازگشت بازار به سیر صعودی، سیمانیها نیز با روند هم مسیر شوند. در مجموع میتوان گفت درمیان گروه‌های مختلف مورد سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه پالایشی‌‌‌‌‌‌‌ها، پتروشیمی‌‌‌‌‌‌‌ها و سیمانیها صنایع منتخبی هستند که علاوه‌بر سودآوری پایدار و خوبی که دارند، در ارزنده‌‌‌‌‌‌‌ترین قیمت‌ها قرار دارند و پتانسیل خوبی برای رشد سودآوری دارند. در رتبه‌‌‌‌‌‌‌های بعدی فلزی‌‌‌‌‌‌‌ها و دارویی‌‌‌‌‌‌‌ها قرار دارند که احتمالا در میان‌‌‌‌‌‌‌مدت توجه سرمایهگذاران به این صنایع معطوف شود.» مسعود میرزاباقری دیگر کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: «به‌زعم برخی از کارشناسان رکود بازارهای جهانی موجب کاهش قیمت کامودیتیها خواهد شد و در مقابل عده‌‌‌‌‌‌‌ای معتقدند به دلیل کاهش عرضه ناشی از جنگ اوکراین و روسیه این رکود به‌ویژه در بخش انرژی و صنایع وابسته به آن به شکل رکود‌تورمی ظاهر خواهد شد. در صورت بروز رکود‌تورمی به‌نظر می‌رسد صنایع پتروشیمی و پالایشی متضرر خواهند شد اما اگر شرایط رکودی بر بازارهای جهانی حاکم شود، بخش بالادست این صنایع با کاهش حاشیه سود همراه خواهند شد. از طرفی بازار کالاهای پایه نگاهی به شرق آسیا دارد و با توجه به اینکه به‌نظر می‌رسد اقتصاد چین نیز در ادامه مسیر رکود داشته باشد، فلزی‌‌‌‌‌‌‌ها نیز به‌تبع آن شرایط مناسبی برای سودآوری نخواهند داشت.»
سرمایهگذاران بخوانند/ بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری در 1401 کدام است؟
قرن نو نوشت: کدام بازار برای سرمایه‌گذاری بازار مناسبتری است؟ این سئوالی است که این روزها به وفور در افکار عمومی مطرح می شود .
جابجایی تورم از کالاهای سرمایه‌ای به کالاهای مصرفی وضعیت خاص و ویژه‌ای را پیش روی خانوارها قرار داده و مساله سرمایه‌گذاری برای مصون ماندن از تورم و پیشگیری از کاهش ارزش پول ملی را به مساله‌ای مهم بدل ساخته است .
اگر در سال‌های گذشته سرمایه‌گذاری در خرید طلا و سکه و مسکن و خودرو و . همگی موجبات سودی تضمین شده را برای سرمایه‌گذار فراهم میکرد امروزه با خوابیدن تب قیمتی و تقاضا در بازار، سرمایه‌گذاری به ماهیت خود، متضمن سوددهی نیست.
در این فضاست که بسیاری به استناد دامنه محدود نوسان در بازار ارز این سئوال را مطرح می‌کنند که چرا با وجود عدم افزایش نرخ دلار قیمت‌ها در بازار ایران روندی افزایشی را تجربه می‌کنند؟ تورم ریالی به یکی از مهمترین بحران‌های اقتصادی ایران تبدیل شده است.
نظرخواهی قرن‌نو از کارشناسان نشان می‌دهد که اغلب معتقدند دوره دریافت سودهای بالا در بازارهای سرمایه‌گذاری سنتی سپری شده است . وحید شقاقی شهری معتقد است سال ۱۴۰۱ نمی‌توان انظتار دریافت سودهای کلان و چند صد درصدی را در بازارها داشت چرا که حتی در صورت نپیوستن به برجام دولت مانع از افزایش شدید نرخ دلار میشود و در نتیجه سایر بازارها نیز همگام با ارز دایره نوسان محدودی را تجربه می‌کنند.
از سوی دیر علی قنبری می‌گوید مهمترین مساله اینجاست که دیگر پول چندانی در جامعه نیست تا بتواند با ورود به بازارها، شرایط قیمتی را دستخوش تغییر کند و همین امر موید این نکته است که نباید انتظار سود بالا از بازار را داشت.
دلار سودآور است؟
بازار ارز در سال ۱۴۰۰ سود چندانی را نصیب سرمایه‌گذارانش نکرد. هر چند دامنه نوسان در نیمه دوم سال بالا بود اما در نهایت قیمت دلار ابتدا تا انتهای سال تفاوت بسیار اندکی را شاهد بود.
دست‌اندرکاران بازار ارز معقدند این روند در سال جاری نیز طی خواهد شد و در صورت پیوستن به برجام میتوان حتی انتظار زیان سرمایهگذاران در کوتاه‌مدت را داشت. البته انچه مسلم است اینکه قیمت دلار در بازار ایران از هسته سخت ۲۳ هزار تومان عقب‌تر نمی‌رود چرا که نرخ تسعیر ارز در بودجه به این میزان تعیین شده است.
طلا و سکه
طلا و سکه تحت‌تاثیر دو مولفه مهم یعنی قیمت جهانی طلا و قیمت ارز در بازار داخلی قرار دارند.
طلا و سکه در سالی که نرخ تورم بالاتر از ۴۰ درصد بود به سرمایه گذاران سودی در حدود ۱۱ تا ۱۴ درصد را دادند. بررسی‌ها نشان می‌دهد در سال جاری نیز احتمال نوسان شدید بهای طلا در بازارهای جهانی چندان جدی نیست و در نتیجه نمی‌توان انتظار رشد عجیب و غریب قیمت سکه و طلا را داشت.
در آخرین روز کاری سال گذشته، ۲۸ اسفند، یک میلیون و ۲۲۶ هزار و ۹۶۷ تومان اعلام شد. در حالی که بازار در همین روز در سال ۱۳۹۹، به قیمت یک میلیون و ۹۹ هزار و ۴۰۰ تومان رسیده بود.
قیمت اونس نیز در سال گذشته بین کانال ۱۸۰۰ تا دو هزار در نوسان بود. طلای جهانی اسفند ۱۴۰۰ را در کانال ۱۹۰۰ دلاری به پایان رساند.
قیمت سکه در آخرین روز کاری سال گذشته، ۱۲ میلیون و ۲۸۰ هزار تومان اعلام شد، اما سکه طرح جدید سال ۱۳۹۹ را با قیمت ۱۰ میلیون و ۷۶۰ هزار تومان به پایان رساند.
قیمت طلا و سکه هر دو سال گذشته تحت تاثیر اخبار مذاکرات، تحرکات بازار ارز و قیمت اونس نوساناتی داشتند. طلا هم کانال ۱ میلیون و ۱۰۰ را تجربه کرد و هم کانال ۱٫۲ میلیون تومان را. سکه نیز بین کانال ۱۱ و ۱۲ میلیونی در نوسان بود و به ۱۲ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان هم رسید.
بورس
آنچه کارشناسان متفق‌القول می‌گویند احتمال بالای سوددهی بورس در صورت احیای برجام است . احیای برجام و به نتیجه رسیدن مذاکرات می‌تواند شرکت‌های بورسی را تحت‌تاثیر قرار دهد.
سال ۱۴۰۰ البته برای سهامداران بورس چندان سال خوشی نبود و محدوده سود بورس کمتر از سه درصد براورد شده است.
بورس از نیمه سال ۱۳۹۹ وارد دوره ریزشی خود شده و همچنان در این وضعیت به سر می‌برد . با این حال بسیاری از کارشناسان معتقدند دستیابی به سود سی صدرصدی در بورس در صورت به نتیجه رسیدن مذاکرات دور از ذهن نیست.
مسکن
هر چند قیمت مسکن از ۲۹ میلیون و سیصد هزار تومان در فروردین ماه سال ۱۴۰۰ به بیش از ۳۳ میلیون تومان در اسفند ماه همین سال رسید اما بازار مسکن با رکود تورمی شدیدی مواجه بود.
کندی خرید و فروش و آسان نبودن تبدیل ملک به نقدینگی ، در سال ۱۴۰۰ خود را به رخ سرمایهگذاران کشید. با این حال سود بازار مسکن برای کسانی که چندان نیاز فوری به پولشان نداشتند در محدوده ۲۷ درصد گزارش شده است. برآوردها اما نشان می‌دهد این رکود تورمی در سال جاری نیز پابرجاست و همین رکود سبب میشود افزایش قیمت نجومی در راه نباشد. سرمایه گذاران مسکن به عقیده کارشناسان باید انتظار سود کمتر از سال ۱۴۰۰ را در این بازار داشته باشند.
خودرو
بازار خودرو یکی زا سودده‌ترین بازارها در سال گذشته بود اما این بازار نیز با کندی خرید و فروش روبرو بود و شمار متقاضیان فروش از خریداران بیشتر بود. کارشناسان افزایش شدید قیمتی و برای سرمایه گذاری در بازارهای جهانی سوددهی بالا در این بازار را دور از ذهن میدانند و معتقدند با افزایش عرضه حتی روند افزایش قیمت در این بازار کند میشود.
با این حال سرعت افزیش قیمت در بازار کالاهای بادوام صرفی نظیر لوازم خانگی و . بالاست و همین فشاری بر اقتصاد خانوار تلقی میشود.
سود بانکی
سود بانکی در سال ۱۴۰۱ قرار نیست دستخوش افزایش یا کاهش شود اما با توجه به احتمال سوددهی اندک سایر بازارها یکی از مهمترین و مطمئن‌ترین مراکز سرمایه‌گذاری برای پس‌اندازهای خرد مردمی خواهد بود.
با این حال همچنان احیا یا عدم حیای برجام می‌تواند بر پیش‌بینی‌ها تاثیرگذار باشد.
بهترین سرمایه‌گذاری تا پایان تابستان چیست؟
.jpg)
چندی است که سرمایهگذاران خیلی رغبتی به سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی مولد ندارند در حقیقت در شرایطی که اقتصاد ما در سطوح کلان و در حیطه سیاست‌گذاری‌های حیاتی در ابهام و رکود به سر می‌برد، به همان نسبت نیز به نظر می‌رسد در ماه‌های اخیر سکته و رکود در بازارهای مالی شدیدتر شده است. خروج نقدینگی از بازار سرمایه و کاهش شدید ارزش معاملات تا بیش از 70 درصد تنها طی یک ماه در بازار سهام نشان از ناخوش‌تر شدن حال اقتصاد در سطوح کلان دارد و دماسنج اقتصاد، بورس نیز گواهی بر این مساله است که فلج‌شدگی تنِ بیمار اقتصاد ما این روزها وضعیت بازارهای مالی را بیش از پیش نابه سامان و آشفته کرده است علاوه بر آشفتگی بازارها، سرمایهگذاران نیز در شرایط سکون بازارها خیلی تکلیف خود را برای سرمایه‌گذاری، ورود به بازارها و یا خروج نقدینگیشان از بازارهای مختلف نمی‌دانند و بلاتکلیفی بازارها به سرمایه‌گذارانشان نیز سرایت کرده است با این وجود در شرایط کنونی نیز میتوان بازارهای مناسب‌تر و صنایع برتری را برای سرمایه‌گذاری یافت.
لزوم انتخاب بهترین استراتژی معاملاتی در فرصت باقیمانده
احسان خاتونی تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که در شرایط فعلی و در حالی که اقتصاد با ابهامات جدی همچون نتایج برجام و تغییرات نرخ بهره دست و پنجه نرم می‌کند، بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری کدام بازار است گفت:«واقعیت این است که پاسخ به این سوال در شرایط فعلی بسیار دشوار است و مهمتر از وضعیت بازارها شرایط اقتصادی و سطح ریسک‌پذیری افراد است که باعث میشود متناسب با آن، استراتژی خود را انتخاب کنند در چنین شرایطی شاید لازم باشد ترکیبی از استراتژیها را به کار ببندیم.»
خاتونی در خصوص انتخاب بهترین استراتژی‌های مختلف معاملاتی در مقطع فعلی توضیح داد:«اولین استراتژی که میتوان به کار برد استراتژی تهاجمی محسوب میشود. هدف از این استراتژی کسب سود بیشتر در مدت زمان کوتاه است اما این روش بسیار پرریسک است با این حال در صورت موفقیت سود زیادی را نصیب سرمایه‌گذار خواهد کرد. شاید بتوان از بورس یا دلار به عنوان دو بازار برای کاربرد این استراتژی در شرایط فعلی نام برد. »
این تحلیلگر دومین استراتژی را استراتژی سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه خواند و گفت:«هدف این استراتژی کسب سود بیشتر از سپرده بانکی است اما ریسک پایین است. صندوق‌های با درآمد ثابت می‌توانند در این استراتژی معاملاتی گنجانده شوند.
خاتونی ادامه داد:«این استراتژی، سرمایه‌گذاری معکوس است. خرید در زمان رکود مهمترین ویژگی این استراتژی است. این روش هم سطح ریسک بالایی دارد و مناسب افرادی است که به سرمایه خود به صورت فوریت نیازی ندارد. خرید خودرو را می توان در این استراتژی قرار داد. چهارمین استراتژی، سرمایه‌گذاری پلکانی است. اگر سطح ریسک پایینی داریم می‌توانیم از این استراتژی بهره ببریم به طور مثال در یک مرحله برای خرید طلا اقدام کنیم و اگر موفقیت‌آمیز بود آن را ادامه بدهیم.پنجمین استراتژی، سرمایه‌گذاری مشارکتی است. اگر ما سطح ریسک بالایی نداشته باشیم و بخواهیم با خرید مشارکتی ریسک خود را کم کنیم می‌توانیم از این استراتژی استفاده کنیم مثلا با خرید مشارکتی مسکن میتوان ترس از ضرر احتمالی را کاهش داد که این کار باعث میشود با منابع کمتر به بازارهای بزرگ‌تری راه پیدا کرد چرا که سرمایه‌گذاری در مسکن عموما نقدینگی بالایی را می‌طلبد.»
خاتونی در پاسخ به این پرسش که در مقطع فعلی در بازار سرمایه کدام صنایع و شرکت‌ها مناسب سرمایه‌گذاری هستند گفت:«همان طور که می‌دانید بورس با ریسک‌های زیادی از جمله قوانین و مقررات دولتی، تورم افسارگسخته که رشد عجیب هزینه‌ها را باعث شده و به علاوه مسائلی نظیر برجام یا نوسانات کامودیتیها در بازارهای جهانی مواجه شده است. در این شرایط به نظر بایستی روی صنایع و شرکت‌هایی تمرکز کرد که ابتدا قادر باشند رشد فروشی بیشتر از تورم انتظاری تجربه کنند و همچنین قادر به حفظ حاشیه سود خود بوده و تا حدی به دور از ریسک‌های جهانی و دولتی قرار بگیرند.»
این کارشناس ادامه داد:«داشتن دارایی‌های ملکی قابل توجه نیز می‌تواند به عنوان یک نکته مثبت مضاف تلقی شود. عمده این صنایع در صنایع کوچکتر بورسی ما قابل مشاهده است. نمونه‌ای از این شرکت‌ها را در صنایعی مثل سیمان، روانکار، رایانه، کانه‌های غیرفلزی، شرکت‌های پخش، قطعه‌سازی خودرو و ماشین‌آلات میتوان مشاهده کرد، هر چند باید اعتراف کرد که پیدا کردن صنایع و شرکت‌های پیشرو در شرایط فعلی حتی از سال قبل نیز سخت‌تر شده است.»
اوراق و سپرده‌ها بازار مناسب دو ماهه پایانی تابستان
علی اسکینی مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن نیز در خصوص وضعیت سرمایه‌گذاری در مقطع باقیمانده تابستان توضیح داد:«به نظر من پس از بازدهی که بازارها در چهار ماه ابتدایی سال به همراه داشتند در دو ماه آینده تمامی بازارها را رکودی پیش‌بینی میشود. اگر تغییری در سیاست‌های خارجی ما ایجاد نشود یعنی اگر برجام احیا نشود شرایط به گونه‌ای است که انتظار بازدهی از بازاری چون دلار نیز وجود نخواهد داشت.از طرفی با افزایش نرخ بهره که در حال حاضر شاهد آن هستیم ترمز دلار ناخودآگاه کشیده شده است.از طرف دیگر چشم‌انداز بازار جهانی طلا نیز خیلی مطلوب دیده نمی‌شود تا بتواند محرکی برای نرخ طلا شود همچنین انتظار صعود از دلار نیز وجود ندارد.»
اسکینی ادامه داد:«بازار مسکن نیز در دو سه ماه اخیر بازدهی قابل توجهی داشته است و به همین دلیل به نسبت دیگر بازارها انتظار رکود سنگین‌تری را در این بازار میتوان داشت به همین دلیل اگر بخواهیم هر سه این بازارها را کنار بگذاریم به احتمال زیاد خیلی نباید انتظار بازدهی خاصی را در این بازارها در مقطع پیش رو داشته باشیم.»
مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن در خصوص وضعیت بازار سهام نیز در مقطع فعلی اعلام کرد:«بازار سهام به کلی رها شده است و قیمت‌ها به اندازه کافی افت کردهاند ولی محرکی که بتواند تقاضای جدیدی را در این بازار ایجاد کند وجود ندارد. با این وجود به نظر می‌رسد در بازار سرمایه نیز با دید یک تا دو ماهه و تا پایان تابستان بازدهی قابل توجهی را شاهد نخواهیم بود.»
این کارشناس با اشاره به وضعیت کلیه بازارها ادامه داد:«به طور کلی شرایط تمامی بازارها و کلیت وضعیت آنها تا انتهای تابستان رکودی پیش‌بینی میشود. معمولا در چنین بازارهای رکودی اوراق و سپرده‌ها در بازه دو ماهه تا پایان تابستان ممکن است بازدهی بهتری برای سرمایه‌گذار در بر داشته باشد.»
غذایی، کانی‌های غیرفلزی و سیمانیها صنایع برتر فعلی
سپهر آصفی کارشناس بازار سرمایه نیز در خصوص وضعیت سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف توضیح داد:«بازار سرمایه از ابتدای سال با توجه به اخبار مرتبط با برجام، افزایش قیمت کامودیتی ها، واگذاری سهام دولت در شرکت‌های خودروساز و سیاست‌های مبتنی بر حذف ارز 4200 با اقبال سهامداران کار خود را آغاز کرد اما رفته رفته با کم رنگ شدن احتمال وقوع توافق و کاهش قیمت کامودیتیها در اثر سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو بسیاری از مفروضات پیشین آن زیر سوال رفت و ترمز رشد بازار کشیده شد. از سوی دیگر، بانک مرکزی برای مهار تورم ناشی از حذف ارز 4200 و جهش نکردن قیمت دلار سیاست‌های انقباضی شدیدتری را در پیش گرفت که منجر به افزایش نرخ بهره بین بانکی شد. تمامی این مسائل در کنار اقدامات وزارت صمت مانند وضع عوارض صادراتی و تعلل در واگذاری بلوک خودروسازها سبب شد که سرمایهگذاران چشمان خود را بر سودسازی مناسب شرکت‌ها ببندند و تصمیم به خروج از بازار بگیرند.»
آصفی ادامه داد:«کماکان مهمترین فاکتوری که در تصمیمات سرمایه‌گذاری لحاظ میشود اخبار مرتبط با توافق است برای سرمایه گذاری در بازارهای جهانی که دورنمای نرخ دلار و نرخ بهره بین بانکی را مشخص می‌کند. موضوعی که می‌بایست با توجه به جلسه شورای حکام و قطعنامه‌های آن تا پایان تابستان تعیین تکلیف شود. در صورت حصول توافق ممکن است نرخ دلار کمی کاهش پیدا کند اما با توجه به پارامترهای اقتصادی ریزش قابل ملاحظه‌ای نمی‌توان برای آن متصور بود. از سوی دیگر، بانک مرکزی سیاست‌های انقباضی خود را تعدیل خواهد کرد و همین امر می‌تواند محرکی برای تزریق پول به بازار سرمایه محسوب شود. در صورتی که توافقی حاصل نشود خروج سرمایه بیشتر، افزایش نرخ دلار و شدیدتر شدن سیاست‌های انقباضی دور از ذهن نخواهد بود.»
این کارشناس با اشاره به تورم وحشتناکی که در مقطع برای سرمایه گذاری در بازارهای جهانی کنونی بر اقتصاد حاکم شده است گفت:«بانک مرکزی روزانه با انتشار اسکناس جدید جهت تامین مخارج جاری دولت به کم ارزش شدن پول ملی دامن می زند و سبب ایجاد تورم وحشتناک شده است و سیاست‌های انقباضی در صورت حاصل نشدن توافق صرفا باعث بروز رکود تورمی خواهد شد. در نتیجه کالاها می‌توانند سپر مناسبی جهت حفظ ارزش پول باشند و بازار سرمایه، مسکن و طلا نمی‌توانند متناسب با تورم موجود رشد کنند اما در صورت حصول توافق انگیزه‌های سرمایه‌گذاری در کشور تقویت میشود و همین امر می تواند اقبال به بازار سرمایه را برگرداند. در این حالت بورس می‌تواند محل ذخیره پول‌های چاپ شده جدید باشد.»
آصفی با اشاره به افت شدیدی که کامودیتیها در دو ماه اخیر پشت سر گذاشته‌اند گفت:« به نظر نمی‌رسد این روند نزولی ادامه‌دار باشد اما برگشت به سقف‌های قیمتی اخیر بسیار دور از تصور است.»
این کارشناس در رابطه با صنایع برتر بورسی در فرصت باقیمانده فصل تابستان توضیح داد:«در مجموع با توجه به ریزش دو ماه اخیر، خرید سهام شرکت‌های سودساز ریالی مانند صنایع غذایی، کانی‌های غیرفلزی و سیمانیها فارغ از ریسک‌های موجود می‌تواند بازده متناسب با ریسک بهتری برای سرمایهگذاران داشته باشد.»
هر آنچه باید درباره سرمایه گذاری طلا و سکه بدانید!
از گذشته تاکنون، یکی از استراتژی‌های رایج معاملاتی، سرمایه گذاری طلا و سکه بوده است که به عنوان یک روش سرمایه‌گذاری مطمئن در بین مردم شهرت یافته است؛ ولی در سال‌های اخیر به دلیل التهابات بازار و حضور دلالان سکه و طلا، فضای ناامنی در این بازار ایجاد شده است.
با اینکه بازار طلا و سکه همیشه از ثبات خوبی برخوردار بوده ولی همیشه عواملی هستند که باعث بر هم ریختن فضای بازار می‌شوند. از سوی دیگر، نقدشوندگی طلا و سکه از مزایای بسیار مهم این ابزار به شمار می‌رود، طوری که همین نکته به تنهایی توانسته جایگاه طلا و سکه را در بین بازارهای سرمایه‌گذاری بالا ببرد.
خرید و فروش طلای زینتی
طلا، یکی از مهمترین فلزات گرانبها و ارزشمند محسوب میشود، به همین خاطر، همواره یکی از بازارهای جذاب سرمایه‌گذاری در جامعه ما بوده است. افرادی که استراتژی معاملاتی خود را بر اساس بازار طلا تنظیم می‌کنند، در واقع با یک تیر دو نشان را می‌زنند؛ هم سرمایه گذاری کردهاند و هم از زیبایی طلاهای زینتی استفاده می‌کنند.
طلا نقدشوندگی نسبتا خوبی دارد و مهمتر از آن، با هر مقدار سرمایه اولیه میتوان سرمایه‌گذاری کرد. از سوی دیگر، برای خرید و فروش طلا محدودیت زمانی وجود ندارد اما نباید از این نکته غافل شد که طلا معمولا در معرض دید افراد است و به همین خاطر، ریسک سرقت بالایی دارد. بنابراین بهتر است در انتخاب طلا به نکاتی که در ادامه آمده است، توجه کرد.
برخی نکات مهم در معاملات طلا
- ترجیحا طلاهایی را باید انتخاب کرد که هیچ نوع سنگی در آنها استفاده نشده باشد. زیرا طلاهای دارای جواهر و سنگ، هنگام خرید و فروش از سود سرمایه‌گذار می‌کاهند. به عبارتی، سرمایه‌گذار هنگام خرید مبلغ جواهر و سنگ را پرداخت می‌کند اما هنگام فروش، پولی دریافت نمی‌کند. معمولا محاسبات و فرمول‌های پیچیده‌ای در این خصوص وجود دارد که اغلب به نفع سرمایه‌گذار نیست.
- یکی از دلایل افت سود در زمان فروش طلا، دست دوم شدن آن است. با توجه به اینکه نگاه بلندمدت سرمایهگذاران طلا، بهتر است از ابتدا طلای دست دوم خریده شود. چرا که در این صورت هم طلای بیشتری خرید میشود و هم هنگام فروش، سرمایه‌گذار ضرر زیادی را متحمل نخواهد شد.
- هر چقدر اجرت ساخت طلا زیاد باشد، در هنگام فروش با قیمت کمتری فروخته میشود. بنابراین، در هنگام خرید طلای زینتی باید به اجرت ساخت آن نیز توجه کرد.
با توجه به نکات مذکور، سرمایه گذاری در بازار طلا بسیار حساس بوده و به آگاهی کاملی در خصوص ویژگی‌ها، مزایا و معایب این بازار نیاز دارد. گاهی اوقات با دنبال کردن تحلیل بازار طلای جهانی باید بتوان آگاهانه‌تر و دقیق‌تر تصمیم به سرمایه‌گذاری گرفت.
اگر بخواهیم کمی تخصصی‌تر به تحلیل بازار طلا پرداخته شود، باید به عوامل موثر بر قیمت طلا نگاهی انداخت. قیمت طلا متاثر از عوامل مختلفی مثل قیمت طلای جهانی، قیمت ارز و مولفه‌های متنوع اقتصادی و سیاسی است.
سرمایه گذاری در بازار سکه
از دیگر گزینه‌های سرمایه گذاری در حوزه طلا، میتوان به خرید سکه اشاره کرد. سکه قابلیت نقدشوندگی بسیار بالایی دارد و اغلب طلا فروشی‌ها خریدار سکه هستند. چرا که خرید و فروش سکه به نفع آنهاست و سود خوبی نصیبشان خواهد شد. از سوی دیگر، با هر مقدار سرمایه نیز میتوان وارد بازار سکه شد و بدون هیچ گونه محدودیت زمانی، سرمایه‌گذاری کرد.
نکته حائز اهمیت اینجاست که سکه در مقاطع زمانی کوتاه ممکن است بسیار نوسان داشته باشد ولی در بلندمدت همواره بازار صعودی بوده است.
برخی نکات مهم خرید و فروش سکه
- هنگام خرید مراقب باشید که سکه‌های ضرب روز خریداری کنید. ممکن است برخی افراد سودجو از غفلت شما استفاده کرده و سکه‌های قدیمی‌تر را با قیمت سکه ضرب روز به شما بفروشند. اینجاست که ممکن است در هنگام فروش، متضرر شوید.
- قبل از خرید یا فروش سکه، حتما از چند مغازه قیمت نهایی را بپرسید تا در بهترین قیمت ممکن معامله کنید.
- شاید هنگام فروش سکه، از مغازه‌دار شنیده باشید که این سکه بانکی نیست. در این مواقع به یاد داشته باشید که در میان سکه‌های تمام بهار آزادی، چه سکه‌های باز و چه سکه‌های وکیوم شده، سکه غیربانکی وجود ندارد. سکه‌های غیربانکی، تنها در سکه‌های ربع و نیم بهار وجود دارد. اگر با چنین مسئله‌ای روبه‌رو شدید، حتما طرف معامله خود را عوض کنید.
مهمترین عوامل در تحلیل بازار سکه، ریسک و بازده مورد انتظار است. طلای زینتی و سکه، برخلاف بورس و بانک، در معرض دزدیده شدن قرار دارد. بنابراین، بهتر است سرمایه‌گذار، استراتژی دیگری برای سرمایه‌گذاری در این بازار پیش گیرد. یکی از راهکارهای امن و سودآور، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های کالایی مبتنی بر طلاست.
صندوق سرمایه گذاری طلا چیست؟
یکی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری که در بازار سهام ایران فعالیت می‌کند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری به پشتوانه طلاست. هر فرد حقیقی یا حقوقی که کد بورسی داشته باشد، می‌تواند مانند سایر سهام به خرید و فروش اوراق این نوع صندوق‌ها بپردازد. فعالیت آنها بدین گونه است که سرمایه‌های جمع‌آوری شده از مشتریان را در گواهی سپرده طلا و اوراق مبتنی بر طلا سرمایه‌گذاری می‌کنند.
عمده سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها در گواهی‌های سکه طلاست که قیمت‌گذاری سکه طلا نیز به دو پارامتر نرخ دلار و قیمت اونس جهانی بستگی دارد. بنابراین میتوان گفت با سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها به طور غیرمستقیم در ارز و طلای جهانی نیز سرمایه‌گذاری شده است. از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری به پشتوانه طلا میتوان صندوق سرمایه‌گذاری طلای لوتوس با نماد طلا، صندوق سرمایه‌گذاری زرافشان امید ایرانیان با نماد زر، صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای کیان با نماد گوهر و صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر سکه طلای مفید با نماد عیار را نام برد.
مزیت صندوق سرمایه گذاری طلا در مقابل خرید طلای فیزیکی
خرید طلا و سکه به صورت فیزیکی ریسک‌های زیادی دارد. برای مثال، خطر به سرقت رفتن و یا تقلبی بودن آن از مواردی است که ممکن است همیشه سرمایه‌گذاری شما را تهدید کند. بنابراین به جای خرید طلا به صورت فیزیکی میتوان از صندوق‌های طلا برای سرمایه‌گذاری استفاده کرد و این ریسک‌ها را پوشش داد. علاوه‌براین، هزینه و کارمزد معاملات مستقیم سکه و طلای فیزیکی، به مراتبی بیشتر از صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلاست.
سخن پایانی
همانطور که گفته شد، سرمایه‌گذاری در هر بازاری نیاز به شناخت کافی و داشتن اطلاعات مناسب است. بازار طلا و سکه نیز از این قاعده مستثنی نیست.
سامانه مدیریت ثروت مانو، شرایطی را فراهم کرده است که افراد با هر سطح از دانش اقتصادی و بدون نیاز به رصد و تحلیل دائم اخبار و وقایع، متناسب با درجه ریسک‌پذیری خود بهترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری را انتخاب کنند.
دیدگاه شما